除了银行柜台市场，个人投资者包括一些机构投资债市的主要途径是进入交易所债券市场，这一市场属于场内市场。在交易所债市流通的有记账式国债、企业债、公司债和可转债，在这个市场里，个人投资者只要在证券公司的营业部开设债券账户，就可以像买股票一样的来购买债券，并且还可以实现债券的差价交易。

面对债券市场，个人投资者可以根据个人的操作能力、进入市场操作的时间、投入资金的金额等的不同，选择独立操作直接参与债券买卖、或者通过购买基金间接参与债券投资。

债券该如何进行估值呢？也就是说债券如何影响产品的价格呢？一般来说会用“市价法”和“摊余成本法”两个方法，而“摊余成本法”通常会搭配“影子定价法”使用，今天小编就为你介绍一下这两种方法。

1.摊余成本法

估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

这里我们举个例子进行补充说明：

假如我们购买一个新发行的票面面值为100元的，票面利息为5%，年底付息一次的一年期债券，在购买时花了80块钱，那么我们可以认为，购买时的成本为80元，365天后可以收回105元，所以我们就将（105-80）/365的收益均摊到每一日中。

这种估值方法的优点是产品的价格比较稳定，适于鼓励投资者进行长期投资，但是缺点是有可能和债券的公允价值偏离较大，无法体现债券的真实价格，使客户购入或者卖出的价格虚高或虚低，为了尽可能减少这样的影响，通常会和“影子定价法”配合使用。

影子定价法就是指每一计价日，采用市场利率和交易价格，对计价对象进行重新评估，当产品净值与影子定价的偏离达到或超过净值的0.5%时，或管理人认为发生了其他的重大偏离时，可以进行调整。

这里我们也举个例子补充说明：

PV = 债券现价

C = 每期票息

Y = 当期市场收益率

M = 债券票面面值

其中货币市场基金从中国外汇交易中心管理的中国货币网上采集双边报价信息，以此为基础估算“当期市场收益率”。

也就是说利用未来的现金流折现来估算债券的当期价格

2.市价法

取得的金融资产在初始确认时划分为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。

这种方法很好理解，相当于直接运用证券交易所或者银行间市场给出的价格来进行估值，这种方法的优点是能够让客户最大程度的了解债券的实时价格，不会存在高估或低估的情况，甚至当投资者对未来宏观经济有充分预期时，可以规避债券价格下跌的风险或者找到“抄底”的机会，但缺点是容易使对宏观市场了解不充分的投资者过度恐慌或者乐观。

在监管的要求下，很多投资债券的产品都要应用“市价法”来进行估值，这也对投资者们的心理来说是一个挑战，投资者们必须客服恐惧与贪婪，才能做出最合理的选择。