作为一种可交易的指数型基金，ETF在实践中同时存在两种交易方式，既能通过二级市场买卖，也能在一级市场申购赎回。ETF一级市场申购与赎回门槛相对较高，但是投资者在二级市场上购买ETF就如同购买股票一样简单。接下来几期，小编会详细的介绍下ETF的认购、交易以及申购赎回。

本期小编先为大家总结一下ETF的交易机制概述。

ETF实际上可以看做一个可交易的指数型投资组合，购买ETF产品就相当于购买了一篮子风格的投资工具。在实践中，按照交易方式划分，ETF交易市场分为一级市场和二级市场。具体来说，在ETF产品上市前，投资者首先可以在首次募集期间认购；产品上市后，投资者可以在一级市场通过一篮子组合证券（或有少量现金）申购获得ETF基金份额，或以基金份额赎回一篮子组合证券（或少量现金）；同时，投资者还可以在二级市场上像买卖股票一样买卖ETF份额。这两种交易机制使得ETF存在套利的可能，导致其价格不会脱离基金份额净值太远，又保证了交易效率。

ETF一级市场申购赎回流程与普通开放式基金不一样，普通开放式基金一般采用现金申购赎回的方式，而ETF一般需要投资者用一篮子组合证券或现金，按照基金资产净值换购ETF份额。此外ETF在一级市场的交易有最低申赎单位的限制，每只ETF的最小申赎单位可能不同。如方正富邦深证100ETF的最小申赎单位为100万份，方正富邦中证500ETF的最小申赎单位为200万份。由于ETF最小申赎单位金额较大，所以一般情况下只有机构投资者或者资产规模较大的个人投资者才能参与ETF一级市场的申购与赎回。

普通投资者参与ETF交易最为便捷的方式是在二级市场上买卖ETF份额，就如同买卖股票一样简单。投资者只要通过证券公司开立股票账户或基金账户，就可以提交买卖订单，按照市场价格买卖ETF份额。ETF交易的佣金不高于股票，且不缴纳印花税，投资者负担的成本比买卖股票更低。投资者买卖一只ETF就等同于买卖了它跟踪的标的指数，可获得标的指数相近的收益。

ETF交易方式如下图：

在进行ETF基金交易之前，投资者需要对ETF交易的基本要素进行初步了解，详细内容如下表：

好啦，本期就到这里了，咱们下期见啦！

风险提示

基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书及其他法律文件