通过财务报表数据的相对关系可以反映企业经营管理的各个方面问题，有利于适时揭示财务风险、引导企业持续、快速、健康地发展。基本的财务报表分析内容包括盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析和现金流量分析。

 

盈利能力分析

①营业毛利率=营业毛利÷营业收入×100%

反映企业在同行业中的市场竞争地位，表明其用更少的成本创造了更多的收入。但营业毛利率只考虑了营业收入和营业成本，未考虑管理费用、销售费用和财务费用，也未把非经常性损失纳入考虑。有的行业的成本不单单在主营业务成本里体现，因此单独看营业毛利率就没有太多参考意义。

②营业净利率=净利润÷营业收入×100%

反映产品最终的盈利能力，营业净利率的驱动因素是营业成本、期间费用、税金等各项扣除项目。

③总资产净利率=（净利润÷平均总资产）×100%=营业净利率×总资产周转率

反映企业投入产出的盈利能力，取决于营业收入创造利润的能力和资产创造收入的能力这两个因素。

④净资产收益率=净利润÷平均所有者权益=净利润÷营业收入×营业收入÷平均总资产×平均总资产÷平均净资产=营业净利率×资产周转率×权益乘数

反映权益资本经营的能力。净资产收益率是盈利能力指标的核心，也是杜邦财务指标体系的核心。净利润的提升，资产周转率的提高，放大杠杆撬动更多资源都能影响企业的盈利能力。

 

偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

①营运资金=流动资产—流动负债

营运资金相同不代表具有相同的偿债能力，比如两家规模相差很大的企业虽然具有相同的营运资金，但是其偿债能力是不同的，因此该指标具有局限性，

②流动比率=流动资产÷流动负债

流动资产各构成项目的变现能力不同，而且实际变现金额和账面金额可能会有很大差距，所以只能粗略估计企业的短期偿债能力。

③速动比率=速动资产÷流动负债

是比流动比率更进一步获取短期偿债能力的指标。在分析速动比率时，要分析速动资产的各项占比，如果大部分是应收账款，则偿债能力不一定强，因为应收账款收回具有很大不确定性。

④现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债

现金比率是最直接反映企业短期偿付能力的指标，当然这一比率不是越高越高，比率过高意味着企业在盈利能力较低的现金资产上占用了过多的资源。

（二）长期偿债能力分析

①资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

反映资产中有多大比例是通过负债取得的。对资产负债率的分析要结合企业的经营模式、负债结构、财务报表合规性，才能做出真实合规的判断。

②产权比率=负债总额÷所有者权益×100%

反映自有资金对偿债风险的承受能力，即企业财务结构是否稳定。借贷的规模相对于自有资产的规模越大，企业的财务风险就越大，但同时可或许更多可支配的资产。

③权益乘数=总资产÷股东权益=1+产权比率

反映股东投入的资本占总资产的比重，权益乘数越大，表明企业负债越多，财务风险较大。

④利息保障倍数=息税前利润÷应付利息（息税前利润=净利润+利润表中的利息费用+所得税）

主要是衡量企业支付利息的能力，在短期内，利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力，因为计算息税前利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。

 

营运能力分析

①应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额

反映企业应收账款周转速度的快慢及应收账款管理效率的高低，说明一定期间内应收账款转为现金的平均次数。

②存货周转率=营业成本÷存货平均余额

反映企业存货管理水平的高低，有利于找出存货管理水平的高低，尽可能降低资金占用水平。存货周转率提高代表变现能力提高。

③流动资产周转率=营业收入÷流动资产平均余额

反映企业对资产的管理效率，流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力。

④固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产

反映企业对固定资产投资得当，机构合理，利用效率高。

⑤总资产周转次数=营业收入÷平均资产总额

反映企业整体资产的使用效率，衡量各项资产赚取收入的能力，资产的各项组成驱动着总资产周转率，在分析时应结合各项资产的周转情况，来确定主要的影响因素。

 

发展能力分析、现金流量分析

（一）发展能力分析

①营业收入增长率=本能营业收入增长额÷上年营业收入×100%

②总资产增长率=本年资产增长额÷年初资产总额×100%

③营业利润增长率=本年营业利润增长额÷上年营业利润总额×100%

④资本保值增值率=扣除客观因素影响后的期末所有者权益÷期初所有者权益×100%

⑤所有者权益增长率=本能所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

 

（二）现金流量分析

①营业现金比率=经营活动现金流量净额÷营业收入

②每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额÷普通股股数

③全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷平均总资产×100%

④净收益营运指数=经营净收益÷净利润

⑤现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金