9月16日，国家统计局发布今年前8月及8月的宏观经济数据，其中工业生产、投资、消费等多项数据增速出现不同程度的回落，经济运行保持总体平稳、稳中有进的发展态势，考虑到目前国内经济结构性矛盾依然突出，经济下行压力加大，预计未来逆周期政策将继续发力。几个经济指标中，尽管消费、投资、工业增加值出现小幅回落，但经济增长韧性仍然存在；同时，调查失业率略有下降也表明经济结构正在持续优化，增长质量正在不断提升。

消费、投资、工业增加值增速小幅回落

数据显示，8月份，社会消费品零售总额33896亿元，同比增长7.5%，比7月份回落0.1个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额30845亿元，增长9.3%。

万博新经济研究院副院长、营商环境中心主任刘哲表示，消费增速小幅回落，但剔除受政策扰动的汽车消费后，社会消费品零售总额增速已经出现企稳迹象。

投资增速也延续了此前的放缓态势。数据显示，1-8月份，全国固定资产投资400628亿元，同比增长5.5%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。分领域看，基础设施投资增长4.2%，比1-7月份加快0.4个百分点；民间投资增长4.9%，比1-7月份回落0.5个百分点；房地产开发投资同比增长10.5%，增速比1-7月份回落0.1个百分点。

民生银行首席研究员温彬认为，房地产开发投资高位小幅回落，企业利润下滑带动制造业投资继续回落，财政政策加力提效作用下基建投资小幅回升，但不足以对冲制造业和房地产投资下行压力。

除了消费、投资增速回落外，8月规模以上工业增加值增速也有所回落。数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比增长4.4%，比7月份回落0.4个百分点。

国家统计局新闻发言人付凌晖介绍，从8月份当月指标来看，主要指标有升有降，工业生产略有放缓，服务业增长加快，同时市场销售保持稳定，投资略有放缓。但总的来看，月度因为有各种因素影响会有一定波动，从1-8月份总的情况来看，经济运行保持总体平稳、稳中有进的发展态势。

调查失业率略有下降

值得一提的是，8月就业形势总体稳定，调查失业率略有下降。数据显示，1-8月份，全国城镇新增就业984万人，完成全年计划的89.5%。8月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。其中，25-59岁人口调查失业率为4.5%，比上月下降0.1个百分点。31个大城市城镇调查失业率为5.2%。全国企业就业人员周平均工作时间为46.6小时，比上月增加0.1个小时。

“就业稳就意味着收入稳，也意味着民生稳，对于中国经济保持稳定增长奠定了很好的基础。”付凌晖表示，今年以来国家高度重视就业问题，在政府工作报告中第一次将就业政策置于和宏观政策中财政政策、货币政策同等的地位，在“六稳”当中也把就业作为“六稳”之首，充分显示了政府对就业问题的重视。从实际情况来看，就业市场在一系列措施作用下保持稳定，今年以来加大对重点群体，比如大学生、农民工、退役军人等的就业支持，从失业保险基金结余之中拿出1千亿元来支持培训，开展转岗培训、职业技能提升培训等。

上海证券首席宏观分析师胡月晓认为，第一动力投资回升态势难延续，消费、工业低迷中再趋软。经济整体表现为平稳中偏弱的态势，这是经济转型期的典型特征。从就业质量保持较好的局面看，经济增长质量在提高，政策就业优先的效应还是显着的，亦表明经济运行质量在提高。

逆周期政策料继续发力

由于8月多项经济数据低于此前市场预期，引发市场对于稳增长政策将继续加码的预期。

9月15日，在对俄罗斯联邦进行正式访问并举行中俄总理第24次定期会晤前夕，国务院总理李克强接受俄罗斯塔斯社书面采访时表示，针对当前经济形势的变化，中国政府将在保持宏观政策连续性稳定性的基础上，运用好逆周期调节工具，实施大规模减税降费、增加专项债券使用、降低融资成本、鼓励创业创新等政策，夯实微观经济基础。中国政府完全有信心、有能力克服各种风险挑战，保持经济平稳健康发展。

8月31日，国务院金融稳定发展委员会召开第七次会议部署有关工作。其中“加大宏观经济政策的逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导”“健全资本市场法治体系，加快修订相关法律法规”等表述引起市场关注。

付凌晖在今天举行的新闻发布会上也表示，应当清醒看到，当前国际环境不稳定不确定因素明显增多，国内经济结构性矛盾依然突出，经济下行压力加大。下一步，要继续坚持稳中求进工作总基调，加大逆周期调节力度，狠抓政策落实，全力做好“六稳”工作，巩固和深化改革成果，促进形成强大国内市场，确保经济持续健康发展。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，低于预期的经济数据再次印证了中国经济面临的下行压力，完成年度经济目标需要逆周期政策继续发力。

华泰证券宏观李超团队指出，结合近期重要会议频繁释放“六稳”发力的信号，预计积极财政政策和转向稳健略宽松的货币政策有望对生产端形成一定的刺激提振。