一、影响利润真实性的因素

影响利润真实性的因素有许多，如产权结构上的缺陷、绩效评价方法的不足、部门或个人利益驱动、会计准则上的弹性、企业面临的压力、会计人员职业判断问题。在这里，我们只是从利润核算的过程中去探讨利润的真实性。相关公式如下：

净利润=营业利润±营业外收支净额-所得税费用

营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-财务费用-资产减值损失+信用减值损失+公允价值变动收益+投资收益+资产处置收益+其他收益等

从上面的公式中，我们可以得出影响利润真实性的因素主要有营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动收益、投资收益、其他收益、营业外收支净额等。

 

二、利润真实性的初步分析

利润真实性的初步分析可以先通过若干指标来进行，再进一步地对收入、成本、费用、投资收益等进行分析。

检验利润真实性的指标主要有：收益现金比率、销售收现比率、毛利率、应收账款周转率、投资收益现金回报率、流动比率与速动比率等。这里主要介绍收益现金比率、销售收现比率、投资收益现金回报率。其他指标前面已有介绍。

（一）收益现金比率

收益现金比率是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。计算公式为：

收益现金比率=经营活动产生的现金流量净额÷净利润

现金流量是根据收付实现制计算的，净利润是根据权责发生制计算的。比如一家公司收到大量预付款，没有确认收入，不计算利润，但是收到现金，那这个比例会非常高。

正常情况下该比率应该大于1。因为从公司持续经营角度分析，本期收入中的一部分会递延到以后各期才能收回现金，同时，本期收到的现金中也会包含一部分以前年度的应收款项，公司的销售业务通常不会出现大起大落的情形，而且正常经营活动中所产生的净现金流量还会包括一些从利润中扣除但又不影响现金流出的费用调整项目，如折旧费等。因此，正常情况下的每股现金流量应高于每股收益，即收益现金比率通常应该大于1。

若仅从一个会计期间看，当期实现利润中可能有相当部分未收回现金，或企业大量采用赊销方式，或发生大额购买货物或资本支出等，该比率可能会出现小于1的情况。

（1）其大于1，说明营业利润伴随着更大的现金流入，有足够的现金保证，营业利润质量好。

（2）其小于1，但大于0.5，说明营业利润伴随着一定的现金流入，有较高程度的现金保证，营业利润质量较好。

（3）其小于0.5，但大于0，说明营业利润虽伴随着一定的现金流入，但保证程度较低，营业利润质量较差。

（4）其小于0，说明公司只有账面上的营业利润，没有伴随营业利润的现金流入，反而是流出，营业利润质量很差，且负值越大质量越差。

需要注意的是，若营业利润为负数，则不必计算该比率。

如果这个指标连续若干期远小于1，并且逐期递减，说明企业利润缺乏足够的现金保证，其质量很不理想。而且当这个比率小于1时，企业可能通过增加债务筹资来满足资金的需要，但这样做必将导致资产负债率和筹资成本提高，从而降低企业未来的获利能力。

由于人为的利润操纵并不能带来真正的现金流入，因而该比率可作为一个良好的警示性指标，若指标值太小则应当关注公司利润的真实性。因此，高盈利的公司不一定最具投资价值。判断公司投资价值不仅要看其账面盈利，更要看它能创造多少实实在在的现金流量。

【例】：KM公司中，依据2021年利润表及现金流量表，KM公司2021年、2020年的净利润分别为1,12万元和2,14万元，而经营活动产生现金流量净额分别为-3,19万元和-4,84万元，收益现金比率为负数，说明该公司净利润的现金保障水平较差，利润的质量也较差，并且2021年的利润比2020年下降了约50%。

（二）销售收现比率

销售收现比率是指企业销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入之间的比率。其计算公式为：

销售收现比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷主营业务收入

该指标反映利润的可变现性，即公司每1元销售收入中，有多少实际收到现金的收益。

利润的确认是在权责发生制和会计分期的基础上，将某一会计期间的收入与其相关的成本、费用相配比核算得出的公司经营成果。由于权责发生制与收付实现制的差异，利润的多少并不一定等同于现金净流入的多少，只有当应计的现金净流入成为实际的现金净流入时，才能表明利润的真正实现。利润的现金保障性，是判断公司实现利润质量高低极为重要的参考指标。

一般地，该指标数值越大表明公司销售收现能力越强，销售质量越高。

（1）该比率等于或基本等于1，说明本期销售收到的现金与本期的销售收入基本一致，没有形成挂账，资金周转良好。

（2）该比率大于1，即本期销售收到的现金大于本期销售收入，不仅当期销售全部变现，部分前期应收款项也被收回，这种状况应与应收款项的下降相对应。

（3）该比率小于1，即本期销售收到的现金小于当期的销售收入，说明账面收入高，而变现收入低，应收款项增多，必须关注其债权资产的质量和信用政策的调整。

（4）若该比率连续几期下降且都小于1，则预示可能存在大量坏账损失，利润质量的稳定性会受到不利影响。可能有虚增收入，以达到虚增利润的目的。

（三）投资收益现金回报率

投资收益现金回报率是衡量投资收益质量的一个指标。该比率越大，说明公司所实现的变为现金的投资收益越多，投资收益的质量越高。其公式如下：

投资收益现金回报率=投资收益收到的现金/投资收益净额

具体分两种情况。

（1）公司对外股权投资采用成本法核算，一般只在实际收到现金股利时才确认投资收益，故两者的适应性较好，此时该比率接近1；

（2）公司对外股权投资采用权益法核算，被投资公司只要实现税后利润，投资公司就按其持股比例确认当期投资收益，而不是收到现金股利时才予以确认，借助该指标可以观察公司投资收益中变现收益的含量。

【例】KM公司来说，其2108年取得投资收益收到的现金是1200万元，投资收益净额为4850万元，投资收益现金回报率为0.25，说明投资收益的质量不高。