对冲策略的构建需要考虑多个方面，包括投资目标、资产组合配置、风险承受能力、市场环境等。以下是一些常见的对冲策略构建步骤：

1. 确定投资目标：对冲策略的目标可以是风险控制、资产保值、收益提高等，需要根据投资者的需求和目标来确定。
2. 确定资产组合：投资者需要根据自己的资产状况、风险承受能力和投资目标，选择适合自己的资产组合。通常包括股票、债券、商品、外汇等资产类别。
3. 选择对冲工具：根据投资组合的性质和市场情况，选择合适的对冲工具。对冲工具可以是期货合约、期权合约、ETF等金融衍生品，也可以是实物商品、现金等实物资产。
4. 构建对冲组合：将对冲工具和原有投资组合进行组合，形成一个完整的对冲组合。对冲组合需要注意权重、交易成本等因素。
5. 监测和调整：根据市场情况和投资组合表现，不断监测和调整对冲策略，以确保策略的有效性和稳定性。

ETF的全称是Exchange-Traded Fund，是一种交易所交易基金。它类似于基金，是一种投资工具，但是它可以在证券交易所上市交易，投资者可以像股票一样进行买卖。

ETF通常是基于一个特定的指数或行业，通过购买指数成分股或行业股票进行构建，以跟踪特定的指数或行业的表现。ETF的投资组合相对于传统的股票或基金更为多样化和分散化，因为它持有许多不同的股票和资产，可以降低风险，同时还可以提供市场表现的多种选择。

ETF的交易非常灵活，可以在证券交易所上买卖，价格会随市场价格变化而变化。因此，投资者可以在交易日的任何时间买入或卖出ETF，而且交易费用通常也比普通基金低。ETF还有其他优点，比如通常比基金更透明，资产净值每日公布，投资者可以实时了解其投资组合。

在ETF中，所谓的指数通常指的是一个股票市场的代表性指数，比如标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业平均指数等。这些指数是根据一定的方法和标准来选择代表性股票，并计算股票的加权平均数值，以反映整个市场的表现。

ETF的基金经理会根据这些指数的成分股份额来构建基金的投资组合，以跟踪这些指数的表现。因此，ETF的表现通常会跟随其所跟踪的指数的表现。

ETF也可以基于行业或主题进行构建，这时所谓的指数通常指的是这些行业或主题的代表性指数，比如可再生能源指数、科技股指数、医疗保健指数等。