金融科技对金融效率的影响研究

金融效率是一个综合程度很高的概念范畴，在对其进行分析时，往往将其分解成一些可以测度“效率”的量化指标。

因此，对金融效率的研究首先需要划分金融效率层次，探讨金融效率的具体含义。

 

本文按照时间先后顺序分国内外总结金融效率的内涵和层次研究。

有学者认为，宏观角度下金融效率的内涵为金融体系内金融资源的合理配置效率，微观角度下金融效率的内涵为金融市场中介机构对金融资源的使用效率。

国内研究方面，王广谦最早对金融效率内涵进行研究，并将金融效率主要划分为三个层次，分别为金融机构效率、金融市场效率和金融宏观效率。

在此基础上，白钦先创新提出的金融可持续发展理论以全新的角度来分析金融效率，指出金融效率是金融资源配置效果的体现。

即金融效率是金融投入对金融业及整个国民经济运行产出的影响。

 

沈军认为金融效率内涵可以从金融微观效率、金融渗透率和金融适应率三种角度来分析。

基于金融效率与国民经济发展的关系探讨，云鹤等提出金融效率指金融相关部门的行为直接或间接地影响整个国民经济发展时所体现的效能。

本文以金融可持续发展理论为依据，将微观金融行业效率与宏观经济效率同时考虑。

认为金融效率是金融资本投入对金融行业运行及整个国民经济发展产出的影响。

在测算金融效率方面，数据包络分析法及其变形是测算金融效率应用最为广泛的方法。

刘飞、陆远权和张德钢、冯科、徐晓光和郑尊信、任晓怡与郑剑锋和曾冰等学者均采用DEA法或其变形。

对中国各区域的金融效率进行研究，得出了中国不同区域下金融效率水平高低排序以及影响金融效率变化水平的各种因素。

 

同时，也有其他学者采用不同的方式测算金融效率。

杨龙和胡晓珍采用松弛变量效率模型对金融效率进行测算，发现中国东、西、中部的金融效率逐渐递减，并对经济发展与金融效率的关系展开研究。

沈军和白钦先采用修正AK模型与结构向量自回归法，对中国金融体系效率进行测算，并对金融规模与金融体系效率关系展开研究。

张华平使用StoNED方法对我国金融投入产出效率进行测算，研究表明东、中、西和东北区域的金融效率呈逐年提高态势，且金融效率发展趋于平衡。

通过对现有文献资料的收集和整理，整体看来，金融效率的主要影响因素包括金融监管、经济金融环境、宏观货币政策和人力资源等。

 

金融监管是金融效率的核心影响因素，合理的金融监管力度会提升金融效率，过强的金融监管力度则会降低金融效率。

因此如何确定提升金融效率与保持金融市场稳定之间的平衡点，是设计现代金融监管体系的实际难题。

经济金融环境是影响金融配置效率的重要因素，良好的金融经济环境会减少道德风险和逆向选择问题出现的可能性。

减少金融机构的风险投资的成本，促进内生经济增长和技术水平的提升，推动金融要素的流动、循环和重置。

经济金融环境对金融效率的影响具有分地区、多阶段的差异化特征，且随着对外开放水平的提高，经济金融环境对金融效率的促进效应更加明显。

 

除此之外，宏观货币政策运用货币政策工具调节经济总量，可以有效防范金融风险，提高银行的风险承担能力，提升金融效率。

宽松的货币政策对金融效率有较好的促进作用。

人力资源的投入额、总额及其增长率与金融效率间也具有高度相关的表现。

金融创新是在金融交易结构、交易系统、交易组织、交易技术、交易工具和方法等方面发生的创新和变化，其本质目的在于增加和改善金融资源配置效率。

金融创新发展出的新型交易模式有利于逐步稳健地创造一种自由化、市场化的金融交易制度，促进金融资源分配效率稳步提升。

金融科技本质上是一种基于信息技术的颠覆性创新，由于金融科技发展时间较短，有关金融科技与金融效率关系的研究相对较少。

 

而与金融科技存在众多相似特征的互联网金融由于出现时间较早，学界针对其与金融效率的关系进行了较多研究。

就互联网金融与金融效率的关系而言，从宏观层面来看，互联网金融模式在促进宏观经济快速发展的同时，也会对金融稳定产生冲击，进而降低金融效率；

从中观层面来看，互联网金融会以民主金融和普惠金融的方式颠覆原有的金融市场“精英主义”金融体系。

将升级金融市场结构，缓解金融资源错配问题，进而提高金融效率；

从微观商业银行角度来看，互联网金融发展对整个金融体系资源配置体系产生冲击，对传统商业银行的经营交易方式带来极大挑战。

将商业银行效率细分为几个分指标后，可以看出互联网金融对银行综合效率、纯技术效率有正面影响，对银行业整体规模效率有负面影响。

 

同时互联网金融发展对商业银行流动性也存在区域异质性影响，东部地区以及中部地区的区域性商业银行受到的流动性冲击较为显著。

就金融科技与金融效率的关系而言，结合金融功能观，金融科技主要通过支付手段升级、改造投融资机制以及加大风险控制等方式大幅提升金融效率。

具体来看，金融科技通过金融创新、技术溢出和市场竞争效应驱动商业银行战略转型，提升了商业银行的金融效率。

金融科技降低了金融交易市场中传统金融机构与中小企业间信息不对称问题出现的几率。

缓解了金融资源错配程度，降低企业融资约束，提高了金融资源配置效率，促进了企业全要素生产率的提升。

 

同时金融科技通过发展数字化金融基础设施、金融新业态和金融服务新模式助力本区域及周边区域的全要素生产率升级。