核心观点

道琼斯指数是最广为人知的指数，但投资者在评估股市整体表现时，通常会参考标准普尔 500 指数。

标准普尔 500 指数跟踪了 500 家上市的大型美国公司。这些企业必须满足特定的标准，才能入选标准普尔 500 指数。构成标准普尔 500 指数的行业组合往往反映了美国的经济结构。

投资者可以购买标准普尔 500 指数所列的股票，亦或投资追踪标准普尔 500 指数的指数基金。

 

标准普尔 500 指数是记录美国 500 家上市公司的一个股票指数。 通过报告大公司的风险和收益来指示股票市场的表现。 投资者将其作为整个市场的基准，将所有其他投资与之进行比较。

截至 2020 年 3 月 13 日，标准普尔 500 指数的十年平均年回报率为 7.99％。S&P 是标准普尔 Standard and Poor 的简称，是两家创始金融公司的名字。

1957 年 3 月 4 日，标准普尔正式推出了标准普尔 500 指数。麦格劳-希尔公司 McGraw-Hill 于1966 年将其收购。现在它属于标准普尔道琼斯指数 S＆P Dow Jones Indices ，该公司是标普全球（前身）麦格劳·希尔金融公司（M＆Graw Hill Financial）、芝商所（CME Group）和新闻集团（News Corp）（新闻集团是道琼斯的所有者）的合资企业。

标准普尔 500 指数如何运作

标准普尔 500 追踪公司的市值。大家都知道，市值=股票发行量*股价。一家市值为 1000 亿美元的公司的代表权是市值为 100 亿美元的公司的 10 倍。截至 2020 年 2 月，标准普尔 500 指数的总市值为 24.4 万亿美元，代表整个股市市值的80％。

注意：标普 500 以浮动调整市值来加权。仅衡量公众可获得的股票。控股集团，其他公司或政府机构持有的股份不计入其中。

委员会在挑选标准普尔 500 所涵盖的公司时，主要参考流动性，规模和行业。指数每个季度会重新调整 。入选公司有一些基本条件

•  是美国公司，且至少 50％ 的固定资产和收入必须在美国；
• 未经调整的市值至少为 82 亿美元；
• 公司至少 50％ 的股票对公众开放， 股价至少为每股 1 美元；
• 提交 10-K的年度报告；
• 至少连续四个季度实现盈利。

除此之外，该股票不能在粉单市场 Pink Sheet 挂牌，也不能在场外交易。必须在纽约证券交易所、投资者交易所、纳斯达克或 BATS 全球市场上市。

截至 2020 年 3 月 13 日，标准普尔 500 指数中市值加权的 10 家大公司为：

• 微软公司 Microsoft Corp.
• 苹果公司 Apple Inc.
• 亚马逊公司 Amazon.com Inc.
• 脸书 Facebook Inc. A
• 伯克希尔·哈撒韦B Berkshire Hathaway B
• Alphabet Inc.A（GOOGL）
• Alphabet Inc.C（GOOG）
• 摩根大通银行 JP Morgan Chase & Co.
• 强生 Johnson & Johnson
• Visa Inc. A

注：标准普尔 500 指数产业的构成反映了经济构成

截至 2020 年 3 月 13 日，标准普尔 500 指数行业细分包括：

• 信息技术 Information Technology：24.4％
• 卫生保健 Health Care：14％
• 金融 Financials：12.2％
• 通讯服务 Communication Services：10.7％
• 非必需消费品 Consumer Discretionary：9.9％
• 工业 Industrials：8.9％
• 日用必需品 Consumer Staples：7.2％
• 能源 Energy：3.6％
• 公用事业 Utilities：3.5％
• 房地产Real Estate：3.1％
• 材料 Materials：2.5％

标准普尔 500 指数与其他股市指数

标准普尔 500 指数的大盘股要多于道琼斯工业平均指数。道琼斯指数追踪 30 家最能代表各自行业的公司的股价。其市值几乎占美国股市的四分之一。道琼斯指数是世界上被引用最多的市场指标。

与纳斯达克相比，标准普尔 500 指数的科技股更少。截至 2019 年 6 月 28 日，纳斯达克指数在信息技术领域占据 55％，而标准普尔 500 指数则为 24.4％。纳斯达克还包括私有公司的股票。

尽管存在这些差异，但所有这些股指都趋向于同步波动。如果只专注于一个，您仍然可以了解股市的总体表现。换句话说，您不必完全遵循这三大指数。

标准普尔 500 指数的里程碑

下表展示了标普 500 指数的一系列里程碑事件，包括高点、低点以及其他令人难忘的时刻

 

如何用标准普尔 500 指数赚钱

尽管您不能投资于标准普尔，但您可以使用指数基金 index fund 模仿其表现。您也可以购买标准普尔 500 指数的股票。

小建议：像标准普尔 500 指数一样，一定要根据股票的市值来权衡您投资组合中的股票。

标准普尔 500 指数作为衡量美国经济表现的主要经济指标。如果投资者对经济充满信心，他们就会买进股票。

由于标准普尔 500 指数仅衡量美国股市，您还应关注海外市场。如中国和印度等新兴市场。把 10％ 的投资放在商品上不错，如黄金。当股价下跌时，黄金往往保值的时间更长。（当然近年来也有人说加密货币是不错的避险资产）

除了跟踪标准普尔 500 指数，建议也要关注债券市场。标准普尔 Standard & Poor 也有债券信用评级。股价上涨，债券价格下跌。债券也分很多种，其中包括国债，公司债券和市政债券。债券提供了保持美国经济运转的部分流动性。他们对抵押贷款利率有重要的影响。

 

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原文标题：The S&P 500 and How It Works

原文作者：Kimberly Amadeo，在经济分析和商业战略方面有20年的经验。为The Balance撰写美国经济。

原文链接：
https://www.thebalance.com/what-is-the-sandp-500-3305888