天地之道浸，故阴阳胜，阴阳相推而变化顺矣”

风险投资基金在募资的时候，会对自己基金的投资逻辑有清晰、深刻的认识，从而体现自己基金跟与众不同的亮点，并且将自己基金的投资逻辑作为投资和风控框架的参考。而基金的投资逻辑主要包含基金管理者对过去、现在和未来经济的理解。

基金管理者对过去、现在和未来经济的理解，就意味着基金管理者需要从时间和经济两个维度来考虑。

我们来看时间维度，基金管理者一般会怎么理解或解释时间的影响呢？高瓴资本的张磊先生经常说：做时间的朋友。也就是说要考虑时间产生的正向或者负面的作用，以及时间产生的作用的大小等因素。一般基金管理者对投资逻辑在时间维度上的理解达到这个程度基本上够用了。

对于有深入研究精神的基金管理者，我们可以再稍微深入讨论下时间这个维度需要考虑的因素。

1.ARMA：

根据ARMA(1,1)模型我们知道：，也就是说结果会受：时间段长度（t），每段时间给对象带来的的上升或下降的变化趋势以及变化的速度（），每段时间新信息给对象带来的上升或者下降的冲击趋势以及冲击的速度（）等因素的影响；

2.ARIMA：

根据ARIMA模型我们知道：，也就是说结果会受：时间段长度（t)，上一时间段得到的结果的程度和效果（），每段时间给结果带来的直接影响（）等因素的影响；

3.GARCH:

根据GARCH(m,s)模型我们知道：，也就是说结果会受：时间段长度（t），每段时间的冲击对结果带来的变化幅度和速度()等因素的影响。

所以如果简单来说，在时间维度基金管理者会考虑时间对结果产生的正向或者负面的作用，以及时间对结果产生的作用的大小等因素。

复杂来说，在时间维度基金管理者会考虑时间段长度（t），每段时间给结果带来的的上升或下降的变化趋势以及变化的速度（），每段时间带来的新信息给结果带来的上升或者下降的冲击趋势以及冲击的速度（），上一时间段得到的结果的程度和效果（），每段时间对结果的直接影响（），每段时间的冲击对结果带来的变化幅度和速度()等因素的影响。这些都是时间这个维度可以考虑的因素。