大家好，我是承大，明天有两个新债和大家聊一聊。美锦中签人数应该很多，贵轮较少一些。我们逐一分析看下。

美锦转债上市首日价格预测
基本信息：转股价值88.49，溢价率13%，股东配售额20.78%，回售价100，到期赎回价118，网上中签率0.0244%，正股波动60.04%，评级AA-，发行规模35.9亿。
资金用途：山西美锦华盛化工新材料有限公司化工新材料生产项目，氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期一阶段）

转股价下修：当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时
注：转股价 不得低于 每股净资产（以招募说明书为准）
强制赎回：如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含130%）
回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司 A 股股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时
公司介绍：主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一。
 

行业对标：靖远转债、金能转债。

综合考虑，鉴于规模较大、30多亿可以流通交易，大伙们都能上市当天交易，容易出现踩踏，首日巨大抛压考虑，我预估上市开盘位区间为115—119元。

贵轮转债上市首日价格预测

基本信息：转股价值91.09，溢价率9.79.转股价4.6元，发行规模18亿，股票配售额61.26%，网上中签率0.0060%。回售价100，到期赎回价110，正股波动率：32.68%。评级AA。
资金用途：年产300万套高性能全钢子午线轮胎智能制造项目。智能分拣及转运中心项目

转股价下修：当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时
注：转股价 或可以低于 每股净资产（以招募说明书为准）

强制赎回：如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%）

回售条款：本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时

公司介绍：主营业务是商用轮胎研发、生产及销售。主要产品是卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业机械轮胎、工业车辆(含实心)轮胎、特种轮胎。

2021年度净利润同比下降67.52%，2022年一季度净利润同比下降45.06%。

行业对标：麒麟转债。

综合考虑，根据当前市场情绪和转债价值，我预估上市开盘位区间为118—123元。

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