日前，唐山曹妃甸木业股份有限公司（以下简称“木业股份”）发布招股说明书，木业股份拟公开发行人民币普通股8351.78万股，募资金额约为2.34亿元，其募投项目为东区二港池多用途泊位工程项目，该项目总投资金额为8.36亿元。

招股书显示，木业股份2018年—2020年营业收入分别为3.94亿元、3.66亿元、3.68亿元，同比增长55.92%、-7.00%、0.56%；扣非归母净利润分别为1.07亿元、1.02亿元、0.69亿元，同比增长145.47%、-5.30%、-31.74%；综合毛利率分别为46.95%、49.91%和43.30%，主营业务毛利率分别为46.29%、48.14%和42.99%。

《中国经营报》记者发现，向来深耕木材领域的木业股份近几年却频频依赖非木物流，主业之一的木材领域收入仅占3成左右。

据记者了解，出身“富二代”的木业股份实控人刘少建，19岁就在其父刘文丰的麾下担任董事长，26岁时，其父便将控股的木业有限（木业股份前身）转至刘少建“名下”，为其铺就了上市之路，而这条上市之路，或将成就整个刘氏家族。

实控人出身“富二代”

据了解，木业股份地处河北自贸试验区曹妃甸片区和曹妃甸国家进口木材贸易加工示范区内，主业为木材加工产业综合配套服务以及非木材物流服务两个板块。其中，木材加工全产业链服务包括木材港口服务、木材熏蒸除害处理、木材烘干、木材进出口代理、木材产业园租赁及管理服务；非木物流服务主要是利用自身港口资源及物流运输设备设施，开展其他货种的港口和运输等物流服务。

招股书披露，木业股份成立于2009年9月，法人、董事长、总经理为李淮河。控股股东为北京嘉润通投资有限公司（以下简称“嘉润通投资公司”），持有木业股份58780万股股份，直接占股78.20%，而嘉润通投资公司法人为刘少建，亦为木业股份实际控制人，现担任董事（原董事长），刘少建通过嘉润通投资公司及唐山木盛企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“唐山木盛”）合计持有木业股份79.73%股权。

记者梳理木业股份发展历程发现，木业股份成立之初为唐山曹妃甸文丰木制品有限公司（以下简称“文丰木制品公司”），彼时是由武安文丰投资集团有限公司（占股95%）（以下简称“武安文丰投资集团”）和邯郸利丰物资经贸有限公司（以下简称“邯郸利丰公司”）（占股5%）出资成立；2010年3月，大股东武安文丰投资集团名称变成为河北文丰实业集团有限公司（以下简称“文丰实业集团”）（占股95%）；2010年12月，文丰木制品公司改名唐山曹妃甸木业有限公司（以下简称“木业有限”）。

2014年2月，原文丰实业集团将95%股权全部转让给嘉润通投资公司（占股95%），转让价格为5.51亿元；2015年1月，小股东由邯郸利丰公司变更为唐山正茂商贸有限公司（占股5%）（以下简称“唐山正茂”）；2016年3月，变更为股份公司，同年7月挂牌新三板（838705.OC），后经多次发行股票和股权转让，前10大股东依次分别为嘉润通投资78.36%、共青城万事达投资管理合伙企业（有限合伙）（5.32%）、唐山正茂（4.12%）、唐山曹妃甸区金匙博商贸有限公司（3.99%）、唐山奥瀚商贸有限公司（3.99%）、国能绿洲（1.81%）、唐山木盛（1.53%）、源之汇投资（0.47%）及自然人曹淑莉、郑志。

文丰实业集团分别由刘文丰、陆明荣持股90%和10%，而刘文丰、陆明荣分别为刘少建父亲和母亲。此外，天眼查显示，嘉润通投资公司成立于2012年7月，但刘少建却于2013年12月17日实缴出资3600万元，紧随其后2014年2月，由其父母所控的文丰实业集团将其全部股权划转至嘉润通投资公司，彼时刘少建26岁。

前十大股东多为家族企业

记者梳理公开资料发现，排名第三位的唐山正茂（4.12%）其实控人为自然人刘秀玲，且刘秀玲在2016年3月—2020年6月在木业股份担任监事。刘秀玲与木业股份实际控制人刘少建系姑侄关系；第四位金匙博商贸（3.99%）的实际控制人为自然人张建超，而刘少建与张建超系表兄弟关系；第五位的唐山奥瀚（3.99%）由自然人田普胜控股60.00%，且田普胜持有唐山正茂 19.09%股权。自然人苗莉持有唐山奥瀚40.00%股权，且苗莉在木业股份曾担任监事。苗莉与田普胜系翁媳关系。田普胜与公司实际控制人刘少建系姨甥关系。苗莉与公司实际控制人刘少建系表叔嫂关系。

而排名第7的是唐山木盛（1.53%），唐山木盛成立于2018年10月，木业股份部分董、监、高及内部员工通过唐山木盛持有其股份，其中刘少建为董事，持股唐山木盛86.60%，木业股份法人李淮河为董事长和总经理，持股7.90%。值得一提的是，李淮河身兼木业股份董事长、总经理、法人，却并未直接持有公司股份，而是通过唐山木盛（7.90%）股份间接持有木业股份。

这意味着木业股份绝大多数股东之间均存在以亲戚为核心的关联关系，而刘少建的父亲刘文丰则是这一家族的核心人物。

招股书披露，李淮河1962年生人，中国籍，毕业于河北大学大专学历，曾任邯郸狂据郭二庄煤矿副科长、武安市非金属公司办公室主任、武安市新型材料厂副厂长，2001年任文丰实业集团办公室主任，后历任木业有限监事、木业股份董事等职务，2020年年薪 44.83万元。

而木业股份实控人刘少建则是1986年出生，国防信息学院本科学历，2005年8月至今担任文丰惠尔（北京）国际经贸有限公司董事长（持股20%）（以下简称“文丰惠尔”）（文丰实业集团持股80%）并由其父担任董事。也就是说刘少建19岁开始便担任该公司董事长职务；26岁任文丰特钢部长；27岁任嘉润通投资监事；29岁任河北美仑房地产开发有限公司执行董事、总经理（文丰实业集团全资子公司）；30岁任木业股份董事；32岁任木业股份董事长（截至2019年11月）；2018年10月至今为唐山木盛执行事务合伙人。

现年35岁的刘少建已是文丰惠尔董事长、文丰特钢常务副总经理、丰亿曹北董事长、嘉润通投资执行董事、文丰码头董事长、兴林供应链执行董事、唐山木盛执行事务合伙人、公司董事。截至目前木业股份共有9名董事会成员，而作为实控人的刘少建年龄最小，亦未在公司领取薪酬。

关联交易与应收账款畸高

记者梳理发现，报告期内，即2018年—2020年，木业股份向关联方出售商品、提供劳务的金额分别为0.85亿元、0.74亿元和0.89亿元，占营业收入的比例分别为21.65%、20.31%和24.14%。招股书认为，报告期内，木业股份关联销售主要为提供基础物流服务及港口服务，系公司经营战略需要及因相关服务具有较强的区域性特点所形成。

同时，2018年—2020年，木业股份应收账款账面价值分别为1.76亿元、1.38亿元和1.32亿元，占流动资产的比例分别为36.70%、27.83%和37.98%，分别占营收的44.67%、37.70%、35.87%。

同样，2018年—2020年，木业股份其他应收款账面价值分别为0.63亿元、1.79亿元和1.01亿元，占流动资产的比例分别为13.04%、36.13%和31.19%，分别约占营收的15.99%、48.91%、27.45%。

二者合计分别为2.39亿元、3.17亿元、2.33亿元，分别约占营收的60.66%、86.61%、63.32%。可见其走上了大幅赊销之路。

据记者了解，木业股份名号虽然被冠以“木业”二字，但却似乎与木业“情深缘浅”，公司仅3成收入来自木材相关业务，7成来自非木材的物流服务业务，且来自该业务的收入占比呈增长趋势。招股书显示，2020年该公司来自非木材物流服务的收入为2.52亿元，占主营业务收入的比例为68.95%，而2019年来自上述业务的收入为2.10亿元，占比为59.53%。

记者就关联交易、实控人等问题致电致函木业股份，但截至发稿，尚未获得正式回应。