道氏理论是由查尔斯·道在十九世纪末创立的，被誉为技术分析的鼻祖。

一、道氏理论的主要内容

1、平均价格（股价指数）包容消化一切。

道氏理论用来分析大盘指数预判大盘未来走势是很好的工具。道琼斯工业指数就是这样来的。换句话说，道氏理论用来判断大盘比用来判断个股更有意义。

2、价格以趋势方式演变

1）趋势按照变动的方向可以分为上升趋势、下降趋势、水平趋势。

上升趋势：两个依次上升的波峰和两个依次上升的波谷构成。如图，A、B为两个依次上升的波峰，B点比A点高。C、D为两个依次上升的波谷，D点比C点高。

下降趋势：两个依次下降的波峰和两个依次下降的波谷构成。

2）趋势按照持续时间和变动的规模可以分为主要趋势、次要趋势、短期趋势。

主要趋势：价格广泛地、全面地上升或下降的变动情形。通常涨跌幅在20%以上，持续时间为1-4年。上升即为牛市，多头市场，看涨市场。下降即为熊市，空头市场，看跌市场。

次要趋势：指发生在主要趋势之中，与主要趋势运动方向相反的行情。在多头市场中，次要趋势是中级的下跌或者调整行情。在空头市场中，次要趋势是中级的上升或者反弹行情。时间一般为3周到3个月，价格变动幅度一般为主要趋势的1 /3到2 /3。

短期趋势即是日间变动趋势，难以分析和掌握。

二、道氏理论的应用

1、市场趋势的验证

1）市场趋势（主要趋势）必须由两种指数（道琼斯工业指数、运输业指数）来确定，两者变动一致，反映的趋势才是确实有效的。

2）判定市场趋势，最终结论性的信息是由价格发出的，成交量的分析是第二位的，但它具有重要的参考价值。

3）当价格顺着大趋势发展的时候，成交量也应该是相应的递增。即当价格的大趋势是上涨时，那么上涨段的成交量应该是增加的，下降段的成交量是减少的。相反，当价格大趋势是下跌时，那么下跌段的成交量应该是增大的，上涨段的成交量应该是减少的。

4)盘局可以取代次要趋势。盘局是指价格的横向运动，波幅在5%或更低一些，持续2-3周，甚至数月之久。一般地，盘局的时间越长，波幅越小，最后突破的重要性越大。

2、 趋势的改变

一个趋势往往具有惯性。通常要持续发展到遇到外来因素破坏而改变方向为止。只有发生了确需无疑的反转信号，我们才能判断一个既定的趋势已终结。

1）当价格跌破前一个低谷B点后，就出现了两个依次下降的峰和两个依次下降的谷。这表明之前的上升趋势已经终结，下降趋势已经形成。S点就是清晰的卖出信号。

2）当价格突破前一个波峰B点后，就出现了两个依次上升的谷和两个依次上升的峰。这表明之前的下降趋势已经终结，上升趋势已经成立。图中B1点就是清晰的买入信号。