1.价值

事物的内在属性，不一定等于价格。

2.企业价值

①公司拥有的核心资产（主营业务）运营所产生的价值；非核心资产对应非主营业务，如公司的交易性金融资产或投资性房地产，其价值不应包含在企业价值中；

②包括股东拥有的股权价值和债权人所拥有的债权价值；

3.企业价值与股权价值的转换

①简单价值等式

企业价值＋现金＝股权价值＋债务

因为债务与现金的差额为净债务，故

企业价值＝股权价值＋净债务

（1）上述等式中的各项值均为市场价值；

（2）“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款，应付员工工资等）；

（3）“现金”指不用投入到公司运营中的多余现金。

②一般价值等式

企业价值＋非核心资产价值＋现金＝债务＋少数股东权益＋归属于母公司股东的股权价值

（1）适用：有非核心资产的公司

（2）核心资产与非核心资产的划分不是绝对的

（3）当母公司拥有子公司的投票权超过50%且不足100%时，子公司中不属于母公司的权益部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益

（4）股权投资基金关注的股权价值是归属于母公司股东的股权价值

4.企业估值的特点

①整体不是各部分的简单相加；

②整体价值来源于要素的结合方式；

③部分只有在整体中才能体现出价值；

④整体价值只有在运行中才能体现出来。

5.常用企业估值方法

①股权投资行业主要用到的方法：相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法；

②其他方法：成本法、清算价值法、经济增加值法等。