泡财经获悉，4月13日晚间，康泰生物(300601.SZ)公布2022年第一季度业绩预告，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为2.5亿元-3亿元，同比增长893.93%-1092.72%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润为2.24亿元-2.74亿元，同比增长2483.83%-3060.38%。

业绩变动原因：

报告期内，公司按照年度经营计划积极开展各项工作,以市场为导向，有序推进产品研发和生产，进一步加强市场销售及推广工作，经营业绩实现了良好的增长态势。2022年一季度公司主要产品四联苗销售收入较上年同期增长约231.35%，乙肝疫苗销售收入较上年同期增长约33.24%；此外，较上年同期相比，公司新增销售产品13价肺炎球菌多糖结合疫苗，致使公司净利润较去年同期实现较大幅度增长。

【科普】

康泰生物主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售。

【解读】

康泰生物自主研发的13价肺炎球菌结合疫苗为全球最畅销的疫苗品种之一。于2021年9月获得药品注册证书，2021年10月首次获得批签发证明，2021年11月在国内上市销售。该产品目前在广东、湖北、黑龙江、江西、陕西、内蒙古、云南、青海、安徽、宁夏、江苏、天津、山东、河南、福建、湖南等20个省份已实现准入，其余省市的招标准入工作也在积极推进中。

13价肺炎疫苗素有疫苗界“黄金品种”之称。该疫苗最早由辉瑞公司研制，自2010年获批上市后，连续多年成为全球最畅销的疫苗品种。由于长时间独占市场，沛儿给辉瑞带来了丰厚的收益。2018年，该疫苗的全球销售额约为58亿美元，也是当年全球销售额前十的药品中唯一一款疫苗产品；到2020年，这一数字达到58.5亿美元，沛儿成为辉瑞的“现金奶牛”。

在沛儿“独霸”全球市场9年后，2019年12月31日，沃森生物13价肺炎球菌多糖结合疫苗获批上市，成为全球第二个、中国第一个自主研发的13价肺炎疫苗。2020年4月上市销售后，这款疫苗当年就为沃森生物带来16.58亿元的营收，占其营收比重56.42%。2021年上半年，沃安欣实现收入9.89亿元，同比增长779.53%。

13价肺炎疫苗有足够大的市场空间。中泰证券在研报中分析，以辉瑞13价肺炎疫苗获批的6周龄至15月龄婴幼儿接种、4针常规免疫接种程序、698元/针的价格计算，以15%的渗透率预估，13价肺炎球菌疫苗市场空间有望达到71亿元。

市场够大，也会吸引更多入局者。丁香园Insight数据库显示，艾美卫信生物、康希诺的在研产品均已经进入临床Ⅲ期，科兴生物在研产品当前处于临床Ⅰ期。此外，兰州所、智飞生物等也均在该领域布局。

 

冀中能源：

一季度净利同比预增484%–515%

【概述】

泡财经获悉，4月13日晚间，冀中能源(000937.SZ)披露2022年一季度业绩预增公告，预计2022年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为9.40亿元-9.90亿元，同比增长483.98%-515.05%；扣除非经常性损益后的净利润为10.03亿元-10.53亿元，同比增长632.16%-668.66%。

报告期公司业绩同比大幅增长，主要原因是煤炭市场价格一季度以来持续高位运行，公司持续科学化管理，强化提质增量的工作目标，使企业效益同比增长较高。

【科普】

冀中能源主要产品为煤炭。

【解读】

受益煤炭高景气，冀中能源一季度归母净利同比预增484%–515%，延续了2021年的高增长，且增速加快。2021年，公司归母净利润同比增长250.71%。

2021年煤炭价格上演了“过山车”行情：中国沿海电煤采购价格指数从3月初584元/吨，一路波动上行至10月中旬的1528元/吨；与此同时，动力煤期货主力合约一度冲高至1982元/吨，环渤海港口现货报价甚至突破了2500元/吨。2021年10月下旬后，在政策密集调控下，煤价逐渐回归合理水平，但仍较2020年有大幅升高。在此背景下，2021年煤炭企业经营业绩普遍大增。

2022年开年后煤炭价格一度仍呈上行趋势，有市场意见认为，今年年初煤炭价格上涨，主要受到补库需求集中释放、春节假期前后开工不足、印尼实行煤炭出口禁令等几方面影响。采暖季结束后供需双弱预期下，煤价有望于高位偏稳运行。

近期，晋控煤业、陕西煤业发布一季度业绩预增预告，盘江股份发布一季度经营数据，煤企2022年第一季度业绩同比大幅增长。

国盛证券认为，当前，年报&一季报窗口期已至，煤价高位下，相关公司业绩大幅增长，在行业资本开支逐年下滑的背景下，分红比例有望提升，板块望迎戴维斯双击。我国仍将立足以煤为主的基本国情，传统能源不会过快退出，在新增产能及存量挖潜空间有限的背景下，煤价中枢抬升，有助于煤炭企业业绩的稳定释放和估值修复。

 

粤桂股份：

预计一季度净利同比增长2891%

【概述】

泡财经获悉，4月13日晚间，粤桂股份（000833.SZ）披露一季度业绩预告。公司预计2022年第一季度盈利3,559万元，比上年同期增长2,891%。报告期，公司主要产品市场行情向好，矿石产品较同期量价齐涨、毛利增加。

【科普】

粤桂股份主要业务包括食糖、浆纸和硫铁矿业。

【解读】

目前，粤桂股份的主要业绩驱动因素是硫铁矿业，2021年，公司营收同比下降4.12％，不过采矿业务同比大增88.09%。公司在年报中表示近年制糖行业面临的主要问题是原料蔗来源偏少、制糖成本处于较高位置，利润空间受到较大压缩。另一方面，受下游需求大幅增加带动，公司硫精矿价格大幅上升，硫酸和硫精矿产品当期毛利大幅提高。

粤桂股份2022年1季度归母净利润大增的主要原因之一是去年同期基数低。2021年1季度，公司归母净利润仅100万元。

硫铁矿是硫酸制酸的原料之一，硫铁矿业行业具有一定的周期性，主要随着下游硫酸市场、钢铁市场等行业的周期景气而波动。2021年硫酸产量总体增加幅度较大，主要是年内下游市场需求和出口旺盛，而进口硫磺库存有限。根据财通证券3月9日的研报：2020年硫铁矿价格约480元/吨，2021年10月上涨至1200元/吨，21Q4略有回调，至研报发布已回升至950元/吨。

粤桂股份在年报中曾提醒风险称，其旗下云硫矿业在国内优质硫铁矿行业一直保持着领先地位，产量约占全国产量的16%。但近几年，由于广东省内有色矿山副产品硫精矿的品质和产量在不断提升，个别企业已接近云硫矿业的规模水平，且价格低廉，已对云硫矿业硫铁矿销售带来持续的巨大冲击。硫铁矿作为三大硫酸制酸的原

料之一，与硫磺、冶炼烟气制酸之间竞争十分激烈，占比已大大落后于前两者。与国内仅存的20余家硫铁矿生产企业相比，有色金属副产硫铁矿对云硫矿业单纯硫铁矿的生产带来更直接的冲击。