当一轮下跌的美分数超出之前最大跌幅的回调1美分或者更多时,这是一个趋势改变的信号。

当市场在牛市中已经完成3个或更多个阶段时，回顾历史记录并找出任何阶段内幅度最大的回调,无论是10、15、20、30美分或更多。假设已经上涨了很长一段时间,牛市中最大的次回调幅度为 10美分，而且市场已经达到了行情的第三或第四阶段。

 

那么当其他商品第一次下跌超过10个点，或超过之前最大的一次回调幅度时，这就是主趋势已经发生改变或即将发生改变的信号。

这并不意味着在这个明确的反转信号出现之后不能发生反弹,因为牛市中在趋势改变的第一个信号出现之后经常会出现次级反弹。市场位于顶部时，派发需要一定的时间。

因此，不要仅仅因为你得到主趋势已经发生改变的明确信号，就急于下结论认为你可以在那时立即做空，市场不会反弹。如果可能的话，永远要趁着反弹卖出。

然而,有些时候你也可以在价格跌破底部时在新的低位卖出。通过运用我的所有规则来做出判断。

 

时间跨度

知晓主趋势何时发生改变的两个方法。 规则:当行情仅仅运行了 3.4个阶段，出现了一个回调,其时间跨度超出以往持续时间最久的回调时，可以认为主趋势已经发生改变。

回顾历史记录，找出从任何小顶部算起的最长时间跨度,或者牛市之前的各阶段中最长的回调持续时间。

如果你发现最长的回调持续时间是4周,那么当第一次市场连续下跌达到5周或更久时，这就是主趋势已经发生改变的信号。趁着次级反弹是做空其他商品的机会。

在熊市中运用相同规则

当其他商品的空间运动或在熊市中反弹的点数被超过时,这表明主趋势正在发生改变，牛市正开始。

在牛市或熊市的第二轮行情或第二阶段之后出现的空间运动反转，无论是上涨还是下跌，其对于趋势改变的重要性而言,不及在第三或第四阶段行情结束后出现的空间运动反转。

我们会从每一轮牛 市和熊市行情来演示所有这些规则的实例，以便于你知道在未来的市场运动中如何应用这些规则。

 

好几周待在狭窄区间内

当其他商品在一段狭窄区间内停留了2-6周，或者 10-13周，然后突破了之前数周的顶部，或是跌破了之前数周的底部时,趋势已经发生了改变你应当顺势操作。

价格在狭窄区间内待的时间越长，突破该区同时，不管是向上还是向下突破，上涨或下跌的幅度就越大。随后书中将给出实例。

盘整行情

你经常会听到交易员们说走势只有两种:向上或向下,对市场的方向做出正确判断应该是件容易的事情。这个观点并不完全正确。如果其他商品永远是直上直下的运动，赚钱就容易了,但常常会出现盘整行情。

它处于这种行情时，其价格有时会维持在一段狭窄的交 易区间内数周或数月，既不高于之前的顶部，也不低于之前的底部。这样的行情常常会欺骗交易者,致使他们遭受损失。

 

开始时上涨，他们认为价格会走高,但价格突然大幅回调,跌回老底部附近，然后又再次上涨。当其他商品处于这样的局面时，唯一要做的就是在一边观望， 直到它朝一个方向突破该交易区间。

在它脱离了这种总是累积或派发的盘整行情，进入到一个新高或是新低的价格区域之后，你就可以带着对趋势作出正确判断的把握进行交易。随后书中会给出实例。

遵循这条规则可以节省你数周或数月的等待时间，并且防止你出现损失因为如果你等待直到市场进入到新价格领域之后再进场的话,当然就会有更好的机会来设置近距离的止损，它可以保护你，或者在市场不动的情况下使你安全退出。

如果当市场在两点之间盘整时你做出交易，盈利的机会就小得多。这些盘整行情是休整期,为下一轮的价格运动做好准备,不管是向上还是向下。

 

横向累积或派发

在市场已经上涨到了第三或第四阶段之后,接着出现一轮急剧下跌，然后反弹,此时当横向派发在进行中时，价格通常会很长一段时间待在 一个区间之内。

该区间的顶部有可能低于极限高点几个点。在形态解读时，留意这个派发区域从高点到低点的区间是非常重要的。

当位于横向派发区间的顶部时是做空的好机会，但更安全的做空机会是当它跌破该区间的低点即爆发点时。

在牛市的末期，在第一轮急剧上涨之后会出现次级回调，接着是很长一段时期的横向累积，伴随着几次向上运动到达区间的顶部，然后回到累积区间的底部。

市场位于该区间的底部时是买入的好机会,当该区间的顶部被突破时买入则更加安全,因为这是一个行情的爆发点和快速上涨的信号。横向累积和横向派发的实例将稍后在本书中用不同的行情来演示。

 

牛市或熊市的最后阶段

在行情最后阶段的快速上涨市场中，随着价格不断走高，回调幅度越来越小，直到最后一个阶段结束。接着会出现轮急 剧的快速回调和趋势反转。

在熊市的最后阶段，在所有的老底部和阻力位都被跌破之后,随着价格的走低，反弹幅度越来越小。

因此，买入的人们没有机会趁着反弹卖出,直到市场达到最终底部并且出现第一次反弹。 这就是为什么在牛市或者熊市的最后阶段逆势操作并不能带来好处的原因。

在低位之上的累积

这是市场在横向运动的累积阶段和买入良机。市场先是下跌，形成尖底，然后反弹、回调,并维持在高出老底部许多的位置上,横向累积筹码。

这表明市场坚挺,因为它是在底部上方的一个狭窄区间内上下移动。有人在买进,并且不等到价格跌回老价位，因为他们知道清仓抛售已经基本结束，其他商品的价格不会再回到这些老的低位。

当这些较高位置上的横向累积出现之后，留意观察何时该区间的价格上限被突破,趋势掉转向上,然后顺势操作。

 

商品价格上涨至老顶部之上后会下跌至其下方多远

为了仍就显示向上趋势，在其他商品已经上涨到老顶部上方之后，然后出现回调，当处于坚挺的市场格局时，它们会恰好停留在老顶部附近，或有时下跌到老顶部下方1~2 美分处，但很少超过3美分。

无论出售价格多高，如果下跌到老顶部之下超过5美分，表明趋势已经逆转，那时候价格不会走高，而是会走低一段时间。

价格可以跌破老顶部5美分,但仍处于一轮牛市当中,完全取决于市场所处的阶段。根据规则最后阶段发出的信号是最重要的。

商品为何在处于高位时移动较快而低位时移动较慢

价格越高，其变动就越快，复利机会就越大。造成这种现象的原因是大多数公众的买进和卖出都是在低位进行的。在价格长达数年的时间处于低位。

比如说75美分或更低，公众已经大量买入了，价格上涨到90美分的话，公众须人更多，当价格达到100美分成该价位附近时。

他们要么全部抛售，要么变得过度自信继续增仓，买入如此得多.以至于价格大幅下跌、当公众获利了结时,内线投机者会买进，因为他们相信值更高价格，打算团后在更高的价位卖出。

 

当所有公众的卖单被吸收之后，买入者可以更加容易的迅速推高价格因为他们不会遭到任何沉重的卖压。

当价格达到180-200附近时，总会有很多人不得不回补空头，那些在较低价位买进了的人则会抛售并且获利了结。

当价格高于2美元时，一般公众不大进行交易。 因此，在突破该价位之后,这往往会成为专业卖空者和支撑这些商品价格的强大金融利益集团之间的较量。

可以用比从50美分上涨到1美元更短的时间从2美元上涨到3美元， 因为参与交易的都是大户交易者 ,买进和卖出的量都很大。

每一一种 商品都必然上涨到某个特定价位，在该价位上内线投机者会卖出足够多的商品来抑制涨势并将主趋势掉转向下。

接着对于那些在高位卖空的人来说就是赚钱的大好机会，但他必须耐心等待，直到走势图和规则显示主趋势的确已经掉转向下。

 

如何取得最大收益

通过跟随主趋势做长期摆动交易总会给你带来最大的回报。不断进出市场、试图赚取价格点差是永远赚不了什么钱的。如果你投入时间,研究如何判断主趋势,然后一路跟随趋势直至它终结,并且在得到趋势改变的明确信号前不离场，你将能获取很大的收益。

每年只做3~4笔交易并在这几笔交易上获利丰厚，要比试着一年做100~200笔交易，而且其中有一半的交易是赔钱的 ,并且最终落个净亏损要好得多。

把你的操作规则定:跟随主趋势,永远不逆势而为。如果你不知道趋势是怎样的，就不要进入市场。

如果你研究我提供给你的规则，并且回顾之前足够长的历史记录，就可以让自己确信:通过遵循规则是可以获利的，如果你跟随主趋势就不会错过赚钱的机会。

你会认识到,有些时候暂时离场，等待出现明确的信号和真正的机会是对你有好处的。只要你耐心等待，这样的好机会肯定会出现。

 

市场行情的分段

其他商品的一轮牛市或熊市行情要经过3~4个阶段才结束。

牛市

第一段:在终极底部之后上涨,接着次级回调。

第二段:上涨到较高的价位，高出前几周的高点和第一轮上涨的高点，接着回调。

第三段:上涨到该段运动的新高。在很多情况下，这意味着本轮行情的结束,但你在决定第三段上涨意味着主趋势改变之前，必须等待出现明确的信号。

第四段:通常行情在四个阶段之后结束。这第四段价格运动或上涨是需要留意牛市终结和趋势改变的最重要的阶段。

持续时间在1年或者更短的小牛市通常在两个阶段之后就结束了，尤其是在当第一阶段起始于一.个尖底的情况之下。永远要观察市场在第二次上涨之后的动作，看它是否是在形成顶部,并发出趋势改变的信号。

 

熊市

熊市与牛市反向而行。

第一段:先有一轮急剧的大幅下跌,改变了主趋势,接着一轮次级反弹，能着反弹的时候卖空商品较为安全。这标志着第一阶段的结束。

第二段:出现第二次下跌，跌至更低的价位，紧接着出现适度反弹。

第三段:第三次下跌或者运行到更低的价位，有可能成为本轮行情的终结。

第四段:常常会有第四次下跌，那时你应当仔细寻找底部。在判断它是否是最终底部时，你必须运用其他所有的规则，观察老顶部、老底部以及阻力位，寻找主趋势已经准备好改变的明确迹象。

持续时间在1年或更短小熊市通常在两个极端之后就结束了，尤其是在当第一阶段起始于 一个尖顶的情况之下。

因此，永远要观察市场在第二次下跌之后的动作,看它是否正在形成底部,并发出趋势改变的信号。