在获得证监会并购重组委的有条件通过后，2月6日晚间，置信电气发布公告称，公司于近日收到证监会的正式核准批复。《批复》显示，证监会核准置信电气持有英大证券有限责任公司（以下简称英大证券）5%以上股权的股东资格，对置信电气依法受让英大证券2，610，132，080.24元股权（占出资总额96.67%）无异议。

《批复》同时核准了有关发行股份数量，具体包括：核准置信电气向国网英大国际控股集团有限公司发行3177856341股；向中国电力财务有限公司发行406352860股；向济南市能源投资有限责任公司发行115640096股；向国网上海市电力公司发行101419669股；向国网新源控股有限公司发行71339437股；向深圳国能国际商贸有限公司发行61827512股；向湘财证券股份有限公司发行10490830股；向深圳市国有免税商品（集团）有限公司发行10490830股。

有关募资金额，《批复》核准置信电气非公开发行股份募集配套资金不超过30亿元。
 

新公司、新产业。公司是国内第一家民营非晶变压器企业，2012年国网电科院成为公司第一大股东，2015年国网电科院向公司注入武汉南瑞。公司通过内生、外延不断拓展新业务，至今，已经形成智能电气设备、低碳节能、运维工程等三大业务板块。2015年，公司收入占比如下：配电变压器（含变压器、非晶铁心、消弧线圈等）48%、节能低碳10%、运维工程占比21%、武汉南瑞除节能外业务收入占比21%。

配电变压器：非晶变龙头地位稳固，硅钢变市占率提升。根据行业规划，预计“十三五”配电变年需求70万台以上、市场空间300亿元左右。公司是非晶变压器龙头企业，市占率仍稳定至16%左右；同时，公司硅钢变压器业务近两年快速起量，国网招标市占率已超过10%。2016年开始，国网配电变招标以配电台区招标为主。新模式一方面可以促进公司市占率提升；一方面可以带动公司其他配电产品销售，预计市占率相同情况下，公司收入提升20%以上。

节能服务：臵信&南瑞快步扩张，大单落地催化业绩。臵信节能服务主要面向国网系统内需求，是承接国网系统节能的主要公司，2014年以来已承接多个省网节能订单，2016年浙江电网落地10.45亿元配电网节能订单。武汉南瑞节能业务主要面向系统外，涵盖智能用电节能工程和煤层气能效管理两大业务体系，通过收益互换的业务模式，煤层气能效管理业务已实现快速扩张，在手订单非常充足。

碳市场最受益标的。公司的碳资产管理业务市场排名靠前，2015年碳资产业务已贡献净利润3800万元，占全部净利润的8%；预计2017年第三季度全国统一碳市场启动，碳价同比2016年大幅上涨，公司碳资产业务利润有望快速上涨，利润占比或达20%。公司碳资产管理业务具有独特的竞争优势：1）能够与公司综合节能服务、运维等业务形成完善的碳市场产业链；2）背靠国网：国网CO2排放量约占首批配额的5%，公司是国网唯一一家碳资产管理公司，预计国网碳资产管理业务需求超过亿元。

利润底部已现，三项业务均在好转。（1）变压器：2015年国网配电变招标量同比增60%，预计2016-2020年配电网年投资复合增长率5.5%，预计公司配电业务稳定增长；（2）节能：浙江电网60亿的意向性订单已经落地15亿元左右，在配网PPP的大背景下，预计未来公司节能订单将有持续性；（3）碳资产：2015年碳资产贡献利润3800万元，2017年第三季度全国碳市场启动，公司在手项目充足、同时外购了大量低价CCER减排量，预计未来几年公司碳业务将快速增长。

盈利预测与投资建议。预计2016-2018年公司归母净利润5.52、6.65和8.17亿元，同比增长24.35%、20.53%和22.94%，摊薄每股收益0.41、0.49和0.60元。2017年碳价可能同比大幅上涨，公司在手大量CCER项目，碳资产业务利润可能超过预期。给予公司2017年30-35X，合理价格区间14.70-17.15元，“买入”评级。

与此同时，置信电气就《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》进行了修订，主要包括删除有关审批风险的提示以及英大证券、英大信托、英大期货的自有及租赁房产、分支机构、监管措施、未决诉讼等内容。

最终版的《收购交易书》明确了这桩交易的最终价格为143.9772亿元，发行股份的价格为定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的90%，即3.64元/股。