爱旭的空间还有多大？这个问题可以作个假设

首先，现在爱旭的市值，

我们按注销+定增后13亿股本算，大概在514亿

我们先幻想下千亿，千亿市值的话，

差不多就是现价基础上还要翻个一倍的空间

而要想达到千亿市值，需要多少利润呢？

按行业平均20到30倍的估值，

则需要50亿到35亿的利润

如果公司未来利润能达到35到50亿，

那千亿不是梦，我们拿天合跟晶澳做参照物，

这两家企业，22年的利润预期差不多在40亿左右，

市场目前给到1700亿的市值

所以，爱旭如果未来能达到35到50亿的规模，

千亿市值并不是幻想。

那到底能不能达到呢？

分为两个层面，一个层面来自于光伏的整个政策大环境，

光伏行业的天花板还有很高很高，

因为它是一个全球性的市场，

如果全球光伏的天花板是100米高的话，

那么目前的光伏发展阶段大概只有30来米（个人主观预判），

所以，我认为光伏的天花板远没有达到饱和

另一个层面就是公司的微观层面，

P电池已经到尽头，公司未来也不会新增P电池的产能，

也就是公司P电池的产能顶多也就是36GW左右，

而关键是什么？是单瓦利润的弹性预期，

这个要看一下未来硅料价格的下降程度，

但是，明年6到8分的单瓦利润概率很大，

这样P电池能兑现的利润差不多，

就会在20到30亿，这个还是可以模糊看到的

所以，预判差，就放到了ABC电池片，

也就是公司通过ABC电池，

做系统方案的解决服务商后，

到底能带来多大的价值量的提升。

因为，公司ABC规化了52GW

这个东西目前谁也说不准，最好的办法是动态跟踪。

 

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我会跟踪它的走势，关注它季度业绩变化，

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