我们今天所熟知的苹果、微软、谷歌等企业，都与一种制度相关——通过授予股权，吸引并留住顶尖人才，实现企业的快速发展。

而这项制度的源头，与美国五六十年代兴起的嬉皮士运动所宣扬的“反叛精神”相呼应，一位名叫路易斯·凯尔索的律师看到了当时企业发展的需要，发明了员工持股制度（Employee Stock Ownership Plan，简称ESOP）。某种意义上，正是这项激励制度的推行和完善，推动了美国硅谷的诞生。

自2010年中国移动互联网浪潮以来，在各种新模式、新技术的推动下，数字经济蓬勃发展，相关企业大量涌现，越来越多地采用ESOP作为员工激励工具。

但随着ESOP的发展，国内市场不成熟、产品不规范等问题开始冒尖，ESOP面临着越来越多的挑战。

企业与员工的ESOP之痛

时代愈发展，ESOP愈普遍

 

技术进步，追求自由与个性的新世代们开始步入职场，重重因素下，赋予员工更多的所有权，逐渐成为更多企业的激励方式。

2021年11月，富途企业服务联合脉脉、韦莱韬悦（股权激励咨询服务权威机构），对脉脉平台上的数十万用户进行调研，并回收有效样本2127份的基础上，推出了《2021年股权激励研究报告》（以下简称报告）。

报告显示，高达58%的被调研者所在的企业拥有股权激励计划，30%的被调研者获得过股权激励。而2016年，即使是代表中国最优秀群体的A股上市企业，使用股权激励的比例也仅为26%。

 

短短五年，股权激励普及率翻倍，在中国企业中快速普及。

企业愈发展，ESOP愈复杂

 

不同的行业、企业有其各异的业务特点、管理方式和人才诉求，对股权激励的诉求也存在差异。即使是同一个企业，在不同的发展阶段，如初创期、发展期、成熟期等，ESOP的具体方式也可能存在差异。

初创和成长期，企业和员工关注的是用什么激励工具，谁能拿激励，拿多少的问题，等到激励池划分好了，还有员工流动带来的动态调整问题。上市后，又会面临如何行权、如何变现、如何扣税等一系列问题。

目前，股权激励最普遍、最基础的两种方式是期权和限制性股票，其他的各种激励工具往往是在这两者基础上的演变和组合。

由于上市前股权价值难以衡量，同时也缺乏流动性，使得行权时点更加灵活的期权成为最常见的股权激励工具。但对于上市公司来说，期权的行权价需要与当前股价保持一致，期权的增值属性会降低，行权价低于股价，有时可能沦为废纸，因此上市后的公司往往以限制性股票（RSU等）作为股权激励工具。

正由于这种种原因，ESOP在进入不同行业、不同企业时，都需要根据其实际特点作适配。

员工看不见、看不清、看不懂

 

随着ESOP越来越复杂，带来了另一个问题：员工看不见、看不清、看不懂。

ESOP分享的是企业的未来，正如富途创始人李华所说，期权本质上是企业给到员工的可能性。所以某种意义上，期权确实是看不见、摸不着的。

就像报告中显示的，有44%的受访者明确认为股权激励是企业在画大饼，还有42%赞同股权激励是企业招人的诱饵，实际很难兑现。

 

这种对股权激励的误解非常普遍。看不见，于是很难相信；就算相信了，有多大的价值也“看不清”，对价值没有确切的感知。就算坚持到企业即将上市，对股权的具体价值开始有所感知了，却依然“看不懂”，不知道如何把股权价值变现。

这背后的原因，是绝大多数的员工不了解授予机制，更别说行权和纳税的相关流程和要求。

富途创始人李华是腾讯的第18号员工，在被授予期权后好几年都无法感知到激励的价值，一直到腾讯上市后才终于发现“人生好像发生了一个重大的变化” 。

即使是腾讯，到了2016年，企业成立18周年时向两万多名员工授予了每人300股的纪念股，也面临着巨大的期权管理难题。ESOP管理之难，企业和员工之痛，可想而知。

ESOP管理，是门学问

ESOP是一项周期长、影响大、涉及机密信息的复杂系统工程，早在初创期分配股权时就已开始，要到上市后员工行权，才算走完一个完整的流程。即使在上市后，企业也可能将股权激励作为一种重要激励手段长期使用。

这个几乎覆盖企业全生命周期的复杂系统工程，对人力资源、财务、税务、金融、外汇、企业治理、项目管理等方面的专业知识要求极高，操作不当、考虑不周都可能引起混乱。

正因这项业务的专业度与难度，业内罕有能够提供全流程、全周期服务的专业机构。传统做法一般是，在对ESOP流程和服务进行拆分的基础上（如分成激励方案设计、信托设立、税务合规咨询、数据管理、落地行权），再分别交到股权激励专业咨询机构、信托、会计师事务所、ESOP数据管理服务商手上。

传统模式统筹复杂，难以维护后续的服务跟进与体验优化，缺乏时间表和实施节奏的感知。尤其是数据管理服务部分，在整个ESOP中最为关键、繁琐。富途企业服务合伙人孙月鹏表示：“为了给企业客户完整的交付体验，富途ESOP在数据管理系统的基础上不断完善增值服务，以此破题，最终构建了自身的护城河。”

2016年腾讯授予纪念股后，几万人、上亿价值、分期发放的期权，要分批进入富途的系统，同时还要兼顾安全、稳定和腾讯对产品体验的高要求，难度可想而知。为了啃下这个项目，富途产品团队与腾讯薪酬福利部密切配合，经过半年的时间，第一版ESOP数据管理产品终于上线。

 

由于股权信息是企业的核心敏感数据，对系统的安全性要求极高。在正式投入之前，富途团队模拟了数万条数据，设计了几十种使用场景，花了两个月的时间进行测试，腾讯的安全技术人员还专门到富途进行了一周的安全性考察。

啃下来这块硬骨头，富途也顺理成章成为腾讯ESOP的服务商，并成为首个万人级别的ESOP全流程服务商。

有了腾讯项目的成功经验，富途ESOP从数据管理服务商向上延伸，逐步成为涵盖方案设计、信托设立和税务合规咨询等关键流程的全流程服务商。

ESOP管理去往何处

ESOP管理的重要性已无需赘述，富途也交出了自己的答卷。

随着新世代步入职场，年轻人更喜欢平等、共赢的职场环境，而这反映到员工激励上，就需要更普惠、透明、可视化的股权激励管理。

目前，富途ESOP已与包括腾讯、快手、明源云、小鹏汽车、荣昌生物、中国燃气、奈雪的茶等在内的超过300家企业合作，服务员工超20万，遍及40多个国家和地区。富途ESOP快速成长并获得如此多知名企业认可的秘诀之一，是通过客户导向的ESOP一体化服务方案，解决了ESOP的各项痛点。

面对目前不断涌现的股权激励工具和组合，富途的打法是先从最难的开始。李华在微信的个人签名写下：做正确的事，而不是容易的事。富途从诞生起就选择了一条困难的道路，许多年后回头看，才发现：最困难的路，原来也是正确的路。

富途ESOP业务从激励工具最多元、数量最大、价值最高的企业开始，拥有高起点的同时，也积累了宝贵经验和样板。

通过对行业标杆，如腾讯等大型客户的ESOP方案进行分解、研究、优化和迭代，提炼成一个个标准模块和方案。有了标准和模板，再根据客户的实际情况进行适配，不仅更容易解决客户痛点，也能够在方案设计阶段，就提出具有前瞻性的周全方案，提升客户满意度。

在技术层面上，富途一直坚持全系统自研，因此在为企业设计方案、开发SaaS工具时，能够直接对系统进行调整，定制化满足客户的需求，提升服务水平。

孙月鹏介绍，富途ESOP在为某知名互联网企业服务时，由于几乎每个系统模块都要进行产品体验乃至内部团队协作的优化，整体发布的特性预计达近百个，系统开发的复杂性和难度极大。

为了保证该企业开窗行权首日实现上万员工行权交易的顺利进行，在行权的前一日，富途北京、深圳、香港三地业务团队集体加班到凌晨5点，休息不到三小时之后，8点多回到企业，每隔半个小时就要观察一次员工登录指标和行权交易指标，以及时发现并解决异常情况。经过夜以继日的奋战，全天员工行权顺利，实现零负反馈，最终获得了合作方的肯定。

富途ESOP团队的付出也赢得了其他客户的好评：“借助富途ESOP系统，企业员工从提交行权到卖出股票最快可在一天内完成，远远快于行业平均的一周时间”。这种高效，得益于富途对客户定制化需求提供的7*24小时在线的响应服务和超快速的解决能力。

在企业管理端和员工端，富途ESOP则持续开发并迭代出了一系列可视化的管理工具。借助这些工具，企业HR等ESOP管理人员只需通过管理员账户登入系统，期权池数量、授予情况等等信息便一目了然。还能够通过简单的操作进行员工管理、计税管理、一键生成SBC报表等过去非常复杂的操作，并可以通过API接口，实现与企业内部OA系统、EHR系统等内部管理系统的打通，真正实现一站式ESOP管理。

富途的某客户HR就反映，之前也用过其他的ESOP管理系统，但每个环节都要手工确认，富途的ESOP系统使其得以从机械工作中解放。

 

在员工端，则实现了类似于股票账户持仓情况的界面。员工只需在手机APP上轻轻一点，就能知道自己所持有的期权价值、可行权期权数量，还能提前预估税金、代扣税款等。甚至支持不同国家、不同会计准则下的计税解决方案。

 

另外，在ESOP最为复杂的行权和交易环节，富途ESOP也上线了线上行权和交易系统，配合富途团队提供的24小时多语言咨询服务，让这个以往问题最多、咨询量最大的步骤变得高效有序。

通过可视化管理系统、行权交易系统，再加上即时的咨询服务，为企业节省了大量的成本，而ESOP的价值也终于能被看得见、看得清、看得懂了。

结语

 

随着云计算、人工智能等技术的进一步发展，科技在创造财富方面起到的作用将越来越大。要让员工分享发展的红利，最好的方式便是通过ESOP，让员工获得企业经营成果的分享权。

富途ESOP提供的解决方案——在成熟的技术架构下，为每个企业提供适配其业务特点和发展阶段的SaaS管理工具。站在企业的角度，这种SaaS工具灵活性强，较为轻便，成本很低，更重要的是大大提高了ESOP的管理效率。

 

股权激励对企业业绩的提升早已被证明，各种研究中显示提升比例从4%到10%。借助于ESOP SaaS工具，股权激励的神秘面纱被揭开，甚至实现类似于绩效奖金、年终奖等激励方式的直观管理方式。这就大大降低了ESOP的使用门槛。

未来，股权激励很可能会成为普遍化、常态化的激励手段。这可能是企业发展史上具有里程碑意义的重要事件。