财务报表分析和财务预测
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财务报表分析方法 |
公式 |
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因素分析法 |
基期（计划）指标R0=A0×B0×C0 ① |
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短期偿债能力比率 |
公式 |
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营运资本 |
=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 |
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营运资本配置比率 |
=营运资本÷流动资产 |
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流动比率 |
=流动资产÷流动负债 |
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速动比率 |
=速动资产÷流动负债 |
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现金比率 |
=货币资金÷流动负债 |
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现金流量比率 |
=经营活动现金流量净额÷流动负债 |
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长期偿债能力比率 |
公式 |
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资产负债率 |
=总负债÷总资产×100% |
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产权比率 |
=总负债÷股东权益 |
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权益乘数 |
=总资产÷股东权益 |
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长期资本负债率 |
=长期负债÷长期资本×100% |
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利息保障倍数 |
=（净利润+所得税费用+利息费用）÷利息支出 |
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现金流量利息保障倍数 |
=经营活动现金流量净额÷利息支出 |
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现金流量与负债比率 |
=经营活动现金流量净额÷负债总额×100% |
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营运能力比率 |
公式 |
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××资产的周转次数（周转率） |
=营业收入（或营业成本）÷××资产 |
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××资产的周转天数 |
=365÷××周转次数 |
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××资产与收入比 |
=××资产÷营业收入 |
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盈利能力比率 |
公式 |
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营业净利率 |
=净利润÷营业收入×100％ |
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总资产净利率 |
=净利润÷总资产×100％ |
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权益净利率 |
=净利润÷股东权益×100％ |
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市价比率 |
公式 |
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市盈率 |
=每股市价÷每股收益 |
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市净率 |
=每股市价÷每股净资产 |
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市销率 |
=每股市价÷每股营业收入 |
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每股收益 |
=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 |
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每股净资产 |
=普通股股东权益÷流通在外普通股股数 |
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每股营业收入 |
=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 |
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杜邦分析体系 |
公式 |
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权益净利率 |
=总资产净利率×权益乘数 |
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=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 |
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管理用资产负债表 |
公式 |
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净经营资产 |
=经营资产-经营负债 |
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净负债 |
=金融负债-金融资产 |
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净经营资产 |
=净负债+所有者权益 |
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经营营运资本 |
=经营性流动资产-经营性流动负债 |
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净经营性长期资产 |
=经营性长期资产-经营性长期负债 |
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净经营资产 |
=经营营运资本+净经营性长期资产 |
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管理用利润表 |
公式 |
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税后经营净利润 |
=净利润+税后利息费用 |
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税后经营净利润 |
=税前经营利润×（1-平均所得税税率） |
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税后利息费用 |
=利息费用×（1-平均所得税税率） |
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平均所得税税率 |
=所得税费用/利润总额×100% |
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管理用现金流量表 |
公式 |
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营业现金毛流量 |
=营业收入-付现营业费用-所得税 |
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=税后经营净利润+折旧与摊销 |
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=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧与摊销抵税 |
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营业现金净流量 |
=营业现金（毛）流量-经营营运资本增加 |
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实体现金流量 |
=营业现金净流量-资本支出 |
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=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） |
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=税后经营净利润-净经营资产增加 |
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债务现金流量 |
=税后利息费用-净负债增加 |
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股权现金流量 |
=净利润-股东权益增加 |
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管理用杜邦分析体系 |
公式 |
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权益净利率 |
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 |
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=净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 |
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=净经营资产净利率+杠杆贡献率 |
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融资需求 |
公式 |
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融资总需求 |
=净经营资产增加=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计 |
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预计增加的留存收益 |
=预计营业收入×预计营业净利率×（1-预计股利支付率） |
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外部融资额 |
=融资总需求-可动用金融资产-预计增加的留存收益 |
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外部融资销售增长比 |
=外部融资额÷销售增长额 |
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增长率测算 |
公式 |
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内含增长率 |
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可持续增长率 |
=（本期净利润×本期利润留存率）/期初股东权益 |
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=营业净利率×总资产周转次数×期末总资产期初权益乘数×利润留存率 |
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