历经牛熊市洗礼，指数基金作为一种重要的长期资产配置和短期波段操作的工具，得到越来越多投资者的认同。随着指数基金数量和品种的增加，投资者在投资指数基金时，常有不知从何选择之感。

 

到底什么样的指数基金才适合呢？

第一招：选指数

指数基金的投资目标，就是获取标的指数的收益率，从这个角度上说，投资指数基金就是投资指数。因此选择一个合适的指数是指数化投资的关键，那么指数的选择标准应该是什么呢？指数无所谓好坏，最主要的是适合你的投资目标。

常见指数：沪深300、上证180、上证50、深证100等

常见指数介绍——沪深300

概要：沪深300统一指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件

 

基期及基点：2019.12.31 ＝1000

指数计算：指数以调整股本为权重,采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中,调整股本根据分级靠档方法获得。

样本选择标准：对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票,然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前300名的股票作为样本股。

样本空间需满足条件：

(1)上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部A股中排在前30位；

(2)非ST、*ST、非暂停上市股票；

(3)公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；

(4)股票价格无明显的异常波动或市场操纵；

(5)剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。

样本调整原则：当样本股公司退市时,自退市日起,从指数样本中剔除,由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。

常见指数介绍——上证180

概要：上证成份指数（简称上证180指数）是对原上证30指数进行调整和更名后产生的指数，通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票，反映沪市概貌和运行状况。于2019年7月1日正式发布。

 

基期及基点：2019.06.28 ＝3299.06

指数计算：上证180指数采用派许加权综合价格指数公式计算，以样本股的调整股本数为权数。

样本选择标准：(一) 样本空间：剔除下列股票后的所有上海A股股票。 1.上市时间不足一个季度的股票；2.暂停上市股票；3.经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票；4.股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票；5.其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。(二) 样本数量：180只股票。(三) 选样标准：行业内的代表性；规模；流动性。

样本调整原则：上证180指数每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。特殊情况时也可对样本进行临时调整。2019年7月3日调整规则：总市值（不含境外上市股份）排名市场前十位，且其上市时间距下一次样本股定期调整生效日超过二十个交易日的新发行股票，若条件满足，在其上市第十个交易日结束后纳入上证180指数，剔除原指数样本该股票所属行业中最近一年日均总市值、流通市值、成交金额和换手率综合排名最末的股票。

常见指数介绍——上证50

概要：上证50指数挑选沪市规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以综合反映沪市最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。于2019年1月2日正式对外发布。

 

基期及基点：2019.12.31 ＝1000

指数计算：上证50指数采用派许加权方法,按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。

样本选择标准：(一) 样本空间:上证180指数样本股。(二) 样本数量:50只股票。(三) 选样标准:行业内的代表性；规模；流动性。(四)选样方法:根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名,原则上挑选排名前50位的股票组成样本,但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

样本调整原则：上证50指数每半年调整一次成份股,调整时间与上证180指数一致。每次调整的比例一般情况不超过10%。样本调整设置缓冲区,排名在40名之前的新样本优先进入,排名在60名之前的老样本优先保留。2019年7月3日调整规则：总市值（不含境外上市股份）排名在市场前十位，且其上市时间距下一次样本股定期调整生效日超过二十个交易日的新发行股票，若条件满足，在其上市第十个交易日结束后纳入上证50指数，剔除原指数样本中最近一年日均流通市值、成交金额综合排名最末的股票。

常见指数介绍——深证100

概要：深证100指数在保留深交所原有深证成指等指数系列不发生改变的基础上，对深圳市场指数体系进行有益补充和完善。深证100指数定位偏重于“产品指数”，主要功能是用于开发指数化投资产品，为机构投资者提供跟踪投资的对象和组合投资的依据。

 

基期及基点：2019.12.31 ＝1000

指数计算：深证100指数采用派氏加权法编制，采用下列公式逐日连锁实时计算：实时指数 = 上一交易日收市指数×∑（成份股实时成交价×成份股权数）/∑（成份股上一交易日收市价×成份股权数）

样本选择标准：深证100指数成份股由在深圳证券交易所上市的100只A股组成，按照下列原则选取。（一）入围标准：1.有一定上市交易日期；2.非ST、PT股票；3.公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；4.一段时期内股价无异常波动。（二）选样方法，成份股样本选样指标为一段时期平均流通市值的比重和平均成交金额的比重。选样时先计算入围个股平均流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按2：1的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前100名的股票，构成深证100指数初始成份股。

样本调整原则：成份股的定期调整定于每年的1月和7月的第一个交易日。

第二招看费率

注：ETF和指数LOF的费率水平较低

 

第三招 看指数拟合度

判断一个指数基金是否投资操作良好，并不是看这只指数基金的业绩有多突出，而是看这只指数基金是否较佳的复制指数表现，也就是市场关心的“跟踪误差”。

指数基金的拟合度因素影响 1、基金管理团队的能力 2、基金资产规模的稳定性 3、规模较大的指数基金受资金日常申购赎回的影响较小

第四招 看交易成本和便利性

银行等渠道：基金代销

基金公司渠道：基金直销

证券公司渠道：通过股票账户在二级市场购买（限LOF、ETF）