金融市场的概念和功能

金融市场的功能包括资本积累（聚敛功能）、资源配置（配置功能）、调节经济（调节功能）、反映经济（反映功能）。

金融市场是要素市场的一种。

金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。

金融市场的五大功能：

资金融通：金融市场的首要功能是资金融通。金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本的形成。
价格发现：金融市场当中供求关系双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格发过来尤为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配合，达成供需平衡，这也被成为价格发现过程。
提供流动性：它为投资者提供一种出售金融资产的机制。金融资产交易变现或赎回的渠道和机制。（一般来说，金融工具的流动性与偿还期成反比关系）
风险管理：通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。同时，金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。
降低搜寻成本和总成本：金融市场能够降低搜寻成本和信息成本两种交易成本。搜寻成本有显性成本和隐性成本。价格反映了所有市场参与者所能搜集到的信息总和。

直接融资与间接融资

直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

直接融资的特点：

直接融资的方式：

证券市场属于典型的直接融资。

股票市场融资：是股份制企业让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。股票市场融资无需退还本金，售出的股票只能转让，不能退股，也不保证收益，但如果企业盈利，股票持有人享受企业盈余的分配权。
债券市场融资：是政府、金融机构或企业通过发行债券债务凭证来获得资金融通的一种方式。经过金融、证券监督管理部门的批准、核准或许可，也可以通过举债筹措资金。举债融资的机构或企业需要按约定的资金使用期限和商定的利率支付给债权人资金使用的报酬，即支付利息，并按期返还本金。
风险投资融资：是风险投资企业以让渡企业部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。风险投资企业多数为高新技术领域的中小企业。风险投资领域具有高风险、高收益的特性。
商业信用融资：是企业与企业之间互相提供的，和商品交易相联系的资金融通方式。
民间借贷：也是直接融资的一种方式。民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。

直接融资对金融市场的影响：

直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系的风险和分布情况。提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过渡集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行。
发展多种股权融资方式能够弥补间接融资的不足，也有利于提高实体经济的健康平稳发展。
通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。

间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。

（典型的间接融资直接与银行发生信用关系）

间接融资的特点：

间接融资的方式：

银行信用融资：银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。

消费信用融资：个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提供获得高额消费为目的而进行的资金融通。

租赁融资：企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购债资金占用的一种资金融通方式。

直接融资与间接融资的区别：

一般认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，而不考虑这种融资工具最初的债权人、债务人的性质。

一般认为，直接融资活动从时间上早于间接融资。直接融资是间接融资的基础。

直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。

在2008年全球金融危机中，急剧放大金融市场风险的重要因素是资产证券化和杠杆效应。

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