硫酸一年涨价7倍

 

自2020年8月至2021年8月13日，硫酸价格从109元/吨上涨至789元/吨，大幅上涨接近7倍，创十年以来新高，远超大部分有色、周期原材料上涨幅度。同时，国际硫酸行情也是高位坚挺，中国98%硫酸FOB在140-150美元/吨。

 

 

 

涨价原因：

 

21年Q2炼酸企业检修及限电导致国内硫酸供应缩减，硫酸行业需求景气叠加硫磺价格上行

 

1）国内近期因检修及限电导致多地硫酸供应量显著减少。四月底开始冶炼酸企业集中检修，目前仍有甘肃、山东、河南、湖南、广东等地的部分装置检修尚未恢复。且五月中旬开始云南地区限电导致其硫酸产量下降20%左右，至今未恢复正常。近期影响扩大，广西、湖南、河南等地也发布限电通知，酸企减产明显。

 

2）需求景气，作为硫酸主要下游的化肥行业，今年受国际疫情影响，出口顺畅，且价格高位，利润较为丰厚，开工高位。此外，磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，带动磷化工发展，最终传导拉升硫酸需求。另一主力下游产品钛白粉上半年也保持稳中上行的高涨行情，当然进入七月份以后钛白粉行情有所回落，但开工方面并无明显变化，对硫酸支撑力度尚可。

 

3）今年除了国内硫酸市场价格保持高位，国际行情也同样呈现高位坚挺状态。目前中国98%硫酸FOB在140-150美元/吨，较年初上涨625%，较去年同期上涨2416.67%。今年新增出口业务企业也较多，包括广西南国铜业、山东恒邦、湖北大冶有色等。出口量2021年1-6月累计为113.92万吨，较去年同期增加11.56%

 

4）硫磺价格上行，目前硫磺价格从2020年8月560元/吨上涨至今（8月13日）1531元/吨，上涨170%+。

 

硫酸生产

国内硫酸生产工艺包括了硫磺制酸、冶炼制酸、硫铁矿制酸、硫酸-硫化氢制酸和硬石膏制酸等 5 种工艺。其中，以硫磺制酸、冶炼制酸和硫铁矿制酸法为主。据统计的 2019 年有效产能，这三种制酸法分别占到 40.5%、41.0%和 17.0%。

其中硫磺制酸的生产工艺比较简单，前期投入小，具有污染低，成本主要为硫磺原料及硫磺采购运输成本，但我国国内大量进口硫磺，对外依赖度较高，2019 年达到 60%以上，中国进口量占海外产出超过了 20%。

 

 

 

主要上市公司产能详情：

 

1、江西铜业：2020年公司生产硫酸511.96 万吨。

2、云南铜业：公司拥有466万吨硫酸产能。

3、铜陵有色：公司2021年计划生产硫酸451万吨。

4、新洋丰：公司配套生产硫酸 280 万吨/年。

5、湖北宜化：公司拥有200万吨硫酸产能。

6、中金黄金：2021年公司计划完成硫酸152.60万吨。

7、白银有色：2020年公司生产硫酸 130.57万吨。

8、司尔特：公司硫酸产能115万吨。

9、恒邦股份：2021年公司计划完成硫酸109.03万吨。

10、兴发集团：公司全资子公司宜都兴发现有80 万吨/年工业级硫酸产能。

11、云天化：“836” 国产化装置（单套装置年产 80 万吨硫酸、 30 万吨磷酸、 60 万吨磷酸二铵）

12、驰宏锌锗：公司2020年度生产硫酸74万吨。

13、豫光金铅： 2021年，公司计划完成硫酸71.62万吨。

14、龙柏集团：硫酸 60万吨/年的生产。

15、锌业股份：2021年生产经营计划目标：完成硫酸46.6万吨。

16、粤桂股份：2021年计划工业硫酸生产量46万吨，精制硫酸（试剂酸）6万吨，合计52万吨。

17、鲁北化工：公司拥有40万吨硫酸。

18、鹏欣资源：硫酸厂(三、四期)竣工后将新增硫酸产能18万吨/年，公司总的硫酸产能将达到36万吨/年。

19、吉华集团：公司拥有硫酸产能33万吨产能。

20、江苏索普：2020年公司生产硫酸 28.06 万吨。

21、晶瑞电材：公司拥有23万吨硫酸产能。

22、中金岭南：公司拥有22.2万吨硫酸。

23、川恒股份：公司现拥有年产能 20 万吨的硫磺制硫酸装置。

24、辉隆股份：公司全资孙公司中成科技拥有20万吨磷酸一铵和20万吨硫酸产能。

25、国成矿业：公司2021年计划生产硫酸 14.82万吨。

26、罗平锌电：目前硫酸厂硫酸实际产能12万吨/年。

 

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选概念股，供大家参考：

 

新洋丰（000902）

国内磷肥行业龙头企业之一，拥有 320 万吨/年低品位磷矿洗选能力 和 800 万吨/年高浓度磷复肥产能，同时配套拥有 280 万吨/年硫酸产能、15 万吨/ 年合成氨产能和 15 万吨/年硝酸产能。但公司并不直接拥有磷矿，其主要依托母公 司洋丰集团的 5 亿吨磷矿资源，此次磷矿资源的注入，进一步增强了上市公司磷产 业链的一体化程度，进一步巩固公司作为磷肥行业龙头的竞争优势。

技术上，放量脱离前期平台，近期完成回踩确认，进入新一轮上涨行情。

 

驰宏锌锗（600497）

公司是国内锌行业龙头企业，保有铅锌资源量超 3200 万吨，其中国内 铅锌资源量 549 万吨。核心主力矿山会泽和彝良矿石品位分别达 28%和 22%，是全球品位最高的铅锌矿山，公司整体铅锌出矿品位 16.1%，远 高于行业平均值 7.72%的水平。根据公司发展规划，计划到 2023 年矿 山金属产量在现有产能基础上实现翻番，达到约 70 万吨；到十四五末， 矿山和冶炼产量均达到 100 万吨规模，成为全球一流铅锌企业。

技术上，前期中枢突破后，近期多次回踩确认，新的中枢有望形成。

 

 

湖北宜化（000422）

具备156万吨尿素产能，126万吨磷酸二铵产能，以及84万吨的PVC产能，200万吨硫酸产能。经过多年的经营发展，目前公司已形成了较为成熟的商业模式，其磷酸二铵、尿素在行业内中具有较为领先的市场地位，聚氯乙烯的盈利能力亦居同行业中上游水平。

公司2021上半年实现营业总收入93.5亿，同比增长52.1%；实现归母净利润7.3亿，上年同期为-2.7亿元，同比扭亏为盈；每股收益为0.81元。

技术上，上升通道保持较好，成交量保持在高位，换手充分。