从下周开始，沪深两市的新股都将转变成注册制发行，因此，对于仅剩下的屈指可数的核准制新股，大家一定不要放弃打新，即使是它的发行价格比较高。

3月17日，沪市主板迎来海通发展（603162）的发行申购，它的发行价格为37.25元，高于股民普遍认为的30元打新安全线。若有股民认为它有破发的风险而放弃打新的话，那么他可能大错特错了，因为核准制新股在近年来基本上没有上市首日就破发的先例，海通发展可安心打新。

海通发展是沪市主板发行的核准制新股，每中一签1000股，需要缴纳的中签款为37250元。若它在上市之时也能遵循以往核准制新股首日44%涨幅的优秀传统的话，那么股民中一签的打新收益将有望达到16390元。不过，这可能也需要当时的大市行情相匹配，若那时大盘回调程度较深，股民打新的平均期望值自然会有所降低。

海通发展主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。公司主要产品和服务为境内航区运输业务、境外航区运输业务。经过多年的积累，公司已发展成为国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。

在基本面上，公司去年实现营业总收入20.46亿元，同比增长28.02%；归母净利润为6.71亿元，同比增长29.76%。

最近三年，海通发展的营收分别为6.79亿元、15.98亿元和20.46亿元，对应的归属于母公司股东的净利润分别为6602万元、5.17亿元和6.71亿元。公司预计2023年第一季度营收变动幅度为-14.65%至2.41%，归母净利润同比变动幅度为-43.31%至0.78%。

按照发行计划，海通发展原募集资金14.27亿元，拟用于超灵便型散货船购置项目、信息化系统建设与升级项目和补充流动资金。

在机构定价结束后，海通发展的发行总数为4128万股，对应37.25元的发行价，它募集的资金总额为15.37亿元。在扣除保荐人中信证券等相关的发行成本后，它并没有出现资金超募的现象。

而资金无超募正是核准制新股无一破发的保证，它们不像注册制新股，后者往往都出现资金超募的现象，进而推高了发行价或发行估值，让股民时不时地遭遇破发的窘况。

发行成功后，海通发展的股票总市值为153.75亿元，对应最新的业绩数据，它的动态市盈率为22.91倍。对比相似业务已上市公司的估值，招商轮船的动态市盈率为11倍，宁波远洋为23倍，宁波海运为33倍，长航凤凰为78倍。

最后，海通发展在3月17日发行申购，这是核准制新股发行的最后一天，市场理应给予它更高的溢价空间。毕竟，物以稀为贵的道理，大家都晓得。

随着核准制新股时代的落幕，往后的市场只剩下注册制新股了。可注册制新股在过去频现破发的“惨烈”状况，不知道，后续全面注册制来了后，散户在新股这里还能不能吃上一口肉？

风险提示：文中的看法仅供交流，不构成你的投资建议。投资有风险，入市需谨慎！谢谢点赞、转发与收藏，祝您收益长虹！