在A股T+1 涨跌限制 新股中签率高的背景下，确存在着这样一个异类品种，几乎打破了目前市场诸多限制，具备了T+0 没有涨跌停限制以及中签率高的特性，这个具备如此魅力的品种就是我们今天说的可转债。我们将从可转债的概念和优势角度做一个简单的分析。

那么什么是可转债？其实很好理解，就是一种到了特定时期可以转换为上市公司的普通股的债券，具备债券和股票的双重功能，可转债首先是债券，持有人到期后可以获得本金和利息，新上市的可转债均为100元一张，上市协议中规定了利息和到期还款周期，因为他还具备可以在一定时期内可以转换为发行上市公司的普通股，那么他就具备了股票的性质，所以他的日常波动就比一般的债券要大的多，波动较大情况下就吸引了资金参与， 使得可转债的品种和发行的数量越来越多，为上市公司融资提供了更多选择。

T+0交易是可转债一大创新举措，在目前A股普遍T+1的背景下，这个交易制度就显得尤为可贵，虽然说T+0一定程度上会加大投机氛围，但是涨跌停限制包括个股盘中消息导致股价波动投资者不能及时止损或者止盈也是硬伤，所以T+0某种意义上是可以实现投资者尤其是当天买入的投资者及时纠错，而且T+0在一定程度上是可以抑制个股大幅波动的。

无涨跌限制，这一点上其实争议比较大，虽然制度上是规定没有涨跌限制，但是一旦超过20%涨跌会停牌半个小时，超过30%涨跌限制就停牌到收盘前三分钟，监管层还是怕中小投资者短期损失过大，也算是变相保护投资者。

中签率高，可转债中签率高这里比较的是新股中签率，相比于动辄万分之一或者更低的新股中签率，可转债的中签率就比较高，有些配售的几乎就是送钱，而且一般新的可转债发行基本上都是给一定涨幅给投资者，所以可转债发行很少出现破发的情况。

可转债的优点较多，但是也有一定的劣势

1.手续费较高 首先可转债的交易手续费是比较高的，通常都是千一，来回就是千二对于交易者成本是比较高的，高频交易的背后是成本的提升。

2.流动性较差 可转债很大一部分品种的流动性比较差，承载的资金小，就很难吸引超级资金过来，一旦资金大额进入短期内市场波动就很大，有时候很买卖就会出现断档情况，所以大资金就很难集体来可转债，可转债整体行情不确定性就加大。

3.提前赎回风险 一般可转债价格高于转股价格30%就有可能触发强制赎回，这个调侃很多人没有看，就很容易出现投资亏损。

可转债的出现给市场提供更多的投资品种，投资在投资新的品种的时候还是尽量多了解多观察，不能单一以涨跌幅度和是否T+0作为标准，祝大家投资愉快