梳理一个月有余，小易发现了政信定融的三大风险，在这里简单说一说。政信定融与政府债相当，政信项目的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。

定融的全称是定向融资，向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息。但是，政信定融与标准化债券不同的是，他是非标准化资产。这是一个风险。但是其实底层资产差别并不大，发售政信定融的城投平台，同时也有标准化资产售卖。

其次，政信定融在资质较差、地区偏僻的地方有违约的风险，显著的比如贵州地区。但是，一般到最后都会偿还，只是展期，最差是偿付本金。这是第二个风险。

最后的第三个风险，是“不纯的政信”。这个很好理解，有不法份子会售卖不纯的政信甚至假政信，融资主体和担保主体的控股股东不是政府或政府部门，风控措施中没有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让。

以上三大风险，除了第一大之外，其余均可规避与克服。即挑选政信时，用各类渠道查询评级，确认是国资委直接控股，保障政信产品的纯洁性；投资选择经济强地区的县市，比如百强县。同时，收益率在7%——8%区间，优秀地区融资成本也就这么高。如此，基本可以保障政信产品的相对“绝对安全”。

为什么要开始配置政信？政府融资平台具备政府信用，而地方政府基本不可能破产，这就是政信信仰的终极支撑。5年内，政信的信仰基本不会破。

近期我将会开始配置政信定融产品，以极高标准筛选优秀地区的政信（基本上在百强县、南方与中部地区），收益率定在7%左右。我最近研究已经积累一些经验，相关疑问可以私信咨询小易。