所谓利润实际上就是风险的产物而不是欲望的产物。将风险放在第一位的，是可以自身控制和规避但不是逃避，由于所有利润的获取都是承担一定风险才能得到的回报，只要操作的思想正确，对于该承担的风险我们要不慌不忙。

缠论这样说过：“首先要搞清楚的，什么是市场的风险。有关风险，前面可以带上不同的定性，政策风险、系统风险、交易风险、流通风险和经营风险等，但站在纯技术的角度，一切风险都必然体现在价格的走势上，所有的风险，归根结底，最终都反映为价格波动的风险。 例如，某些股票市盈率很高，但其股价就是涨个不停，站在纯技术的角度，只能在技术上衡量其风险，而不用考虑市盈率之类的东西。“

他指出：是否能明确定量和系统化，从根本上一定要限制住你的单次和总的交易风险，这就是区分赢家和输家的分界点，然后才是天赋、勤奋以及运气得到很大的业绩，而业绩怎么样，很大程度上是取决于市场，即“成事在天”。至于输家再多么辉煌都只是震荡而已，最后还是逃脱不了输光的命运。

而市场风险主要有非系统风险和实盘操作风险两种。那么，如何防范这两种风险呢？

1、非系统风险的防范

缠论认为，所谓非系统风险实际上是不可准确预测的，只能够进行有效地相应防范，这些要点是必须要注意的。

（1）一个最终结果取决于价格与价值的相互关系。当市场处于低估阶段时，就必须注意向多政策的影响，相反地，当市场处于泡沫阶段时，就应该注意向空调控的影响。

（2）最终的盈利就是在于个股，一个有着长线价值的个股，是抵抗一切中短分力的最终基础。所以，个股所对应企业的好坏和成长性等都是一个基本的底线。只要该底线能不被终结，那么，所有都只是过眼云烟，而中短期的波动反而提供了长期介入的买点。

（3）必须控制仓位。将资本市场当作赌场的，永远进不了资本市场的门。在进入泡沫化阶段之后，必须坚持只战略性持有，不再进行战略性买入的根本原则。

（4）恐惧和贪婪都是导致失败的祸首。假如你保持好的仓位，有大量的应对资金和低成本，则使得市场的风将你送到足够远的地方。你可以对政策保持警觉性，然而不必要对政策如惊弓之鸟，每天自己恐吓自己。

（5）一旦政策硬调控产生，就要选择一切可能的机会出逃。在历史上所有硬调控的产生，其后尽管调整空间不太大，然而时间也少不了。

（6）关键还是必须在上涨时赚钱足够的利润。假如你已经有N的平方倍了，即便用一个10%~20%地去留给这飘忽不定的非系统风险，那还不是理所当然的事情？成为市场的最终赢家，与是否提前一天逃掉没有任何关系。在资本市场中并非只靠这种奇点游戏就能成的。心态要放平稳一点，关键就是反应，而不是神经兮兮的预测。

（7）必须养成良好的操作习惯。只有成本为零的时候，才是最安全的，这大概是完全规避市场风险的唯一办法。

2、实盘操作风险的防范

人们都认为“股市有风险，入市需谨慎”，仅有精神上的“谨慎”是不够的，如何将它体现到实盘操作中呢?缠论认为，必须有两个思路。

第一，必须提高买卖点的胜率，简单地说就是转折成功率。

那么，怎样来提高呢？其基本方略就是“确认、确认、再确认”。这三个确认就是指时序确认、级联确认以及关联确认。

缠论的三类买卖点是最高胜率操作点，它充分体现了确认的基本方略。譬如，“区间套”是级联确认的实践；缠论选股公式中的三个独立系统的乘法原则是关联确认的实践；缠论重点推荐的第三类买卖点则是最典型的时序确认实践，突破中枢，反抽不破确认，前后走势的结构明确地表达了合理的攻击意图。

第二，必须提高买卖点的盈率，即风险利润比。

寻找高胜率的操作点还是远远不顾，还应该给每一个操作带上“保险”！具体来说，就是给该操作点严格地设置意外退出（止损）与标准退出（止盈），于此同时依照风险空间和利润空间的策略计算出这操作点的盈率，接着在资金管理系统中寻找对应情况的仓位量化标准。尽管该操作点的胜率较高，然而赢率达不到你交易系统的最低要求，唯一选择是：舍去。

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