随着上市公司半年报陆续披露，险资的重仓股名单也浮出水面。据记者统计，截至二季度末，有310家上市公司的前十大流通股股东中出现了险资的身影，其中化工行业的公司数量最多，钢铁也是险资较为青睐的行业。Wind数据显示，从持股险资机构数量来看，火星人、克明食品、铜陵有色、平安银行、保利地产、金卡智能、杉杉股份、云图控股、海晨股份、科威尔、焦作万方均被3家以上(含3家)险资机构持股。此外，据粗略统计，险资机构在8月展开了超500次调研，相较于去年同期调研415次同比上升20%左右，特种化工、钢铁等行业获得较多险资的关注。

中国核电二季度险资新进持股最多

具体而言，二季度险资新进持有89只个股。其中，对中国核电的新进持股数量最多，达到55970.15万股;TCL科技(8195.81万股)、居然之家(4249.29万股)、焦作万方(3871.07万股)、三一重工(3816.22万股)、明阳智能(2576.47万股)等13只个股紧随其后，获得险资新进持有超1000万股;包括中科曙光(933.13万股)、中顺洁柔(877.40万股)、中信建投(852.03万股)等在内的49只个股获得险资新进持有超100万股。

险资增持方面 三友化工等化工公司最多

增持方面，险资二季度增持57只个股。其中，首开股份(3831.06万股)、上海临港(2240.00万股)、航天发展(1597.57万股)、三友化工(1289.99万股)、云图控股(1180.79万股)等5只个股的增持数量较多，均超过1000万股。

从行业分布来看，险资二季度新进增持个股分布于26个申万一级行业。其中，化工行业个股数量最多，达到18只;电子行业个股数量位列第二，为16只;机械设备行业个股数量也达到15只。

金鼎资产董事长龙灏对记者表示：“从投资风格来看，险资基本上以中长线持股为主，除了配置传统白马股外，也配置具有防御性与安全性的低估值个股。从新进和增持情况看，险资的投资范围逐步扩展到业绩和股价表现比较突出的机械设备、化工和电子行业。”

记者统计发现，在上述146家险资新进增持公司中，有122家公司上半年净利润实现同比增长，占比超八成。其中，朗姿股份(3343.58%)、新乡化纤(2491.34%)、城发环境(1353.38%)、诺德股份(1238.75%)等4家公司上半年净利润同比增幅均超1000%;包括光峰科技(956.81%)、西菱动力(926.80%)、杉杉股份(659.15%)等在内的55家公司上半年净利润同比增幅均超100%。

8月险资调研看重钢铁化工

具体到调研个股，8月险资对于生物医药的龙头个股长春高新的关注度最高，截至目前，该股已获22家险资机构的调研;爱美客紧随其后，8月已有19家险资机构前来调研;除此之外，洽洽食品、东富龙、容百科技、三花智控、华利集团、汇川技术、和而泰、中矿资源在8月均已获超10家险资机构的调研。

值得注意的是上述8只个股中，除长春高新外，其余个股在整个7月均未被险资关注。例如，险资关注度仅次于长春高新的医美龙头爱美客，2月9日曾被机构调研，但此后逾6月未获关注，在8月24日，该公司却再次吸引了超500家包括证券、基金、保险等在内的金融机构前来调研;无独有偶，8月23日东富龙迎来包括18家险资在内的500家金融机构的到访，记者发现，在此次调研之前，该公司已逾90天未获关注;此外，在8月之前和而泰、汇川技术等个股均已超60天无人问津。

对比来看，被调研标的中，东富龙位居11家险资机构关注热度榜单中的NO.1，是名副其实的“八月新星”;化工行业的双星新材、新洋丰，以及电子元件行业的意华股份等个股均被多家险资机构列为调研重点，而在7月获最多家险资机构调研的光伏龙头迈为股份在8月并未获得险资关注。

市场分析：险资看重确定性强绩优标的

对此，私募排排网研究员刘文婷对记者表示：“险资是长期价值投资的代表，而且对收益确定性要求较高，因此被险资看中的往往是业绩增长确定性较高的标的。”

上海铭环资产管理中心执行合伙人夏天告诉记者：“目前，市场正长时间纠结于‘宁’与‘茅’。研究险资持仓情况可以发现，险资倾向于选择各景气行业的细分龙头，并且估值相对合理。对于普通投资者来说，‘宁组合’处在估值高分位，‘茅指数’估值正在回归，均非最好的介入时机，相较之下，代表各行业细分龙头的中证500指数处于估值低分位，应当得到重点关注。”

刘文婷表示，“险资的投资收益来自组合投资而且持仓周期特别长，因此不建议投资者盲目‘抄作业’。普通投资者应多方参考险资等各大机构的持仓情况，寻找业绩增长稳定、成长空间大的低估值个股。”

后市怎么看?顺周期资产和成长板块有机会

对于接下来的权益市场，险资怎么看?人保资产相关负责人告诉《投资快报》记者，下半年市场不改震荡消化估值的总体趋势，仍应把握结构性机会，同时注重防范高估值、拥挤板块的交易风险。预计当前高增长成长板块的热度持续更长时间。关注国防军工、机械设备、电气设备、电子半导体、计算机以及周期行业的投资机会。

泰康资产研究部人士表示，中短期内，高景气赛道仍是A股市场追求的方向，结构性分化行情将延续。后续需要动态跟踪板块景气度的边际变化，持续挖掘半年报基本面改善、景气向上的优质标的带来的投资机会。

国寿资产相关人士指出，市场风格短期修正后大趋势并未发生变化，顺周期资产和成长板块都有较好的结构性机会，但三季度整体风险明显较前期判断有所增加。中期来看，部分优质赛道如新能源汽车、光伏等成长行业和稀有小金属、焦煤、精细化工品等，仍将有较好的投资前景。

“传统产业的回报率和估值面临挑战，部分新产业的股价持续上涨带来的结构性调整，要求我们把握变与不变，认清机遇和陷阱，准确把握经济和产业发展大方向大趋势，通过加大对优质资产的投资，降低周期性波动的影响。从国家战略和时代背景来看，双碳战略是重大的机遇。”太保资产相关负责人表示。