金投银行（http://bank.cngold.org/）10月27日讯，随着月末临近以及央行逐渐收窄公开市场净投放规模等因素的影响下，市场资金面总体呈现趋紧局面。

10月26日，银行间同业拆借隔夜利率集体上升。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种上升了0.0297个百分点至2.6937%。7天期Shibor则继续上升了0.0105个百分点至2.8699%。其余中长期利率呈现不同程度的上升。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，推动近期利率上行的既有经济基本面因素也有监管和政策因素。

经济数据维持稳定。三季度经济数据公布后市场情绪有所缓和，但经济总体仍显示出较强的韧性。三季度实际GDP略有回落，名义GDP增速较二季度小幅回升，工业生产超预期反弹，地产投资也继续改善，全年经济增速达到6.8%不成问题。

对监管的担忧升温，这可能来自此前整改过程中暴露的风险事件，也有可能来自发布的监管文件例如资管新规或者理财新规比市场预期的更严。市场逐渐开始关注监管可能带来的冲击。

李慧勇认为，市场也没有必要过度悲观，利率上行是有限度的。一是经济增长仍是L型，二是监管落地以不出系统性风险为前提，三是中美利差足够大使得中国货币政策仍有缓冲空间。

10月26日，央行公开市场业务操作室发布公告称，中国央行今日进行800亿元7天期逆回购操作、400亿元14天期逆回购操作，由于今日将有1000亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放资金为200亿元。

兴业银行首席经济学家鲁政委预计，央行继续连续净投放空间不大，同时利率仍将在一定区间内运行，不得对流动性放松警惕。

他认为，从历年10月财政存款季节性变动的情况来看，最近一周央行通过逆回购净投放的资金基本可以覆盖缴税因素所带来的流动性缺口。同时，在央行提前平滑流动性波动的操作下，近期DR007也从前期的季末高位回落至2.80%的位置。央行继续通过逆回购大幅净投放的必要性也在减弱。