我的理解：衡量企业创造价值大小，首先看绝对的价值，即解决难题的大小；其次看相对的价值；即你做的东西比别人更好。人无我有，人有我优。

最近和朋友聊投资，有一朋友提到某教育股，腰斩之后再腰斩，如此大幅的下跌后是否有投资的价值？

一般来说，对于外界的信息我是保持开放的态度，万一真的有重大投资机遇呢？于是我很快看了一下，这个公司是做公务员培训的。因为对行业不熟，所以我问他两个问题：第一，公务员培训行业格局怎么样？第二，它跟别家有什么不一样？朋友说，它是公务员培训考试中做的最大的一家。

因为在我印象中公务员培训的其实很多，这个行业门槛并不高，也就是说它做的很多东西，同行也可以做。因此，我说到：“这公司可能只是一个小机会，而不是大机遇”。原因在于，它所创造的价值并没有那么大，公务员培训市场少了它一家公司可能照样玩的转，即使他是行业中规模最大的。

在以前的文章中，黄少波：如何理解公司创造的价值？提到一个公司创造的价值就是解决难题，难题越大，价值越大。大的机遇是存在大的天时，同时它能够创造无与伦比的价值，否则就是小的机会，而小的机会并不是我们投资的首选标的。

可能每个公司的存在都有其价值所在，但如何衡量企业创造价值的大小呢？我的理解如下:

首先看看绝对的价值。创造价值是投资的第一性原理，一个公司解决的难题越大，痛点越大，创造的价值也就越大。比如说现在癌症的攻克是一个世界性的难题，如果说某个公司能够解决了这个问题，那么它创造的价值就是无与伦比的，它理应的市值也是无与伦比的。

诺和诺德在1982年即推出世界上第一个等同于人胰岛素的人单组份胰岛素，解决了抑制糖尿病的问题，且患者终身离不开它，所以值两千亿美金的市值。

但如果你能解决的问题跟其他人解决的问题并无二致，那其实多了你一个不多，少了你一个也不少。你能解决的难题最好是有独特的技术，别人做不到的水平，即人无我有。

其次看相对的价值。通常很难有独家的生意，因此在衡量价值的第二个维度是同行的比较。看谁在相对值上面能够做得更好，比如谁的体验最优，谁的成本更低，谁的效率更高，即人有我优。

比如互联网超市本质也是零售业，但相对于传统的超市，其突破了地域的限制，足不出户即可购物，且价格会更便宜，即降低了成本还提升了购物体验。显然，互联网超市比传统超市的价值更大。

因此总结下，衡量企业创造价值大小，首先看绝对的价值，即解决难题的大小；其次看相对的价值，即你做的东西比别人更好。人无我有，人有我优。

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