实物期权法投资决策优势分析

经过上述对SX铜矿投资项目进行的实物期权法投资决策应用研究，笔者可以归纳总结出实物期权法投资决策的以下几点优势之处：

（一）实物期权法投资决策可以帮助决策者全面评估企业投资项目的整体价值，从而不致错误地放弃可以为企业创造价值的优质投资机会，进而为股东创造价值增值；

（二）实物期权法投资决策的数学表达式较为直观，各项参数界定较为客观可靠且可验证性较高，计算过程较为容易理解，决策者进行投资决策的过程清晰，投资决策结论明朗；

（三）实物期权法投资决策直接以传统投资决策的NPVT数值为基础，其本身并不是对于传统投资决策理论和方法的彻底颠覆，整个改进过程并不复杂，较为容易被理解和掌握，便于其在实务中的推广和应用。

（三）实物期权法投资决策应用的建议

在本文中，经过前述对于SX铜矿投资项目进行的实物期权法投资决策应用研究之后，笔者可以得出以下几点建议：

（一）实物期权法目前在公司理财投资决策实务中的应用仍然不够普遍，通过笔者的应用研究，望其能够在今后的企业投资决策实务中能够被越来越多地予以采用；

（二）实物期权法目前在企业投资决策实务中应用不够普遍的一个重要人力资源因素在于实物期权的理论和应用需要经过系统学习和培训的决策者的参与，因此，企业应当加强决策者的培养力度，鼓励和支持决策者参加培训、考试和晋升；

（三）笔者在本文中将实物期权法应用于铜矿山企业，实际上，实物期权法也同样可以应用于其他行业企业之中。

参考文献

[1]邱英.基于实物期权的资本预算方法改进研究[D].武汉科技大学，2013.

[2]朱永飞.实物期权视角下的煤矿投资决策研究[D].天津大学，2014.

[3]张全勇.基于实物期权的煤层气开发项目投资决策与应用研究[D].山西财经大学，2016.

[4]中国注册会计师协会.2018年度注册会计师全国统一考试辅导教材（财务成本管理）[M].中国财政经济出版社，2018：127-149.

作者：徐平

指导教师：丁桦

作者单位：青海民族大学工商管理学院

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图一：铜矿山企业实物期权法投资决策应用研究（三）

图二：铜矿山企业实物期权法投资决策应用研究（三）

图三：铜矿山企业实物期权法投资决策应用研究（三）

图四：铜矿山企业实物期权法投资决策应用研究（三）

图五：铜矿山企业实物期权法投资决策应用研究（三）