新基建重点提到了云计算基础设施，包含数据中心、服务器以及存储等。有不少股民朋友们要老王分析一些大数据、云计算的好公司。本文老王就为股民朋友们分析一家云计算纯正正标的，优刻得（688158）。

优刻得（688158）主营业务包括公有云、私有云、混合云等三部分云计算服务，其中公有云占总营收的85%，为公司营收主体；混合云占11%；另外的私有云占2.9%。

优刻得主营报表

分析优刻得之前，我们先把有关云计算的几个常用概念大致搞清楚，然后才好投研云计算服务类公司。

云计算服务，即云服务。解释这个概念之前，我们先从大家容易明白的说起，在云服务出现之前，互联网的公司都要自己购买、搭建、开发、运维存储硬盘、服务器、内存、带宽、加速、网络安全以及自己的平台软件等等，这些网站需要的都要自己搞好，但是云服务出现了之后，上述硬件和软件都不需要自己搭建、开发、维护了，直接购买云服务公司的就可以了。

说的直白一点，云服务的出现使得互联网企业或者有互联网业务的公司把互联网相关的基础设施和服务全部交由第三方，自己只管好商业模式内的事就可以了。

云服务的商业模式按需购买，按量付费。就是需要多少可以动态的去购买，使用了多少才付费多少，好比我们家使用水电、煤气一样。

云服务的优点显而易见的有：专业的事情交由专业的公司去做，提高效率；云服务的付费方式，可以按量计取，降低了成本。例如某电商平台，搞3.8或者双11活动，服务器带宽等肯定比平时高出不少，如果自己公司单独建，就必须按这些偶尔出现的峰值搭建，而现在购买第三方云服务商，只需要使用时(活动当天)付费就可以了。

云计算产业链

提到云服务，不得不提其三种服务模式：IaaS、PaaS、SaaS。

1、IaaS（Infrastructure as a Service，基础设施即服务） ，主要是硬件设施服务，如存储、服务器、带宽等等。

2、SaaS（Software as a Service，软件即服务），主要为软件服务，如ERP，OA、医疗软件等，现在不像过往直接安装自家开发的，直接使用远程云服务的软件就可以了。

3、PaaS（Platform as a Service，平台即服务），这部分的作用是打通硬件和软件之间的运行和开发平台。

云服务除了上面的三种服务模式，还有三种部署模式。

公有云：就是提供公共的、无差别的服务。好比公交车，用户都一块乘同一趟车，按里程计价。公有云服务往往让客户担心隐私安全。

私有云：就是为单一客户搭建的专一的云服务，资源是专属的。好比专车，全程一对一服务。私有云隐私安全相对更强。

混合云：一部分非核心业务使用的公有云服务，一部分核心和重要业务使用私有云服务。这样就可以兼顾公有云资源配置的灵活性和私有云的私密安全性。

好了，搞清楚云计算的含义和以及其服务模式和部署模式，我们再回过来分析优刻得。

优刻得目前的主营在公有云的IaaS，但是也开始扩展私有云和混合云业务。

全球的公有云市场IaaS占据主导，占了59%的市场规模。

全球公有云市场规模

全球和国内的公有云市场在过去几年增速异常迅猛，但在2018年以后可能趋于稳定。

全球主要地区云计算市场增速

全球的云计算龙头，大家熟知的是亚马逊和微软，国内的是阿里巴巴和腾讯。根据IDC发布的数据，2018年优刻得在中国公有云市场中占比4.8%，位列阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、金山云之后，排名第六位。

主要云计算公司营收

优刻得作为A股稀缺的公有云上市公司，营收和规模在阿里云、腾讯云、金山云之后。同样受益于云计算的迅猛增长，公司过往几年营收增速迅猛，而且近年实现了盈利。

优刻得营收报表

但是我们也应该看到，云计算公司是重资产业务模式，需要前期的巨大资源投入，才能得到后期的回报。所以，对于优刻得这样的公司，前期的估值我们不能以传统的盈利为核心的PE估值，这一点在亚马逊(AWS)估值上也得以体现。它的估值，老王认为适合于PS或者对标公司折算模型。

优刻得上市开板之后的股价从低点45元短短不到10个交易日上涨到126元，涨幅近2倍，说明了资本市场对于这样稀缺标的偏好以及股价的高贝塔。