周五（2月17日），昨日午后大盘跳水后，A股小幅低开随后走势分化。盘面上，大消费及周期股集体反弹，医药、食品及煤炭、石化涨幅居前；计算机则在昨日放出天量后集体退潮，但ChatGPT核心股仍在反复活跃；新能源权重连续走弱，宁王、比亚迪、隆基均明显下挫。半日个股涨跌互半，短线情绪及市场做多氛围很难在短时间内恢复。

截至午盘，上证指数跌0.16%报3243.82点，考验下方3225附近支撑；深证成指跌0.86%，创业板指跌1.69%，万得全A跌0.48%，万得双创跌1.35%；A股半日成交5485亿元，开盘半小时放量后快速萎缩；北向资金净买入37.84亿元。

板块方面，周期股稳健走强，煤炭板块半日领涨，山西焦煤、平煤股份齐升5%；机械、海运、贵金属、化工等其余周期股也表现活跃，阳煤化工、长航凤凰涨停，恒逸石化、六国化工、紫金矿业涨幅居前。

大消费早盘冲高，部分资金开始调仓。医药股延续反弹势头，中药、医美、药房表现强势，新华制药冲击涨停，珀莱雅升近5%刷新历史高点，药易购、一心堂升近7%。

乳业、食品、养殖等明显回升，麦趣尔涨停，新乳业升近5%，中炬高新、千禾味业涨超4%。

信创产业链大幅杀跌，中国软件跌近7%，太极股份跌近6%，中兴通讯、金山办公等机构重仓股显著下挫；昨日大涨的三大运营商集体回调，中国联通、中国电信跌超3%。

ChatGPT概念整体回调，初灵信息跌逾7%，鸿博股份、三六零、拓尔思、科大国创跌幅居前。但板块内依旧出现活跃资金，智微智能冲击3连板，汉王科技再创近7年半新高，海天瑞声下探回升午盘收红。

芯片板块跟随TMT明显回撤，长川科技、景嘉微、北京君正齐跌5%，北方华创跌超4%。

新能源赛道在充电桩轰然倒下后全线下挫，近期内外资机构在宁德时代上出现大幅分歧，近20个交易日北向连续净买入累计超过135亿，但其间股价震荡走弱，早盘跌近4%。隆基绿能、比亚迪跌超1%，阳光电源、恩捷股份、汇川技术等机构重仓股持续示弱。

此外电子、教育、券商、游戏均表现不佳。

【机构论市】

华泰证券研报指出，国内家电市场恢复，春节错期影响逐步消化，前6周线上家电零售额同比下滑收窄至-7%（前5周-18%），其中空调、冰箱及小家电中洗地机、养生壶已经恢复增长。欧美经济韧性较强，出口景气回升，1月制造业新出口订单PMI环比好转。考虑到原材料价格同比改善、叠加人民币兑美元较22年初有一定贬值，我们认为Q1板块盈利表现或较优。地产政策宽松总基调仍有望延续，但政策空窗期仍需行业回暖数据支撑市场情绪，全年来看中国经济景气修复预期较强，消费及地产后周期估值修复或将继续快于基本面的好转，我们仍看好家电的投资价值，宜布局需求及盈利改善驱动更强标的。

中金公司研报指出，疫情对部分行业的直接影响较大，其投资扩张的意愿和能力也相应减弱（航空、商场、影院等），少数领域还出现绝对数量萎缩（酒店、滑雪场等），部分行业的集中度也相应提高。与此同时，外出务工劳动力数量也出现下降，农民工就业半径收窄。防疫优化后，疫情的影响大幅减弱，而此前受疫情压制较大的服务和一些可选商品消费修复弹性可能相对更大。这意味着短期内，部分领域或出现供给落后于需求，相关领域的价格可能比较强劲。进一步来看，价格上升将推升相关领域的投资，以增加供给来弥补供需缺口，也给经济复苏增添动力。

国泰君安研报表示，相干技术作为高壁垒的大容量传输技术被明显低估，100G/200G将在城域接入网广泛部署。国内华为、联通在2022年推出相应池化城域波分的解决方案，希望以较高性价比的100G/200G短距离相干模块取代现网汇聚层10G非相干DWDM端口。我们预测相干市场2023年有望实现50%以上增长。该领域电芯片DSP为海外Acacia、Marvell等厂商垄断，高端光器件、模块为海外Lumentum、新飞通、II-VI等垄断。我们预计3月份OFC2023会议，Acacia等推出的新一代Gen120P方案将引起巨大轰动，市场会重新审视国内大容量传输技术在DSP、相干光模块、高速调制器等核心器件的技术价值。

中信证券研报指出，主流存储价格1月均延续下跌态势，跌幅环比有所收窄，目前部分存储颗粒价格接近厂商现金成本，已近周期底部。需求端看好23H2至24年下游需求回暖趋势，供给端部分厂商调降投片量或产能提升预期，我们认为23Q2后库存有望显著调降。展望未来，我们预计23H1存储价格有望止跌企稳，23H2行业景气有望底部复苏，板块估值目前位于历史低位。我们看好复苏预期下的行业性投资机会，建议关注1）库存拐点、估值低位、需求复苏有望带来业绩弹性同时具有新品成长逻辑的IC设计公司；2）复苏预期叠加新一轮信创利好的存储模组厂商；3）DDR5在服务器端商用带来成长动能的企业。