透过表象看本质。A股三大指数的涨跌到底代表什么意义?特别是在今年,“指数失真”这个关键词频繁出现,所以很有必要深究下影响三大指数涨跌的因素和代表的意义。
一、三大指数样本范围
上证指数 样本范围:上交所全部上市股票,包括A股和B股。
深证成指 样本范围:深交所市场(含创业板)市值大、流动性好的500家公司为样本。
创业板指 样本范围:创业板市场市值大、流动性好的100家公司为样本。
二、三大指数各行业的权重占比
三大指数均采用加权平均法计算方式。这部分内容有以下用处:
第一,寻找指数涨跌的原因。按照权重比例顺序去看行业的涨跌情况,判断主要是由哪些行业涨跌导致的。这些行业就是近期看空和看多的行业。
第二,预测后市指数涨跌。通过预测行业涨跌,进而大致预测指数涨跌。
1、上证指数各行业的权重占比
金融类:权重合计占比28.90%;
资源、能源、化工类:权重合计占比17.89%;
电气、电力类:权重合计占比8.40%;
饮料、食品类(不含农业):权重合计占比8.07%;
……
序号 |
行业 |
总市值:亿元 |
权重占比 |
1 |
银行 |
95,002.92 |
18.59% |
2 |
饮料制造 |
31,831.39 |
6.23% |
3 |
证券 |
27,191.45 |
5.32% |
4 |
保险及其他 |
25,533.34 |
5.00% |
5 |
电气设备 |
22,872.61 |
4.48% |
6 |
电力 |
20,061.43 |
3.93% |
7 |
有色冶炼加工 |
17,572.60 |
3.44% |
8 |
建筑装饰 |
12,896.29 |
2.52% |
9 |
汽车整车 |
12,359.65 |
2.42% |
10 |
煤炭开采加工 |
12,320.74 |
2.41% |
11 |
石油矿业开采 |
11,867.34 |
2.32% |
12 |
基础化学 |
11,619.90 |
2.27% |
13 |
化学制品 |
10,610.56 |
2.08% |
14 |
国防军工 |
10,414.19 |
2.04% |
15 |
食品加工制造 |
9,401.76 |
1.84% |
16 |
半导体及元件 |
9,259.76 |
1.81% |
17 |
医疗器械服务 |
9,132.74 |
1.79% |
18 |
港口航运 |
9,090.44 |
1.78% |
19 |
专用设备 |
8,003.67 |
1.57% |
20 |
钢铁 |
7,321.14 |
1.43% |
21 |
房地产开发 |
7,178.57 |
1.40% |
22 |
计算机应用 |
6,973.93 |
1.36% |
23 |
化学制药 |
6,958.30 |
1.36% |
24 |
汽车零部件 |
6,856.72 |
1.34% |
25 |
通信服务 |
6,485.76 |
1.27% |
26 |
建筑材料 |
5,722.92 |
1.12% |
27 |
化工合成材料 |
5,552.05 |
1.09% |
28 |
中药 |
5,463.74 |
1.07% |
29 |
化工新材料 |
5,450.41 |
1.07% |
30 |
景点及旅游 |
5,179.21 |
1.01% |
31 |
公路铁路运输 |
5,134.54 |
1.00% |
32 |
机场航运 |
4,788.72 |
0.94% |
33 |
白色家电 |
4,609.89 |
0.90% |
34 |
电子制造 |
4,197.28 |
0.82% |
35 |
通用设备 |
3,993.66 |
0.78% |
36 |
新材料 |
3,856.77 |
0.75% |
37 |
家用轻工 |
3,755.78 |
0.73% |
38 |
传媒 |
3,557.27 |
0.70% |
39 |
物流 |
3,553.49 |
0.70% |
40 |
零售 |
3,474.15 |
0.68% |
41 |
生物制品 |
3,198.92 |
0.63% |
42 |
燃气水务 |
2,989.13 |
0.58% |
43 |
非汽车交运 |
2,872.08 |
0.56% |
44 |
光学光电子 |
2,621.20 |
0.51% |
45 |
医药商业 |
2,352.14 |
0.46% |
46 |
采掘服务 |
2,241.14 |
0.44% |
47 |
环保工程 |
1,922.56 |
0.38% |
48 |
服装家纺 |
1,889.34 |
0.37% |
49 |
园区开发 |
1,727.13 |
0.34% |
50 |
造纸 |
1,300.04 |
0.25% |
51 |
其他电子 |
1,271.48 |
0.25% |
52 |
农产品加工 |
1,167.94 |
0.23% |
53 |
综合 |
1,071.35 |
0.21% |
54 |
贸易 |
1,022.26 |
0.20% |
55 |
种植业与林业 |
939.17 |
0.18% |
56 |
交运设备服务 |
861.69 |
0.17% |
57 |
计算机设备 |
823.90 |
0.16% |
58 |
酒店及餐饮 |
760.34 |
0.15% |
59 |
包装印刷 |
651.20 |
0.13% |
60 |
纺织制造 |
625.62 |
0.12% |
61 |
农业服务 |
482.81 |
0.09% |
62 |
养殖业 |
359.56 |
0.07% |
63 |
视听器材 |
296.69 |
0.06% |
64 |
公交 |
253.83 |
0.05% |
65 |
仪器仪表 |
237.13 |
0.05% |
|
合计 |
511,045.73 |
100.00% |
2、深证成指各行业的权重占比
医疗类:权重合计占比17.24%
科技类(指半导体、电子类):权重合计占比16.28%
普通制造类:权重合计占比13.45%
电力、电气类:权重合计占比10.81%
资源、能源、化工类:权重合计占比7.9%
金融类:权重合计占比7.67%
饮料、食品类:权重合计占比7.24%
……
序号 |
行业 |
总市值:亿元 |
权重占比 |
1 |
电气设备 |
25,724.84 |
9.59% |
2 |
医疗器械服务 |
17,335.83 |
6.46% |
3 |
饮料制造 |
16,482.10 |
6.15% |
4 |
中药 |
13,919.98 |
5.19% |
5 |
电子制造 |
13,509.98 |
5.04% |
6 |
证券 |
11,524.33 |
4.30% |
7 |
半导体及元件 |
11,083.29 |
4.13% |
8 |
计算机应用 |
9,762.71 |
3.64% |
9 |
汽车整车 |
9,353.73 |
3.49% |
10 |
白色家电 |
9,140.77 |
3.41% |
11 |
化学制品 |
9,023.41 |
3.36% |
12 |
生物制品 |
7,532.51 |
2.81% |
13 |
有色冶炼加工 |
7,329.69 |
2.73% |
14 |
化学制药 |
7,028.53 |
2.62% |
15 |
银行 |
6,737.43 |
2.51% |
16 |
农产品加工 |
6,194.85 |
2.31% |
17 |
房地产开发 |
5,679.02 |
2.12% |
18 |
通用设备 |
5,592.52 |
2.09% |
19 |
光学光电子 |
5,324.53 |
1.99% |
20 |
国防军工 |
5,304.94 |
1.98% |
21 |
化工合成材料 |
5,119.57 |
1.91% |
22 |
钢铁 |
5,070.09 |
1.89% |
23 |
传媒 |
4,881.60 |
1.82% |
24 |
物流 |
4,271.32 |
1.59% |
25 |
建筑材料 |
3,996.21 |
1.49% |
26 |
养殖业 |
3,861.28 |
1.44% |
27 |
专用设备 |
3,674.83 |
1.37% |
28 |
电力 |
3,255.94 |
1.21% |
29 |
食品加工制造 |
2,924.68 |
1.09% |
30 |
汽车零部件 |
2,620.78 |
0.98% |
31 |
保险及其他 |
2,317.85 |
0.86% |
32 |
计算机设备 |
2,304.87 |
0.86% |
33 |
化工新材料 |
1,748.67 |
0.65% |
34 |
其他电子 |
1,665.87 |
0.62% |
35 |
煤炭开采加工 |
1,657.92 |
0.62% |
36 |
新材料 |
1,632.45 |
0.61% |
37 |
基础化学 |
1,617.42 |
0.60% |
38 |
环保工程 |
1,401.44 |
0.52% |
39 |
通信服务 |
1,382.80 |
0.52% |
40 |
零售 |
1,183.50 |
0.44% |
41 |
综合 |
1,156.58 |
0.43% |
42 |
造纸 |
795.72 |
0.30% |
43 |
港口航运 |
630.29 |
0.24% |
44 |
包装印刷 |
587.06 |
0.22% |
45 |
建筑装饰 |
512.50 |
0.19% |
46 |
家用轻工 |
467.85 |
0.17% |
47 |
公路铁路运输 |
454.72 |
0.17% |
48 |
燃气水务 |
414.73 |
0.15% |
49 |
医药商业 |
412.96 |
0.15% |
50 |
贸易 |
394.07 |
0.15% |
51 |
景点及旅游 |
377.82 |
0.14% |
52 |
石油矿业开采 |
376.23 |
0.14% |
53 |
纺织制造 |
354.76 |
0.13% |
54 |
种植业与林业 |
299.22 |
0.11% |
55 |
视听器材 |
234.50 |
0.09% |
56 |
服装家纺 |
223.34 |
0.08% |
57 |
机场航运 |
156.88 |
0.06% |
58 |
仪器仪表 |
150.92 |
0.06% |
|
合计 |
268,174.22 |
100.00% |
3、创业板指各行业的权重占比
电气设备类:权重合计占比27.90%;
医疗类:权重合计占比30.56%;
科技类(半导体、电子类):权重合计占比15.57%;
农业、食品类:权重合计占比7.85%;
金融类:权重合计占比5.08%;
……
序号 |
行业 |
总市值:亿元 |
权重占比 |
1 |
电气设备 |
19,698.94 |
27.90% |
2 |
医疗器械服务 |
15,191.45 |
21.51% |
3 |
生物制品 |
5,266.17 |
7.46% |
4 |
计算机应用 |
3,887.24 |
5.50% |
5 |
半导体及元件 |
3,800.21 |
5.38% |
6 |
农产品加工 |
3,702.95 |
5.24% |
7 |
证券 |
3,586.51 |
5.08% |
8 |
电子制造 |
2,459.51 |
3.48% |
9 |
通信设备 |
1,654.18 |
2.34% |
10 |
专用设备 |
1,306.64 |
1.85% |
11 |
化学制品 |
1,004.57 |
1.42% |
12 |
化学制药 |
987.85 |
1.40% |
13 |
养殖业 |
977.69 |
1.38% |
14 |
通信服务 |
902.31 |
1.28% |
15 |
食品加工制造 |
866.61 |
1.23% |
16 |
传媒 |
763.21 |
1.08% |
17 |
新材料 |
677.25 |
0.96% |
18 |
国防军工 |
604.48 |
0.86% |
19 |
光学光电子 |
451.22 |
0.64% |
20 |
综合 |
423.96 |
0.60% |
21 |
环保工程 |
420.95 |
0.60% |
22 |
景点及旅游 |
377.82 |
0.54% |
23 |
化工合成材料 |
363.05 |
0.51% |
24 |
纺织制造 |
354.76 |
0.50% |
25 |
有色冶炼加工 |
259.15 |
0.37% |
26 |
其他电子 |
246.28 |
0.35% |
27 |
仪器仪表 |
150.92 |
0.21% |
28 |
中药 |
137.59 |
0.19% |
29 |
家用轻工 |
93.95 |
0.13% |
|
合计 |
70,617.43 |
100.00 |
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