一，储蓄

储蓄存款的收益率，即是存款利率。在中国，存款利率的基准水平，由中国人民银行制定的基准利率作为锚定值。

从历史角度看，自2011年以来的降息周期一直还在延续。

央行2015年10月24日调整后的基准利率，仍然是现行有效的。其中，活期利率为0.35%、一年期利率为1.5%、二年期利率为2.1%、三年期为2.75%。

随着利率市场化改革的进程，虽然商业银行有了很大的自主权，可以在存款利率定价方面发挥作用，在基准利率的基础上上浮比例。

比如，现在商业银行一般会上浮20~55%不等的比例，而部分地方性的商业银行（以农信社、农商行、城商行及民营银行最为突出）基于市场竞争的需要，经常会以创新型存款的名义推出利率超过4~5.5%的产品。

但是，央行最近也在通过操作LPR机制力图降低贷款的利率水平，这无疑会给银行的资产端带来降低存款利率的压力。

目前，市场存款利率的水平处于2~4%，如果我们对未来进行预测的话，随着国际上新一轮降息周期开启，中国恐怕难以独善其身，会加入到降息的行列，将来存款利率水平大概率会趋向2~3%。

二，债券

我们整理2010年以来1年期、5年期、10年期、30年期国债收益率数据，可以发现其波动区间集中在2.5~4.5%之间。

2019年国债发行利率，3年期为4%、5年期为4.27%。

股票的平均收益率超过债券，这是被公认的结论。

截至2012年美国210年的股票名义年化收益率大概是9~10%，扣减掉通货膨胀率之后的实际年化收益率为7%左右。

根据《巴菲特致股东的信2019》，伯克希尔1965-2018复合年增长率为18.7%，明显超过标普500指数的9.7%。

红杉基金1972~2012年平均收益率为14.2%，富兰克林▪邓肯管理的Z基金1972~2012年收益率为13.7%，富达公司旗下的麦哲伦基金1971~2012年平均收益率为13.6%。

其中，由传奇投资选股大师彼得▪林奇掌管的麦哲伦基金，1977~1990年复合增长率为29%，超过同期市场平均水平13%。

统计国内的中证500指数，2007年1月~2018年8月投资期超过2年的指数年化收益率平均不超过7%。

统计创业板指数，2007年1月~2018年8月投资期超过1年期的指数平均年化收益率为11~15%。

由此可见，比较安全的无风险收益率大概是在2~4.5%，而需要风险补偿的金融资产，其年化收益率区间大概是在7~15%（均为名义收益率）。