随着近年来合规要求的逐步提高，合规风险也日益受到关注。与之相类似的一组概念，即信用风险、市场风险、操作风险也走入大家的视野。本期栏目我们将一起探究它们之间的关系。

首先，“合规风险”指的是：银行因未能遵循法律法规、监管要求、规则、自律性组织制定的有关准则、以及适用于银行自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。从内涵上看，合规风险主要是强调银行因为各种自身原因主导性地违反法律法规和监管规则等而遭受的经济或声誉的损失。这种风险性质更严重、造成的损失也更大。[1]

信用风险，是指交易对方不履行到期债务的风险。信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。由于结算方式的不同，场内衍生交易和场外衍生交易各自所涉的信用风险也有所不同。 [2]

市场风险是指由于基础资产市场价格的不利变动或者急剧波动而导致衍生工具价格或者价值变动的风险。基础资产的市场价格变动包括市场利率、汇率、股票、债券行情的变动。[3]

操作风险是指由于信息系统或内部控制缺陷导致意外损失的风险。引起操作风险的原因包括: 人为错误、电脑系统故障、工作程序和内部控制不当，等等。[4]

首先应当明确的是，它们之间的关系的问题在学术界多少有些争议，有人甚至将合规风险理解为操作风险的一部分，但如此一来则漠视了合规从业人员的重要性。详细比较起来，从风险容忍度层面，合规风险是底线、红线、零容忍，三大风险可设定各自的容忍度；其次，风险计量标准，合规风险不能计入成本，无法用经济资本予以覆盖，而其他三大风险恰恰相反；从风险成因看，合规风险主要强调银行自身行为的主导原因，其他三大风险在某种程度上具有受制于外部环境因素的偶然性和异质特征；合规风险关注行为和过程，而其他三大风险关注实际损失金额。简要说一下联系，合规风险是其他三大风险特别是操作风险存在和表现的重要诱因，是防范其他风险的最低要求。

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[1]巴塞尔银行监督委员会《合规与银行内部合规部门》,
https://www.bizchinalaw.com/archives/tag/%E5%90%88%E8%A7%84%E4%B8%8E%E9%93%B6%E8%A1%8C%E5%86%85%E9%83%A8%E5%90%88%E8%A7%84%E9%83%A8%E9%97%A8 ，最后访问时间：2022年6月25日。

[2][3][4]李仁真．国际金融法：武汉大学出版社，2011