我们可以借助Excel相关公式计算融资实际率，但通常必须在没有辅助计算工具的情况下快速估算融资实际率的大致区间，以便尽快的做出正确决策。

一、快速估算融资实际率需要的信息

要快速估算融资的实际利率，至少需要得融资总费用/成本、将借款本金及利息进行年化。

01融资总费用/成本

融资成本包括利息及利息外费用两部分，利息外费用包含隐性成本。利息相对比较容易计算，利息外费用计算时容易遗漏。

利息 = 还款本息合计 – 本金。到期还本的利息计算比较容易，利息 = 本金 * 年利率 * （融资总月份数 * 12 ），分期还款的利息计算相对比较复杂，具体应根据借款利息计算规则计算。

利息外费用：利息外费用比较清晰，大多数情况下直接将相关费用相加即可，一些隐性的费用和成本，比如不是直接支付的费用成本容易被遗漏。我们必须清晰地知道该笔融资有哪些成本，然后逐一相加。具体融资有哪些成本可参考往期文章： 融资成本（一）融资有哪些成本 101014-1。

在计算隐性成本时经常还会涉及到部分收益，例如存款支持、支付保证金等，如果对业务和融资成本概念不是很清晰，特别容易计算错误。要确保计算准确，最有效的原则就是化繁为简，即把复杂的计算拆解成多个简单的计算，然后汇总。

例如：

以存1000保证金，融资名义年利率4.5%，保证金年收益2.5%，存期一年为例。先计算存入保证金的资金成本（通常按融资名义利率，名义利率与实际利率的差异在计算实际利率时通过净融资体现），再计算保证金存款收益，最后用成本减收益就是实际成本。保证金资金成本：1000 * 4.5% = 45保证金存款收益：1000 * 2.5% = 25保证金资金成本：45 – 25 = 20

02本金及利息费用的年化

实际业务很少是刚好整年发生，因此在计算年化融资成本率时就会涉及到把相关数据进行年化，包括融资本金，融资利息及利息外费用/成本。年化有两种情况，具体如下。

情况一、将非一次性业务转化为一次性年化模拟数据

将多次还本的数据模拟成一次性还本，理论上可以按每次还款本金拆分为多笔业务计算，但拆分还会涉及到利息、利息外费用的拆分，十分复杂，容易错且效率太低。所以转换成一次性模拟数据再计算其效率最高、最简单、最不容易出错。举例说明模拟年化数据的计算。

例如：

借款120万，每月末还款10万，相当于一次性还本借款多少金额？

 

通过上述计算可以看出：

借款120万，每月还款10万，即每月借款减少10万，相当于一个月借款780万，相当于一年借款780/12=65万。按月等额分期还款的年化系数为0.5417；

借款120万，按季等额还款，相当于一个月借款900万，一年借款75万。按季等额分期还款的年化系数为0.6250；

借款120万,每半年等额还款，相当于一个月借款1080万，一年借款90万；按半年等额分期还款的年化系数是0.7500；

借款120万，一次性还款，相当于一个月借款1440万，一年借款120万，按年一次性还款的年化系数是1。

无论实际金额怎么变，等额还款的年化系数是恒定不变的。所以在快速估算时就可以根据还款方式利用年化系数快速估算分期还款的年借款当量。例如120万按月分期还款年借款当量为120 * 0.5417 = 65.00。如果是非等额规律的还款，我们要根据实际情况对年化系数做相应优化调整。具体优化多少，需要平时做几次试算，看看不同情况对年化系数的影响程度，实际使用时就可以根据之前计算结果确定一个大概年化系数。

注：关于积数的理解可参考往期文章： 资金管理中积数、年化的概念与运用102008

情况二、将非全年业务转化为全年业务

业务不足一年或超过一年的，计算时要转换成全年模拟数据，例如6个月、18个月等的业务转化成一年期业务。

转换时主要是转换利息及费用，本金如果是一次还本不需转换，若是分期还款，按上述年化操作转换成全年模拟数。

利息及费用/成本的转换常用以下公式进行计算：年利息及费用 = 利息及费用合计 / 融资总月份数 * 12 例如 总费用150，融资18个月，年化数= 150 / 18 * 12 = 100。

 

二、快速估算融资实际率计算步骤

01 第一步计算总融资成本

利息：

一次性还本：本金 * 利率；

分期还本：分期还款方式比较多，情况也比较复杂，无法逐一列举，要具体业务具体分析，但大的原则是用本息还款总额 – 借款总额。

费用：

直接费用：按实际支付金额汇总即可；

间接费用：直接支付的按支付汇总，非直接支付，净费用 = 支付的费用和承担的成本 – 获得的收益

总融资成本 = 利息 + 费用。

 

02 第二步计算年化融资本金

年化融资本金 = 融资总额 * 年化系数。等额还款的，按月还款年化系数0.5417，按季还款0.6250，半年还款年化系数0.750。对于非等额或非固定频率还款的，需要进行重新计算年化数。最便捷的方式是通过积数计算年化金额，详细计算方式可参考往期文章：资金管理中积数、年化的概念与运用 102008。

03 第三步计算年化实际融资成本率

年化实际融资成本率 = （融资总成本 / 融资总月份数 * 12 ）/ 年化融资本金

= 年化融资总成本 / 年化融资本金

案例：

1、融资总额50万，放款时流入；

2、 等额本息还款，每期还款本息29456，年化IRR7.5%；

3、 放款时支付其他费用：咨询费7500，档案管理费3000，合计10500；

4、 10%保证金50000（500000*10%），用于最后两期的还款，放款时流出50000，最后一期流入29456，倒数第二期流入20544；5、 合计支付利息及相关费用40711（利息30211，费用10500）。

注1：公式计算时已考虑保证金占用期间的成本，因此不再重复考虑保证金占用的资金成本

为便于理解，计算表格如下：

 

1、计算总融资成本

实际支付利息：根据每期还款金额求和本息支付总额，再减去本金，即可得到支付的利息总额。29456.19 * 18 – 500000 =30211；

费用合计：7500 + 3000 = 10500；

总融资成本 = 30211 + 10500 = 40711

2、计算年化融资本金

借款500000，但有10%保证金，实际净到账500000 – 50000 = 450000；由于是等额本息还款，因此各期还款本金不一致，且前低后高，导致年化系数会比等额本金分期还款高，所以年化系数在等额本金按月还款0.5417基础上适当加一点，暂按0.56计算。

500000 * 0.56 – 50000 = 280000 – 50000 = 230000。

注：

1、公式中减50000是因为在期初存入了50000保证金，该部分资金并未能使用到，因此在计算年化融资本金时要扣减该金额，计算净融资额。

2、为什么用500000乘以年化系数而不是用450000乘以年化系数？也是为了化繁为简，分期还款是按500000计算的各期还款额，而450000是一个混合数据，用500000（分期还款，需要年化）减50000（一次性发生，不需年化）而得到。如果要用450000计算，需要重新计算年化系数，即500000分期还款和50000一次性还款的组合年化系数。

3、计算年化实际融资成本率：

（（30211 + 10500） / 18 * 12）/（500000 * 0.56 – 50000） = 27141 / 230000 = 12.34%，与上一期我们通过IRR测算的年化融资成本率12.51%基本一致，差异很小。