很多股民都知道，货币的流动性和金融行情息息相关。当市场货币量充足时，往往金融市场的行情不会太差；相反如果市场货币供应量不足时，往往金融市场的行情表现会比较糟糕。今年以来，由于疫情、境外某国加息的影响，我国通过降准、降息的有效金融工具来调控货币的流通性，以此达到刺激经济、扶持实业的目的。

那么根据哪些金融指标来判断货币的流动性？那么肯定离不开我国现行对货币层次的划分——M0、M1、M2这三个金融指标。

•M0=流通中现金

流通中现金，指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。

M0与消费密切相关，它的指数高则证明老百姓手头宽裕、富足。

•狭义货币（ M1 ）=M0＋可开支票进行支付的单位活期存款

指在M0的基础上加上银行体系以为的企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。

M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的现行指标，流动性仅次于M0.

•广义货币（ M2 ）= M1 ＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金

指M1加上银行体系以为的企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。

M2流动性偏弱，反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。

M1、M2的意义　　

数据来源：Wind资讯

M1 增加，投资者信心增强，经济活跃度提高，股市和房地产市场上涨；反之，M1减少，股市和房地产市场下跌，因此，股市和房地产市场具有经济晴雨表功能，并对货币变化具有放大效应。

青色：M1-M2增速差；橙色：上证指数 （数据来源：价值投资导航）

如果M1增速大于M2，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升。

图片来源于国家统计局

如果M1增速小于M2，表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济运行回落。