中证智能财讯 海达股份（300320）8月12日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入11.93亿元，同比下降5.81%；归母净利润6527.00万元，同比增长5.84%；扣非净利润6046.62万元，同比增长3.72%；经营活动产生的现金流量净额为7142.33万元，同比增长142.38%；报告期内，海达股份基本每股收益为0.1086元，加权平均净资产收益率为3.12%。

以8月11日收盘价计算，海达股份目前市盈率（TTM）约为41.87倍，市净率（LF）约2.11倍，市销率（TTM）约1.75倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.4亿元，同比增长7.32%，环比增长15.73%；归母净利润3253.32万元，同比增长52.18%，环比下降0.62%；扣非净利润2883.85万元，同比增长44.37%，环比下降8.82%。

半年报称，公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能，发挥多领域配套战略和技术融合的优势，以密封带动减振，致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售，为全球客户提供密封、减振系统解决方案，产品广泛应用于轨道交通、建筑、汽车、航运等四大领域。子公司科诺精工等主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域等。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，汽车用产品收入3.74亿元，同比下降4.11%，占营业收入的31.34%；轨道交通用产品收入3.31亿元，同比增长1.11%，占营业收入的27.75%；轻量化铝制品收入1.94亿元，同比下降26.69%，占营业收入的16.27%。

2023年上半年，公司毛利率为17.32%，同比上升0.69个百分点；净利率为5.59%，较上年同期上升0.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为18.58%，同比上升1.84个百分点，环比上升2.71个百分点；净利率为5.26%，较上年同期上升1.47个百分点，较上一季度下降0.71个百分点。

分产品看，汽车用产品、轨道交通用产品、轻量化铝制品2023年毛利率分别为9.77%、26.58%、8.11%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.12%，较上年同期增长0.04个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.87%，较上年同期下降0.04个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为7142.33万元，同比增长142.38%；筹资活动现金流净额-705.97万元，同比减少820.85万元；投资活动现金流净额-4991.24万元，上年同期为-3493.18万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为3873.18万元，相比上年同期增长74.92%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为78.67%，净现比为109.43%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.41次（2022年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业3/10）；固定资产周转率为1.79次，上年同期为2.17次（2022年上半年行业平均值为1.74次，公司位居同行业3/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.96次、2.27次。

2023年上半年，公司期间费用为1.16亿元，较上年同期减少928.50万元；期间费用率为9.71%，较上年同期下降0.17个百分点。其中，销售费用同比增长1.11%，管理费用同比下降4.42%，研发费用同比下降15.77%，财务费用同比下降2.09%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末增加10.01%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；存货余额较上年末减少15.38%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；货币资金余额较上年末减少14.37%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；在建工程较上年末减少27.84%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少11.08%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加235.12%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；长期借款较上年末减少20.20%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；短期借款较上年末增加3.03%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为3.98亿元，占净资产的18.79%，较上年末减少7234.13万元。其中，存货跌价准备为769.56万元，计提比例为1.9%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为34.60%，相比上年末减少2.35个百分点；有息资产负债率为10.99%，相比上年末增加0.50个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.71。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、王新萃、全国社保基金一一八组合、顾东升，取代了一季度末的宏道观道7号精选私募证券投资基金、观道3号精选私募证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、观道1号精选证券投资基金。在具体持股比例上，华安安康灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，王君恺持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.3万户，较一季度末增长了1252户，增幅5.76%；户均持股市值由一季度末的24.84万元下降至20.48万元，降幅为17.55%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。