巴菲特的投资思想有且仅有这三个最核心的理念，分别是市场先生、安全边际和能力圈。

第一，市场先生。

是说你有一个假想商业伙伴，你们俩共同持有一家公司的股份，他每天都会给这家公司报价。

但是这位先生有个特点，那就是他情绪特别不稳定，一会乐观、一会悲观。

乐观时，他会觉得这家公司非常有前景，于是他的报价就会高于这家公司的价值。

反过来，悲观时，他觉得未来一片黯淡，所以他报出的价格就会低于公司价值。

他的乐观和悲观程度不同，给公司报价对价值的偏离程度就有所不同。

这个情绪不稳定的合伙人，就是市场先生。

第二，安全边际

这部分的理念源自他的老师——格雷厄姆的“捡烟蒂”理论。

捡烟蒂理论是说，地上有人抽了一半的烟蒂被扔掉了，但是其实还有一部分烟叶没有抽完，这个时候你就可以把它拿起来吸两口，然后再扔掉。

听起来很恶心，但是比喻的就是捡那些明显非常便宜的公司，等它释放完它应有的价值，赚了差价，再卖掉它。

所以，巴菲特认为，买入一家公司想要获得好的收益，一定要买入价格远低于它的价值，这个差值，就是“安全边界”。

大概做个比喻就是“花四毛钱买一块钱的东西”。

和第一个“市场先生”的理论相结合的话，其实就是在市场先生悲观的时候，从他那儿以低价格买入股票，在市场先生特别乐观的时候卖出股票。

这和我们人的直觉是完全相反的，也就是巴菲特经常说的“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”。

总之，在“安全边际”理论中是说在一项投资中，如果支付的价格不能显著地低于其所提供的价值，那么这项投资就不应该进行。

但是巴菲特在格雷厄姆的“捡烟蒂”理念上是有所延伸的。他的理念渐渐发展成为“宁愿在合适的价格买一家好公司，也不要在价格便宜的时候买入一家差的公司。”

这一变化，是他的老搭档查理·芒格给他带来的，用他的话说，芒格给他理念带来的改变是“从猩猩进化成了人类”。

第三，能力圈

能力圈是说投资者仅仅需要聚焦于自己看得懂、且了解的公司。

我们每个人的认知范围都是有局限的，我们不可能什么都懂。

比如说巴菲特一生就专注于有垄断属性、尤其是消费类的公司，而对瞬息万变的科技公司不感兴趣。

这对于很多人只是跟热度炒概念，不懂自己投的是什么行业、不懂自己所投的公司的商业逻辑的人，是一个很大的警醒。

当大家一次次嘲笑巴菲特错过了所有的科技好公司的时候，他依然坚守着自己的投资理念，守住自己的“能力圈”。

当然，能力圈并不是一成不变的，是可以通过学习、研究不断的扩展自己的“能力圈”，这样在市场中，你可以赚的钱就越来越多了。