首发核心技术及相关车型后，比亚迪股票迎来一波大涨。

图1：“比亚迪”股票表现

5月28日晚间，比亚迪发布第五代DM技术发布暨配置该技术的新车型秦L DM-i、海豹06 DM-i。王传福也因此表示，全球插混已经进入中国时刻。

因为本次技术亮眼且新车定价超预期，截至29日下午收盘，比亚迪在A股和港股的股价均大涨，其中A股比亚迪(002594.SZ)涨8.35%至224.70元，港股比亚迪股份(01211.hk)涨5.32%至217.60元。

研报分析，本次新车定价超预期，凸显公司优秀的成本控制能力；展望2024年，比亚迪仍将保持强势。

王传福：全球插混已经进入中国时刻

第五代DM技术实现全球最高发动机热效率46.06%、全球最低百公里亏电油耗2.9L和全球最长综合续航2100公里，再一次改写全球汽车油耗史，开创油耗2时代，重新定义插混技术新标杆。

图2：“比亚迪股份”股票表现

据比亚迪汽车官方微信公众号发文介绍，第五代DM技术首搭车型秦L DM-i和海豹06 DM-i，开启上市和交付。秦L DM-i和海豹06 DM-i共推出5版本，售价9.98万-13.98万元。两款全新的插混车型，油耗只有燃油车的三分之一，综合续航是燃油车的3倍，为用户带来更极致、更省心的用车体验。

2023年，中国插混车型销量同比增长85%，已经成为新能源市场最火热的赛道。截至目前，比亚迪插混车型累销超360万辆，中国每卖出2辆插混，就有1辆是比亚迪。全球每卖出4辆插混，就有3辆是中国品牌，比亚迪引领中国插混成为全球汽车技术的主流路线。正如比亚迪总裁王传福在发布会上说道：“世界最先进的插混技术都在中国！全球插混已经进入中国时刻。”

研报：2024年比亚迪仍将保持强势

国金证券研报分析，该公司优势地位愈发稳固。本次新车定价超预期，凸显公司优秀的成本控制能力。目前比亚迪在中低端市场表现强势，2月降价后公司定价权凸显，3、4月销量连续破30万辆。本报告对比亚迪给出买入评级。

研报认为，新车主要竞争对手为五菱星光PHEV、长安启源A07、吉利银河L6等；油车则主要为日产轩逸、大众朗逸、丰田卡罗拉等。新车定价、尺寸、空间、智能化相对传统油车/电车竞品均占优，将成下一代爆款，进一步巩固公司在细分市场中的优势地位。

而且，新车周期引领车型结构优化，毛利有望持续改善。2月起秦PLUS等荣耀版新车上市，降价后公司在部分价格带出现空缺，本次秦L、海豹06DM-i上市开启了公司在中低端市场的新一轮新车周期，填补原有价格区间，引领公司单车ASP及毛利率持续向上。

研报展望2024年，比亚迪仍将保持强势。公司正处新车周期，腾势/仰望/方程豹新车在北京车展亮相，将带动公司持续冲击高端市场，伴随规模效应提升和车型结构优化，公司净利在二三季度有望迎来拐点。公司海外表现强势，2024年新进入墨西哥市场，在泰国、巴西、以色列等国持续放量，2024年出口存在超预期可能。伴随车型供给增加&海外工厂投产，2026年起在海外有望大规模放量。目前海外车企电动化实力薄弱，公司海外市场空间广阔。