我们的大A市场，投资者一般会分为三个门派。

这三个门派各有各的道理，各自都根据自己的方式赚着钱。

第一派，政策派。

政策派，还被称为消息派。

不论是散户，还是专业的投资机构，这部分投资者，都是以信息面作为最主要买卖依据的。

他们会根据政策的一些变动，去衡量股市投资的策略。

比如，货币宽松的时候，会适度加仓，货币收紧就适度减仓。

比如，人民币贬值，就适度减仓，人民币升值就适度加仓。

比如，政策想要市场活跃，进行了规范，引入了新的资金等，他们同样会适度的加仓。

政策派，喜欢根据市场的信息做投资决策。

当然，其中的机构投资者，可能会先一步得到政策的风向标，提前布局。

作为散户，拿到的信息往往会滞后。

加上散户还喜欢听小道消息，这容易导致信息失真，导致投资失败亏损。

第二派，技术派。

技术派，其实背后是资金派。

这部分人，他们不相信政策，不相信信息，只相信资金。

市场涨跌的本质，是资金操控，这是一点错都没有。

技术派认为，资金所有的行为，都会表现在K线和技术指标之上。

尤其是单边做多的市场，资金必然需要提供某些信号，吸引资金接盘，才能顺利出逃。

所以，技术走势留下的图形，量能，以及技术指标，是有资金运作规律的。

就好像大部分资金的周期，是建仓，吸筹，拉升，洗盘，主升，逃顶，有着自己的规律。

就好像熊市为什么比牛市长，是因为熊市里主力拿筹码的布局周期很长等等。

就好像支撑位压力位，黄金分割线，以及各种图形，都是资金利用数学方式去计算所得。

技术派，又称为学术派，指的是单纯研究市场资金买卖行为，作为投资依据的一种方式。

主力资金的技术派，在实践中会总结一套技术模型，最终很多演变成了量化交易。

散户中的技术派，有小部分高手，盈利颇丰，但大部分因为一知半解，反而亏了钱。

第三派，价值派。

价值投资者比较简单，就是根据上市公司的业绩去投资股票。

他们买股票的依据，就是当下上市公司的股价，是低估，还是高估。

价值派买股票只根据业绩和估值的水平来判断。

当然，机构投资者更在意业绩预期，普通投资者可能更在意估值水平。

因为，业绩预期的判断，对于普通投资者而言，难度是非常大的，只有专业机构去研判。

但是估值水平，也就是市盈率这方面的指标，可以通过历史的估值水位，去判断风险高低。

但是，市场的规律，似乎对散户的这种价值派理论，并不是特别友好，对于机构的价值预期理论，推崇度会更高一些。

这也是为什么很多散户去做价值投资，最终都伤痕累累。

因为一旦价值预期走坏了，价值派赖以生存的估值预期就要变了。

所以，做一个价值派的投资者，对于一家上市公司，对于一个行业的趋势，研判就非常的重要。

在同一维度上，机构投资者具备这种能力，比起散户会更强一些，价值投资的散户亏钱的自然也就不少了。

有部分投资者，是三派合一的投资风格，但大部分投资者，往往是三派中一派的坚决拥护者。

不论是哪一类，只要把自己的交易理念能够做精，三派都是可以赚钱的。

今天主要讨论一下，技术理论，在交易上，到底有什么优势。

 

技术派之所以能够生存，主要原因并不是资金掌控市场，而是股市里的大部分时间，是“垃圾时间”。

垃圾时间指的是没有太多政策对股票市场的环境进行影响。

上市公司也不集中发布业绩公告，业绩预期短期之内不会有太大的变化。

从估值水平来讲，一个区间内的估值，都是相对合理的，存在一定的波动空间。

这就给了资金运作的一个很好的时间点，也就是垃圾时间内的涨跌，完全看资金。

一旦市场没有明确方向，资金主导方向的话，技术就成为了市场的主流。

所以，说技术没用的，那肯定是扯蛋，技术肯定是有用的。

否则，量化能够每年跑出20-30%的超额收益，是从哪里来的。

其实底层，就是利用技术分析，去做成机器程序的交易模型，从而实现技术套利。

但就量化的超额收益率来看，所谓技术分析能实现快速翻倍，概率其实也是很低的。

市场的波动和趋势挂钩，量化只是赚到波动中，技术面能够赚到的一部分钱而已。

技术分析的结果概率，其实从量化模型的实际回报率上，就能体现出来。

所以，也不要去夸大技术面的影响。

某些时候，技术面可以在短期带来不错的收益，某些时候，技术分析可能会失效。

因为市场情况不同，资金的操盘方式是不一样的，并不是大家想象的那样千篇一律。

也就是，技术分析的结果，是一个概率问题。

量化交易不是百分百赚钱，而是通过频繁的交易，通过技术的概率，最终赚到了一部分钱。

比如，100次交易，有58次正确，42次是错误，那么正确次数更多一些，模型就有了利润空间。

而普通散户，因为交易频率不够高，所以总是感觉，要么有用，要么没用。

技术分析的含金量其实很高，这也是量化交易为什么能够稳定赚取超额收益的关键。

只不过对于散户而言，没有大数据的支持，没有高频实践的能力。

再加上做交易的时候，内心的情绪影响很大，往往会有很多的错误操作，这是不可避免的。

这直接导致一个需要严格执行的交易机制，在散户手上变得五花八门。

再加上学艺不精，一知半解，那技术分析就直接从一剂良药，变成了一剂毒药。

所以，大部分情况下，不是技术没有用，而是技术不会用。

专业的投资机构，搭配专业的技术软件，专业的操盘手，专业的交易模型，就是大概率赚钱。

而非专业的投资者，想利用技术赚钱，反而容易害了自己。

相对而言，普通投资者赚钱概率最高的方式，是跟着估值做大的周期