正确的投资理念对股市投资非常重要。说到这里，经过我十几年的实践经验，能够长期战胜市场投资理念也只有价值投资，要把买卖股票当成是投资上市公司的股权，通过投资股权让上市公司去为你赚钱，股价上涨的核心逻辑是上市公司持续的赚钱使得股权增值了（以及估值水平，估值水平与利率挂钩，本文不作重点探讨。）。股价上涨最终就会体现到你的收益上来，不管是来源于股价的上涨和还是派发的股息。

这里简单讲一下股价与股息的关系。如果股息率高于市场可接受的回报率，那么会导致股价上涨，使得股息率最终在市场公允水平线上波动；如果股息率低于市场可接受的回报率，那么股价就得下挫来满足市场公允回报水平。当然，这个理论只是适合持续并稳定派发股息的市场，目前这点在A股市场并不是很适用。但它毕竟是投资中最本质的东西之一，所以在这里特意拿出来说明一下。

说到这里，可能会有人说，你这个太理论化和理想化了，可操作性不强。但我想说的是，很多人就是放弃这亘古不变的真理而导致失败的。就如同前些年总是有人抱怨读书无用，说大学课本上学的东西没用，其实我想问问，你真的弄懂了课本上讲的原理吗？你真的有将这些原理运用来实践去吗？以我个人的经验，原理和逻辑是最精华的东西，使用起来真是屡试不爽，可以以不变应万变。

有这么一句话叫作最简单的道理往往是最有效东西。

经常有人问及我的收益率，我说不高，自从2011年以来，平均年化收益率15%左右，牛市会比较不错，熊市会差些，但是很稳定。一般人听到前半段就没兴趣跟我聊下去，15%左右的收益率单从一年来看确实很一般，但是长期稳定的15%就了不得。年化15%，算算几年可以翻一番（1.15^5=2.01，基本上是5年翻一番）。这就是复利的威力。

这里主要想跟大家讲明白这个投资理念（价值投资+复利）的重要性，最后记住一条，买卖股票就是投资上市公司的股权。