、一位朋友的定投

博格今天收到一位朋友咨询：

“一个基金定投了两年半时间。起初每个月定投1500，后面每个月定投1000。

目前亏损18%，非常后悔第1季度赚钱没走，接下来该怎么办？”

 

博格就给这位朋友分析一下，仅代表个人观点，如果有啥说错的地方，欢迎大家补充：

（1）定投起点不太差

这位朋友是从2021年3月份开始定投的。而2021年2月中旬，差不多是沪深300指数的高点，人家没有追高而是在指数回落18%左右才开始定投的。

这个定投开始的位置，不算太差了。

（2）基金选择还不错

定投的基金具体名字，博格就不说了。

 

2021年3月份这个基金规模不到6个亿，现在规模仍旧不到6个亿。基金经理也不算太知名，但是近五年业绩排名市场前20%。

在这两年半的时间里面，这个基金（非行业主题基金）跑赢偏股基金指数近20%。总之，这个朋友选的基金还算不错了。

行业配置变化

 

粗糙的看了一下，基本上一直选择的是重配电子（芯片），比例维持在50%以上，所以才在2021年有足够多的超额收益。

最近是减仓了新能源和医药，从去年下半年开始逐渐加配了计算机（今年的超额收益），不然扛不住今年芯片的回撤。

（3）问题出在哪里？

开始定投之后，在当时沪深300持续回调的过程中，基金净值还能继续上涨。

按这个朋友说的：“起初每个月定投1500，之后每个月1000”。

这样的定投就有点问题了，净值高的时候买的多，净值低的时候买的少，即便这基金净值在定投期间涨幅为零，但是由于高点买的太多了，造成定投整体亏损18%。

另外，从交易点上看，2022年跌的时候，这个朋友并没有坚持每个月定投，其中有几次定投中断，2023年涨起来之后，定投又加密了，再次犯了之前“净值高的时候买的多，净值低的时候买的少”的问题。

如果可以做到定期定额定投，相比“净值高的时候买的多，净值低的时候买的少”的定投，可以多赚或者少亏一些；

如果可以做到“净值高的时候买的少，净值低的时候买的多”则可以进一步降低亏损，增加盈利了。

定投说起来容易，有时候还是非常逆人性的。

（4）止盈与坚守

现在市场又跌回去了，就后悔没有止盈了；

如果真止盈了，结果市场又涨上去了，就后悔没有坚守了。

太难了，投资者刚修炼一项技能，市场风格就变了！

如果非要博格给这个朋友一个建议:

“目前市场估值不高，基金重仓的芯片与计算机还都不错，那就继续坚持定投吧！”

二、大家更偏爱科技类中小盘股？

近期市场上，有两批ETF备受关注，

一批是跟踪科创板100的ETF，

一批是跟踪中证2000的ETF。

博格本以为，中证2000的ETF募集规模会更大。结果，跟踪中证2000的八个ETF合计募集了不到50亿元，跟踪科创板100的四个ETF合计募集近70亿元。

说明大家更偏爱科技类中小盘股，另外科创板100的确值得大家偏爱。

（1）每次经济陷入低谷的时候，大家都会越发关注科技。历史上每次人类面临“危机”，最后都是靠科技进步解决的。最近科技热点层出不穷例如“人工智能”、“超导”、“6G”等等，科技似乎是人类投资永恒主题；

（2）科创板100指数成分股平均市值为138.77亿元，相较于科创50的平均市值为533.71亿元，中小股特征明显。另外，2023年、2024年科创板100指数的净利润增速预期分别是58%、44%，而科创50指数是4%、34%，说明科创板100指数的净利润增速预期更高，弹性更大。

（3）在市场增量资金实在有限的情况下，博格觉得中小盘股的弹性会远远高于大盘股。如果想布局中小盘科技股的话，大家可以收藏研究一下科创板100ETF（588120）。

 

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。