股指期货市场分析：

昨天的A股市场经历了一定的震荡并逐步止跌，其中以中证2000指数和红利指数该表现较为亮眼，整体而言并没有出现资金的明显流入。当前市场的一大利好是广泛基准指数的估值较低，尽管这也暴露出市场对公司成长潜力的担忧。外需修复尚未明朗之前，市场的反弹力度似乎更多依赖于政策面的支持和市场信心的增强。当前政策工具的使用节奏较为有序，尽管年初地方政府债券发行较早，但对于刺激内需的效果并不十分显著，加之信贷需求疲软可能导致资金周转不畅，限制了政策效果。市场对于春季行情的期待可能寄希望于地方政府两会的超预期表态，在这一信号落地前，市场趋势将继续处于观望状态。

股指期权市场动态：

股票权益市场昨日呈现出窄幅整理的格局。股指期权方面，交易量小幅上升，且认购期权的交易量上涨更为显著。近期持仓量并未出现大幅上升，这也许说明市场普遍看好目前的下跌只是短线影响，市场整体趋于稳定。以中证1000股指期权为例，其交易额及交易量的PCR（Put/Call Ratio）比值持续处于高位，与年末市场底部的情况相似，这也可能暗示目前行情已接近底部。虽然隐含波动率在周二有所回落，平均水平依然较高，短期预计将维持在这一波动区间。市场策略上，可以考虑适时从之前的买跨策略转换为底部布局的牛市价差策略。

国债期货市场观察：

国债期货市场昨天表现强劲，开盘即展现出积极的走势，并在日内维持高位震荡。10年期国债收益率继续向下，跌破了2.5%的关口。市场对降息降准的预期再次升温，这也推动了多头情绪的进一步释放。目前市场对宽松货币政策持续的期待较为强烈，而财政政策的预期则较为谨慎，同时需要注意到稳增长政策如PSL的持续发力。在当前市场环境下，国债市场的多头可能需要对止盈机会保持敏感，并适当关注空头套保机会以及基差交易的可能。

市场风险因子：

市场需警惕的风险因素包括外资流出的情况、市场流动性的持续减弱，以及实际的货币政策宽松力度未达到市场预期。

和讯自选股写手

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