昨晚外媒传出了一些不是那么好的消息，虽然问题不大，但还是引起来投资者的一些担忧，所以昨晚美股是小幅收跌的，今天我们指数基本平开，但是开盘后科技股一直走低拖累指数，全天指数在水下震荡为主，奢侈品、酿酒、粤港澳、旅游、仿制药等概念涨幅居前，数字货币、光刻机、国产软件、知识产权、芯片半导体等概念跌幅前列，截止收盘上证指数下跌0.56%，报收2991.05点，创业板下跌1.10%，报收1660.89点。

 

 

今天市场有44只股票涨停，38只股票跌停，跌停数量非常多，主要都是一些业绩暴雷的股票，这类型的股票今天出现了跌停潮，所以接下来大家也要注意这些暴雷的股票了，短期千万不能碰，如果中报是预减甚至是亏损的话，那么三季报大概率还是不好看，如果你手中的股票还没出三季报的，那么就要去甄别是否存在暴雷的风险，千万不要冒险，一个不小心就跌停伺候，所以这个业绩风险是需要各位重点留意的。

 

 

 

这几个月涨得最好的是科技股，昨晚看到一篇文章关于科技股的，文章里讲到究竟什么是科技股，有网友在下面留言，我看到有两个点大家讲得最多的：第一点，科技股是专利很多的公司；第二点，被美国列为不可靠清单的公司都是科技股。

网友讲的第一点专利多的公司就是科技股，其实这个讲得有些道理的，但是只讲对了一半，后面我会讲为什么的。至于第二点讲的是被美国列入不可靠清单的公司也是科技股，我觉得网友太牛逼了，确实讲得很有道理，看看被美国制裁的华为、中兴通讯、海康威视、大华股份等等这些都是中国最优秀的公司，拥有先进的技术，确实属于很不错的科技股。

至于我心目中的科技股，简单可以总结：好的科技股需要有一定比例的研发投入，除了有很多的专利技术之外，这家公司还需要有效率，换言之大量资本投入后要有利润产出才称得上是好的科技股。

直接给大家举两个例子，科大讯飞和四维图新，看一下他们的中报数据：

 

 

科大讯飞中报营业收入42.3亿，研发费用7.9亿，归母净利润1.9亿，扣非净利润3163万。

四维图新中报营收10.8亿，研发费用4.6亿，归母净利润8560万，扣非净利润6155万。

科大讯飞是国内中文语音类公司的龙头，四维图新是国内地图软件类的龙头，他们两可以说是行业内科技含量很高的公司了，但是看他们的数据会发现一些问题，科大讯飞研发费用占营收19%，有点过高的比例，再看看归母净利润只有1.9亿，利润产出太少了，都不够研发费用的四分之一。再看看四维图新的数据更夸张，研发费用占营收43%，比例高得可怕，归母净利润8560万，同样不够研发费用的四分之一。

 

不知道大家发现问题没有，他们的研发费用比例过高，利润低得可怜，如果把研发费用和净利润的数据调换，那才是属于正常情况，那才是真正的优质科技股。

下面再给大家举一个例子，可能大部分人都没听说过的，其实生物制药是技术含量很高的行业，其中恒瑞医药是仿制药的龙头，同样我们看看它的中报数据：

 

恒瑞医药中报营业收入100.3亿，研发费用14.84亿，归母净利润24.12亿，扣非净利润22.89亿。

恒瑞医药研发费用占营收14%，归母净利润接近是研发费用的两倍，这才是好的科技股，花了大量的资金去研发技术，而且研究是有结果的，有产出的，已经表现在净利润上面来了，相反上述的科大讯飞和四维图新更像一家研究所，公司花了大量的费用去做研发，但是并没有得到相应的回报，利润产出转化率非常低。

从这两家公司我们也看出了一些行业性的问题，尽管利润不高，但是公司还是坚持大量的研发投入，说明行业的竞争非常大，比如科大讯飞，每年研发费用都占营收20%左右，有的人说你利润那么低能不能减少一些研发，那么利润不就多了吗？但这很难的，因为行业的竞争很激烈，科大讯飞是做中文语音的，百度现在也在做，你敢不投入研发，别人随时赶超你了，这就是行业的现状：竞争很激烈，研发投入很大，但效率普遍低下。

所以各位也可以去看看目前市场上的所谓科技股，看看他们的营收、研发、利润的比例关系，你会发现绝大部分都是伪科技股，包括我之前讲到的业绩很好的沪电股份、生益科技、歌尔股份等等这些，严格意义上来说他们也只是伪科技股，你看看他们的产品就知道了，其实他们只是制造业，利润看起来不错，但都是做一些低端的产品，只是数量基数大而已，同时他们也是周期股，弹性很大，今年业绩很好，但是明年就不一定了。退一万步说，就算这些都是真科技股，那又怎么样，业绩虽然是很好，但是股价已经涨到宇宙去了，估值贵得突破天际了，我就买不下手了，你呢？

你心目中的科技股有哪些？可以给我留言聊聊。

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北上资金净流入44亿

 

新加坡A50指数

 

离岸美元/人民币

 

 

美国道琼斯指数

 

美国纳斯达克指数

 

美债收益率