汇率是国际贸易中最重要的变量，连接着国内和国际经济。然而，影响汇率变动的因素比较复杂，主要有一国的国际收支情况、通货膨胀、利率水平、全要素生产率、财政赤字、外汇储备、国际金融市场稳定和投资者的心理预期等多个因素。

在当前的国际经济活动中，即使汇率发生轻微的变动，其对经济也会产生较大的影响。具体表现在国际收支和国内经济两方面。

◆对国内经济的影响

汇率变动主要影响国内物价和国内资源配置。

在其它因素不变的情况下，由于鼓励出口，当一国汇率贬值，国内商品出口增加，国内市场的商品供应趋于紧张，价格趋于上涨。此外，本币贬值后，出口增加，进口减少，贸易收支改善，将会增加本国的货币投放量，推动物价总水平上涨。

在国内资源配置上，由于本币贬值利于出口限制进口，生产资源转向出口产业，改变国内生产结构；由于出口增加，国民收入水平和就业也将增加。

◆对国际收支的影响

国际收支分为贸易收支（经常项目）和非贸易收支（资本项目）。

在贸易收支方面，汇率对进出口、物价水平和资本流动都会产生影响。首先，汇率下降意味着本国商品的国际竞争力上升，能促进出口、抑制进口；反之，汇率上升则有利于进口、抑制出口。其次，汇率下降会引起国内价格总水平的提高，从而推高通货膨胀。如人民币贬值后，国外的商品变得更"贵"，带来输入型通货膨胀。

在非贸易收支方面，一国货币贬值，本币购买力价格低，国外商品和劳务变贵，有利于该国旅游与其它劳务收支状况改善。此外，虽然汇率对长期资本流动影响较小，但短期来看，汇率贬值有利于资本流出，汇率收支有利于资本流入。比如长期以来人民币一直被认为低估了，引得大量国际热钱涌入中国。

此外，汇率变动对国际经济也产生深刻的影响。由于美元和欧元在国际货币体系中的重要位置，其微小的变动也对世界经济产生重要的溢出效应。随着中国经济实力的快速增长和人民币国际化水平的显著加快，人民币对周边国家如东南亚的货币也正在产生重要的溢出效应。由于出口在国家经济中的重要角色，特别是在全球经济放缓的情况下，一些国家会通过压低本国货币来促进出口，这种"以邻为壑"的政策会导致利益相关国家的竞争性贬值，从而使国际金融市场动荡。