今年以来，黄金价格屡创新高，一种新的理财方式开始在年轻人中受欢迎起来，例如在生日给自己一颗金豆成为了一种新的庆祝形式。

 

从近几年的黄金走势来看，价格虽然有一定波动，但总体而言涨势可观，从2017年至今黄金现货涨幅超过80%，从2019年至今涨幅超过68%。（数据来源：Wind，20170103-20231204，历史数据不预示未来）。

 

随着金价的上涨，黄金投资这个话题受到了投资者的广泛关注，今天我们就想和大家聊聊黄金投资这个话题。

 

数据来源：Wind，20170103-20231204，历史数据不预示未来

 

01金价上涨的推动力有哪些？

今年以来黄金价格不断突破新高，接下来还会上涨吗？要想回答这个问题，我们就要先来了解下这轮金价上涨的推动因素。

 

首先，黄金是重要的避险资产。近几年来全球经济都面对着波动，政治动荡、贸易紧张局势、银行暴雷事件、全球卫生危机等因素都加剧了市场的不安，促使投资者寻求相对稳定的资产。黄金有望在不稳定的地缘政治环境下保持相对较为稳定的价值。

 

第二，投资者寻求更为稳定的投资机会。2023年来国内股市和房地产的表现不佳，投资风险都比较大。此外，国内的银行存储利息较低，且人民币汇率总体有所贬值，因而很多投资者选择将资产转移为黄金形式以寻求资产保值和获取回报。

 

第三，在供应基本稳定的前提下，需求的提升也推动了金价的上涨。消费的逐渐回暖刺激了消费者的购买需求，很多人选择在国庆、春节等婚嫁旺季购入黄金。全球央行也在大量采购黄金，去年一年全球央行买了1136吨黄金，创下了55年来的新高。今年以来，各国央行继续增加黄金储备，截至2023年11月末，中国央行连续13个月增持黄金。（数据来源：中国人民银行）。

 

简而言之，地缘政治风险提升、需求旺盛、资产保值和增值机会缺乏等多方面因素共同推动了黄金价格的上涨。

 

02黄金投资一定是“真金白银”吗？

在生活中相信很多人都或多或少买过一些黄金，比如金豆、金首饰等。不过金首饰往往需要加工费，实体黄金的储藏成本和变现难度也更高。

 

如果想要投资黄金的话，是不是只有购入实体黄金这一种方法呢？我们在这里整理了一些其他的投资方法， 供大家参考。

 

第一，黄金主题基金：主要包括ETF及其联接基金，是证券交易所推出的一种金融衍生产品，其表现与黄金价格相关。它提供了一种简单、方便的方式，让投资者仅仅通过股票账户或基金账户便可以获取黄金市场的回报。据Wind数据显示，截至12月6日，全市场主要黄金主题基金产品的年内平均收益率超过10%，黄金基金也成为少数年内净申购而非赎回的产品（数据来源：券商中国）。

 

第二，黄金期货：期货合约允许投资者在未来的特定日期以协商好的价格买入或卖出一定数量的黄金。想要购买黄金期货，需要在期货公司开立期货账户，在期货公司指定平台上进行交易。同时期货交易涉及杠杆，风险较高，需要对市场有深入的了解。

 

第三，黄金股票：投资者可以购买金矿公司的股票，从而通过这些公司在黄金市场的表现获利。然而，这种投资方式受股市影响更大，追踪金价不稳定，同时还受公司基本面等因素影响。

 

第四，“纸黄金”：要注意的是现在各大银行暂停该业务。顾名思义，纸黄金不涉及实体黄金，而是一种账面上的黄金凭证。投资者可以按银行报价用个人账户买卖黄金，省去了储存和运输的成本，便捷地从黄金价格波动中获利。

 

这些投资方式各有其优劣势，我们建议大家在做出投资决策之前，充分考虑自己对市场和理解程度以及每种投资工具的特点和风险，密切关注市场情况，谨慎参与投资。

 

03黄金投资真的是“稳稳的幸福”吗？

虽然大家都听说过金子保值的“神话”，且近几年黄金价格的上涨有其内在逻辑，涨幅也较为可观，但从长期来看，黄金一定是稳赚不赔的投资选择吗？我们想带大家看这样一组数据：

 

2008年12月31日，上海黄金交易所Au9999的收盘价为190.65元/克，2023年12月11日，收盘价为469.34元/克，在近15年的时间内增长了1.46倍。对比之下，中证500指数的收盘价从2008年12月31日的1939.43元上涨到了2023年12月11日的5564.85元，上涨1.87倍，高于金价涨幅。（数据来源：Wind，截至20231211，历史过往表现不预示未来）

 

虽然投资黄金带来的收益并不算高，但对追求稳健的投资者来说可能还算差强人意。然而，如果把时间范围拉得更长，我们可以发现黄金的收益波动性其实很大。如果投资者碰巧遇到了不合适的入场时机，比如在1980年投资了买入了黄金，二十年后，他会发现国际金价从559美元/盎司跳水到了288.5美元/盎司，降幅达48.39%，亏损巨大，更谈不上跑赢通胀实现保值了。（数据来源：世界黄金协会）

 

中泰证券的梁中华提出，布雷顿森林体系瓦解，美元与黄金脱钩之前，也就是1790年到1971年的一百多年间，黄金的年化涨幅其实还不到0.5%。所以，虽然黄金是常见的避险资产，但它并不代表能保证保值，投资者还是应该根据自己的风险偏好、投资目标和市场状况做出谨慎的、长期的决策。

 

我们建议，大家如果想投资黄金，可以考虑将它放在多元的投资组合之内。黄金和其他资产价格的低相关性使得黄金在投资组合中可以发挥一定的分散风险的作用，提高整体组合的稳定性。