最近看到有些 信用等级为3C的可转债，跌到了腰斩，而正股价格也跌破1元的规则退市标准。马上思考到一个问题。可转债正股如果退市，如何处理，这在历史上还没有过过先例。于是 CHATGPT 一下答案。（GPT果然也不知道，中间卡了几次）

首先看 搜于特 正股已经连续11天跌到了退市警戒线1元以下，按规则退市之一：连续20个交易日收盘价低于1元则触发退市，即使下周开始每天涨停，都没得救了，ST股票退市，对应的转债怎么办？

这将是一场转债历史上的大戏与标杆事件，因为这是历史上没有过的案例。

1、按规则，股退市，并非直接破产清算，而是会退到三板，那里成交量惨淡，俗称鬼市，毫无流动性可言，对应的可转债可以继续按照条款进行，转股，回售，强赎，到期赎回。

2、而其中的回售，到期赎回都需要有公司有足够的现金才能办到，目前该公司负债率140%，如果触发退市后，公司是没钱来兜底，那有可能违约，作为转债持有人可以要求其偿本付息，最后公司实在还不起，破产清算，资产拍卖后按照债务优先级依次偿还

至于偿还的优先级排序大致是如下的：

税收>员工工资和安置 >抵押担保债权>普通债权>可转债>股权,

从上面的优先级可以看出，可转债债权并不是最靠前，一个本就资不抵债的公司如果走到破产清算，转债人有可能是毛也捞不着了。

那大家都来见证一下转债历史吧，毕竟百年难得一遇。