主动买卖、被动买卖？

 

在“价格优先、时间优先”的成交原则下，投资者发出的有效竞价委托，是否能立即成交，这与委托价格的高低有很大的关系。

 

通常把委托价格满足瞬间成交的委托称为主动买卖；反之，称为被动买卖。

 

实际委托操作中，以高于（含）五档中的卖一价提交的买入委托，或以低于（含）五档中的买一价提交的卖出委托，都能满足瞬间成交的条件，被视为主动买卖。

 

2、什么是资金流向？

 

关于资金流向，主流的观点有两类：

 

观点一：买入即流入，卖出即流出。

 

买入委托的成交金额，计为流入资金；卖出委托的成交金额，计为流出资金。

 

买入金额与卖出金额相等，则流入资金与流出资金相等，净流入为0。

 

单笔委托的数量大小不一，投资者可对单笔委托量进行分析，从而挖掘主力动向。

 

观点二：价格上涨即流入，下跌即流出。

 

该观点的核心是“价格上涨是由资金流入而驱动，下跌是由资金流出而驱动”。若某一分钟较上一分钟的股价是上涨的，则这一分钟的成交额计入流入资金；反之计入流出资金。

 

考虑价格上涨由主动买入推动，下跌由主动卖出推动；因此，在实际的应用中，大多软件将主动买入促成的成交额计入流入资金，主动卖出促成的成交额计入流出资金。

 

3、资金流向如何统计？

 

上述两类观点，资金流向的统计方式不同。

 

适用“观点一”的统计

 

对每一笔已成交的委托进行分析，若这笔委托为买入，则成交金额计为流入资金，反之计为流出资金；同时判断每笔委托属于特大单、大单、中单、小单中的哪一类。

 

举例：

 

“卖一”价格为10元，有一笔委托数量为1000手；

 

随后陆续有共100笔，每笔10手，价格为10元的买入委托与之成交。

 

共有委托101笔，一笔金额为100万元，属特大单；另外100笔均为1万元，属小单。

 

统计这几笔的资金流向：特大单净流入=流入0元-流出100万元=-100万元×1；小单净流入=流入1万×100-流出0元=100万元。

 

因我们经常使用的Level-1行情数据，五档中的委托量是合并展示的，无法知晓每个价位中委托量的实际笔数，故上述的统计无法使用Level-1行情数据进行统计。

 

适用“观点二”的统计

 

对每一笔成交明细进行分析，若这笔成交由主动买入促成，则成交金额计为流入资金，反之计为流出资金；同时判断每笔委托属于特大单、大单、中单、小单中的哪一类。

 

案例：

 

“卖一”价格为10元，有一笔委托数量为1000手；

 

随后陆续有共100笔，每笔10手，价格为10元的买入委托与之成交。

 

在成交明细中有100条记录，均是金额为1万元的主买小单（很多行情软件的成交明细中将主买标识为“B”，主卖标识为“S”）。

 

统计资金流向：小单净流入=流入1万×100-流出0元=100万元；无特大单资金流向数据。

 

使用该统计方式，一字板的涨停股，其资金流向为净流出，一字板的跌停股，其资金流向为净流入。

 

4、到底以谁为准？

 

资金流向数据并非沪深交易所发布的标准行情数据，而是由各软件自行统计并展示。

 

采用不同的统计方式，其结论是不同的；即使是使用同一方式，但由于对特大单、大单、中单和小单的界定标准不一致，其统计结果也是不一样的。