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中证智能财讯：白银有色三季度净利润亏损，业绩惨淡如夕阳西下！据白银有色（601212）2023年三季报披露，公司营业总收入达到695.63亿元，同比增长9.63%，令人欣慰的是，这一数据出现了正增长。然而，归母净利润亏损5128.55万元，与上年同期相比，净亏损额有所减少，但仍然让人不寒而栗。更为严峻的是，扣非净利润亏损5765.03万元，与去年同期相比，净亏损额更是高达3.29亿元。这个数字让人瞠目结舌，彷佛一股寒风袭来。尽管经营活动产生的现金流量净额为13.67亿元，同比增长75.96%，但这并不能掩盖公司面临的困境。公司基本每股收益为-0.007元，净资产收益率更是低至-0.34%。这样的数据令人心生忧虑。从市场估值来看，白银有色的市盈率（TTM）约为78.78倍，市净率（LF）约为1.34倍，市销率（TTM）约为0.22倍。

这些估值数据让人感叹，公司的股票似乎被高估了。回顾公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图，我们可以清晰地看到，公司的估值一直处于较高水平。这也让人担忧，是否存在过度投资的风险。从三季报数据来看，公司第三季度实现营业总收入222.16亿元，同比增长7.91%。尽管有增长，但环比却下降了15.65%，这个下降幅度着实让人担忧。值得庆幸的是，归母净利润2206.44万元，同比增长106.74%，环比增长535.86%。然而，扣非净利润731.75万元，同比增长102.11%，环比却下降了70.27%。这种反差让人感到困惑。再看公司的盈利能力，毛利率为3.67%，同比下降1.56个百分点；净利率为0.56%，较上年同期上升0.24个百分点。这个数据令人堪忧，公司的盈利能力依然不容乐观。综合来看，白银有色的业绩惨淡如夕阳西下，公司面临严峻的挑战。

尽管营业总收入有所增长，但利润亏损的情况仍未好转。市场估值也高企，给投资者带来不小的风险。白银有色需要加大改革创新力度，积极应对挑战，才能实现可持续发展。作为投资者，应保持谨慎态度，理性投资，谨慎选择投资标的，避免因盲目追高而造成损失。同时，也希望白银有色能够借此艰难时刻，审视自身问题，加以改进，实现业绩的长期稳定增长。2023年第三季度公司财务数据出炉！毛利率下降1.96个百分点，净利率环比下降0.03个百分点，投资回报率却迎来增长。这样的数据引发了业界的关注与思考。首先，从毛利率和净利率的数据来看，公司在第三季度的盈利能力出现了下滑。毛利率的下降可能与成本的上升有关，而净利率的下降则可能与其他费用的增加有关。这对公司来说是一个警钟，需要进一步优化运营模式，控制成本，提升盈利能力。然而，令人欣喜的是，投资回报率在同比上升0.66个百分点，显示出公司的投资决策带来了一定的回报。

这表明公司在资本运作上的策略是正确的，对于未来的发展具有积极意义。此外，公司的经营活动现金流净额同比增长75.96%，主要得益于税费返还的增加和税费支出的减少。这说明公司在税务方面有一定的优势，这也为公司的经营提供了一定的支持。然而，公司自由现金流仍然为负值，这意味着公司在现金流方面存在一定的压力。需要加强资金管理，确保现金流的稳定和良好的运营。最后，期间费用的下降是一个积极的信号，说明公司在成本控制方面取得了一定的成果。特别值得注意的是，研发费用的增长达到了96.6%，这显示出公司在创新方面的投入和努力。综上所述，2023年第三季度的财务数据呈现出一定的利润压力，但同时也有一些积极的信号。公司需要进一步优化运营模式，控制成本，加强现金流管理，并继续加大对研发的投入，以实现长期可持续发展。根据最新的数据显示，公司在财务费用和资产负债方面有着一些显著的变化。

在财务费用方面，汇兑收益的增加是主要的原因，而在资产方面，存货减少、货币资金增加、应收账款增加、固定资产减少都是较为明显的变化。首先，公司的存货相比去年末减少了7.99%，占公司总资产比重下降了3.77个百分点。这意味着公司在管理库存方面取得了一定的效果，减少了资金的占用。其次，货币资金增加了27.50%，占公司总资产比重上升了2.09个百分点。这表明公司在流动性方面有了较好的保障，也有更多的资金可以用于发展和投资。同时，应收账款增加了91.21%，占公司总资产比重上升了1.85个百分点。这可能意味着公司在销售方面取得了较好的成绩，但也需要注意应收账款的回收情况，以避免风险。而固定资产减少了3.72%，占公司总资产比重下降了1.61个百分点。这可能是因为公司进行了一些资产处置或更新，也可能是因为折旧和摊销的影响。

在负债方面，短期借款增加了28.59%，占公司总资产比重上升了4.19个百分点。这可能是为了应对公司发展所需，但也需要注意债务的管理和偿还能力。与此同时，一年内到期的非流动负债减少了32.69%，占公司总资产比重下降了3.51个百分点。这可能是因为公司在清偿短期债务方面取得了一定的进展。长期借款增加了14.15%，占公司总资产比重上升了0.95个百分点。这可能是为了支持公司未来的发展和扩张计划。合同负债增加了57.48%，占公司总资产比重上升了1.11个百分点，主要是由于期末未结算产品销售款的增加。这可能是因为公司在销售合同方面取得了较好的业绩，但也需要注意合同的履约情况。在偿债能力方面，公司的资产负债率为63.02%，相比去年末上升了1.26个百分点；有息资产负债率为40.19%，相比去年末上升了1.64个百分点。

这说明公司的资产负债比例有所增加，需要更加关注财务风险和偿还能力。最后，公司在2023年前三季度的流动比率为1.22，速动比率为0.64。这意味着公司在应对短期债务和流动性方面还存在一定的挑战，需进一步加强管理。综上所述，公司在财务费用和资产负债方面出现了一些变化，需要进一步关注和调整。公司应注重库存管理、债务管理和资金使用效率，以提高财务绩效和偿债能力。同时，也要加强市场销售和合同履约管理，以确保公司的业务稳定发展。香港中央结算有限公司新进股东，成为2023年三季度末公司的十大流通股东之一。这一变动引起了市场的关注，因为它取代了之前的阿巴马元享红利96号私募证券投资基金。根据最新报告，香港中央结算有限公司持有3579.69万股公司股份，占总股本的0.48343%。虽然相对较小，但作为新进股东，其入股公司的意图引发了业界的猜测。

此外，报告还显示，中信国安实业集团有限公司依然是公司最大的流通股东，持有225000万股，占总股本的30.3858%。其他九个股东的持股数和占比与上半年末基本保持不变。值得注意的是，公司股东总户数在三季度末下降了4.93%，从上半年末的12.84万户减少到12.173万户。这意味着有6658户股东减持了公司股票。与此同时，户均持股市值增长了9.86%，从上半年末的14.91万元上升到16.38万元。这些数据显示出公司股东结构的一些变化和趋势。虽然香港中央结算有限公司的入股并不算大，但其作为新进股东的身份引发了市场的关注。市场普遍认为，这可能是香港金融机构对公司前景的看好，并对其未来发展抱有信心。然而，我们也不能忽视股东减持的情况。这可能是由于投资者对公司业绩和前景的担忧，或者是为了调整投资组合而减持股份。总体而言，公司股东结构的变化反映了市场对公司的信心和预期。

在未来，公司需要进一步加强与股东的沟通，提升业绩和增强投资者信心。只有这样，公司才能够吸引更多的投资者，为股东创造更大的价值。市盈率为负时，估值方法需转变，市净率或市销率成为重要参考指标。市净率是总市值与净资产的比值，适用于波动较大但净资产相对稳定的公司。市销率是总市值与营业收入的比值，适用于亏损或微利的成长型公司。在文中，市盈率和市销率使用TTM方式，即以最近12个月的财报数据计算。市净率则采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。需要注意的是，市盈率为负时，折线图会中断，不显示当期分位数。因此，在公司亏损时，合理选择估值方法，以市净率或市销率为依据，更能准确评估公司的价值。